пифы

Первая партия БПИФ стала доступна инвесторам 29 марта, почти после месяца приостановки торгов

Московская биржа добавила биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) на торги после их приостановки в марте, говорится в сообщении биржи. С 24 октября инвесторы могут совершать сделки с паями 72 БПИФов, включая 49 фондов на российские активы.

Всего на Московской бирже доступны паи 161 паевого инвестиционного фонда. Базовыми активами фондов выступают индексы, акции, облигации, золото, инструменты денежного рынка, товарные активы и другие.

Мосбиржа возобновила торги биржевыми фондами 29 марта 2022 года, после приостановки торгов с начала месяца. Тогда инвесторам стали вновь доступны бумаги фондов на акции и облигации российских компаний. Почти через два месяца — 23 мая — были возобновлены торги БПИФами на иностранные акции, а 19 сентября БПИФы стали доступны в рамках вечерней торговой сессии.

Недавно писал пост про ЗПИФы недвижимости, и недоумевал, как это они так управляются, что доходность низкая, а еще и не растут СЧА. Мое мнение, что это все из-за аффилированности этих самых активов. Например, УК и арендатор принадлежат (хоть даже и частично) одному холдингу, как в случае с Альфой и X5.

Несколько людей написали в комментариях на разных площадках, что в недвижимость-то можно инвестировать по-разному. Например, можно купить квартиру и сдавать (самое банальное) или купить машиноместо в ЖК и перепродать. Последнее мне понравилось тем, что ценник за машиноместо не такой высокий, а цены на машиноместа коррелируют с ценниками на квартиры в этих ЖК. Но что одно, что другое, дают слабый доход с аренды (в районе 3-4%, да даже если и 5%, то это мало), а квартира еще и имеет тенденцию жрать деньги на амортизацию. Так что я продолжаю изучать другие варианты.

Что я смотрел ранее?  

Это были несколько серий ЗПИФов «Арендный поток» Альфы и «Коммерческая недвижимость» Сбера. Доходность 7% и никакого роста стоимости активов (СЧА). А так не бывает. Еще смотрел ПНК, даже купил несколько паев (там порог входа маленький, могу себе позволить). У ПНК-Рентал модель другая, но там меня тоже смущает схема, в которой они и строят свои склады, и продают их, и сдают, еще и свою инвестиционную компанию имеют, причем ЗПИФ во всем этом деле выглядит как побочный бизнес. Но там ожидаемая доходность 12-14% и СЧА растет.

На вечерней сессии будут возобновлены торги 13 фондами пяти управляющих компаний, из них 12 – биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ) и один – закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). Ликвидность будут обеспечивать маркетмейкеры.

Полный список фондов размещен на сайте биржи.

Московская биржа планирует продолжить расширение списка фондов, доступных в рамках вечерней сессии.

Проведение вечерней торговой сессии на фондовом рынке Московской биржи было возобновлено 12 сентября 2022 года, торги продолжаются 14 часов – с 9:50 до 23:50 мск, вечерняя торговая сессия проводится в период с 19:00 до 23:50 мск. На первом этапе на вечерних торгах на рынке акций стали доступны 46 инструментов, в том числе бумаги из Индекса МосБиржи. 
www.moex.com/n51395/?nt=0

Во что выгоднее и лучше инвестировать: ПИФы или отдельные акции ?

Для ответа на этот вопрос, нужно опять разобраться, что такое ПИФ. С акциями для большинства, и так все понятно.
ПИФ — это фонд, в который вы можете инвестировать, и не только вы. Таких инвесторов как вы там много. Паевым фондом рулит управляющая компания, а точнее управляющий, который в этом фонде работает и приезжает на работу на Порше или БМВ.

У каждого фонда есть свои, иногда строгие правила. В них прописано, какие инструменты (активы) может покупать фонд. Сами фонды бывают разные. Некоторые покупают только акции компаний. Другие покупают и облигации, и недвижимость и ещё целую кучу ненужного хлама. Поэтому прежде, чем инвестировать в Паевые Инвестиционные Фонды, нужно прочесть его правила и понять, во что управляющий вложит ваши деньги, когда вы ему их отдадите.

Допустим, что ваш фонд, который покупает только акции. Тогда можно сравнить такой фонд с самостоятельной покупкой акций. Есть три различия, которые сразу приходят на ум, и одна похожесть.

Акции нужно выбирать самому, а в фонде эту работу проделывает управляющий. Предполагаем, что MBA (master of business administration, MBA (Эм-Би-Эй) магистр экономического управления — квалификационная степень магистра в менеджменте (управлении), у него действительно из Гарварда, а не купленная в переходе. Поэтому свою работу он делает хорошо и выбирает акции лучше, чем вы.

За покупку акций вы платите комиссию брокеру и бирже. А вот за покупку ПИФа нужно платить ещё и управляющей компании. Она ведь не будет работать бесплатно, потому что нужны офис, компьютеры. Плюс жирный бонус управляющему, который хочет обслуживать и постоянно заправлять свой Порше.

Далеко не у всех ПИФов паи крутятся на бирже. Акции мы можем покупать через терминал и сразу видеть их на счете. В ПИФах же, технологии всё ещё на стыке квантовой физики и бумажных записулек. Поэтому может быть муторно долго и через душевную боль.

И управляющая компания, и брокер, прежде чем начать свою деятельность, должны сходить в Центральный Банк за лицензией и на поклон. Лицензия означает, что компанию и сотрудников проверили вплоть до коронок на зубах и отпечатков пальцев, а потому такой компании можно с наибольшей вероятностью доверить свои, честно заработанные деньги. Источник сайт Сергея Владимирова

Обратил внимание, что Альфа-Капитал собирает новый ЗПИФ на недвижимость — «Коммерческие метры». Это будет уже *дцатый ЗПИФ на недвижку, поэтому можно посмотреть на другие и решить, насколько такое кому может подойти. ЗПИФ недвижимости — это что-то типа REIT, но ЗПИФ.

Интересная вещь, ведь недвижимость всегда растет, а раз она всегда растет, то это логичный способ инвестировать как в рост стоимости, так и в доход с аренды. Прошаренные любители бетона знают, что доходность коммерческой недвижимости в среднем выше, чем с квартир. Но чтобы свое помещение купить, это ж нужны миллионы, а тут можно стать пайщиком и иметь свой квадратный метр на складе с бананами. Или в офисе с вебкамщицами.

Решил посмотреть, как у российских брокеров обстоят дела с ЗПИФами на недвижимость на паре примеров.

1. Общая характеристика

• Наименование: Фонд Арендный бизнес 7
• ISIN: RU000A1034U7
• Листинг: 3 уровень (риск низкой ликвидности)
• Страница фонда на сайте УК: ссылка
• СЧА на пай: 106 468,33 ₽ на 16.08.2022
• СЧА фонда: 23 095 690 711,35 ₽ на 16.08.2022
• Рыночная котировка на момент написания статьи (26.08.2022): 94 800 ₽ (дисконт 12,3% к СЧА)
• Договор доверительного управления: до 31.03.2031
• Выплата дивидендов: ежеквартально
• Для квалифицированных инвесторов: нет
• Сектор: склады, офисы, машиноместа и т.д.
• Комиссии фонда: 1% комиссия УК; до 0,5% комиссия спецдепозитария, регистратора, аудитора; комиссия УК за успех: до 5% от выплаченного пайщикам инвестиционного дохода в год

2. Структура активов и доходность купленной в фонд недвижимости

• 16,4% — доля недвижимости в фонде на конец июля
• 82,3% — деньги на счетах и депозитах на конец июля