офз

Вчера на рынке ОФЗ не наблюдалось явного тренда: доходности ОФЗ с погашением в 2020-2033 гг. остались в диапазоне 7,95-8,2%.

Ослабление интереса на ОФЗ может вызвать вчерашнее снижение цен на нефть с 51,7 до 51,2 долл. за барр. марки Brent. Сегодня с утра Brent торгуется в районе 50,9 долл. за барр.

При текущем темпе снижения на сырьевых площадках доходности ОФЗ, скорее всего, сегодня останутся в прежнем диапазоне, тк инвесторы пока что сохраняют интерес к покупкам ОФЗ, который поддерживается ожиданиями по снижению ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России на фоне замедления годовых темпов инфляции до 4,4%.

Ключевая ставка и ОФЗ

Котировки ОФЗ после февральского заседания ЦБ демонстрировали незначительную динамику. Однако снижение темпов инфляции заставило многих участников рынка поверить в снижение ключевой ставки в марте и за последние 2 недели доходности ОФЗ опустились на 20-30 б.п. до 7,95-8,2% годовых

Российский рынок остается на высоких уровнях во второй половине торгового дня, но дальнейший рост не обеспечен какими-либо сигналами. Рост нефти отработан, фьючерсы на Brent в ходе дня были выше $52 и это позволило рублю коснуться отметки 57 в паре с долларом. Движение вверх на сырьевом рынке прекратилось, рубль вернулся к 57,15.

Фондовый рынок видит спрос в рамках общего тренда на покупку активов развивающихся площадок, но индекс РТС так и не достиг 1140 пунктов, хотя рост превышает 1%. Можно ждать дальнейшее укрепление рубля в ходе завтрашних торгов, поводом для роста послужат аукционы Минфина по размещению ОФЗ. Общий объем предложения в рамках двух аукционов составит 40 млрд рублей.

Движение на глобальном рынке в основном наблюдались на валютных торгах. Евро рос на фоне результатов дебатов во Франции, в итоге была пробита отметка 1,08 в паре евро/доллар. Британский фунт отреагировал процентным ростом на показатели инфляции. Она в феврале в годовом исчислении увеличилась на 2,3%. Это и выше прогнозов рынка, и выше целевого уровня Банка Англии. Котировки фунта достигали 1,2470.

Прошедшая неделя стала самой позитивной для рынка ОФЗ с начала 2017 года.
Высокий спрос на активы развивающихся стран привел к снижению доходностей российских госбумаг на 13-23 б.п. за неделю. Доходность среднесрочных и долгосрочных выпусков приблизилась к своим минимальным значениям сентября 2016г. В пятницу торги закрылись с доходностью 10-летней ОФЗ-ПД 26207 -7.98%, и 15-летней ОФЗ-ПД 26218 — на уровне 8.18%.



Причины

• Сообщение о планировании повышения прогноза суверенного рейтинга РФ по оценке рейтингового агентства S&P. На этой новости пара доллар/рубль достигла минимальных уровней за последний месяц. На текущий момент курс составляет 57,93 рубля.

Нерезиденты вновь закрывают свою длинные позиции по рублю, сообщил в своем ежемесячном обзоре Центральный банк России.

После бегства из российской валюты в январе нерезиденты вернулись на валютный рынок страны и покупали рубль в начале февраля 2017 г. Однако эта ситуация длилась недолго и уже в конце февраля иностранные участники рынка «вновь стали закрывать длинные рублевые позиции на фоне усиления ожиданий повышения ключевой ставки ФРС США в марте 2017 года.» А поддержали рубль сохраняющиеся продажи экспортной валютной выручки.

Также нерезиденты не жаловали и российские активы, в особенности акции компаний. «Наиболее заметным это было на рынке акций, где на долю операций иностранных участников приходится около 50% оборота торгов,» говорится в отчете ЦБ. Напомним, что за второй месяц года индекс ММВБ упал примерно на 8%.

Нерезиденты предпочитали продавать и российские ОФЗ, однако по итогам месяца сальдо операция с гособлигациями осталось все-таки положительным — 30,8 млрд рублей. Снизившийся спрос был замещен со стороны банковской системы России.