операционные результаты

Общая информация

На прошедшей неделе российские компании продолжили отчитываться о своих операционных результатах. Наибольший интерес для многих инвесторов представлял отчет компании Магнит, после того как конкурент компании X5 Retail успешно отчитался о своей деятельности на прошлой неделе.

Отчет об операционных результатах не разочаровал инвесторов Магнита. Компания показала впечатляющие результаты по выручке, даже лучше конкурента. Общая выручка выросла на 38,7% год к году до 588,6 млрд руб. Общая выручка, скорректированная на приобретение «Дикси», выросла на 19,7%.

 

( Читать дальше )

Эталон: ожидаемо слабые операционные результаты за 2К22

Количество новых контрактов в 2К22 сократилось на 57% г/г, а их общая сумма — на 61%.

Спрос в 2К22 упал в Москве и Санкт-Петербурге.

Доля ипотечных сделок с жилой недвижимостью сократилась с 67% в 1К21 до 55% в 1К22.

Мы считаем результаты умеренно негативными. При этом динамика продаж в Москве и Санкт-Петербурге сопоставима с конкурентом — Группой ЛСР: -69% против -59%, -46% против -55% соответственно.

Мы ожидаем восстановления спроса на проекты Эталона на фоне снижения ставки по льготной ипотеке до 7%, возможности ее комбинирования с базовой ипотекой и потенциального расширения льготных программ кредитования.

Синара ИБ
       

Группа О'Кей опубликовала хорошие операционные результаты за 2К22.

Дискаунтеры «Да!» продолжают улучшать операционную эффективность и, как следствие, вносить все более ощутимый вклад в консолидированную выручку. По нашим расчетам, продажи на кв.м торговой площади в дискаунтерах теперь почти вдвое превышают аналогичный показатель в гипермаркетах. При этом вклад дискаунеров в общегрупповую выручку увеличился с 18,9% в 2К21 до 28,5% в 2К22, или на 9,7 п.п.

Как следствие, с учетом растущей операционной рентабельности сегмента дискаунтеров, мы ожидаем увидеть существенное позитивное влияние на консолидированную EBITDA рентабельность компании. В этом контексте мы рассматриваем операционные результаты Группы «О'Кей» как очень сильные.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Операционные результаты Норникеля за 2К22 и 1П22 продемонстрировали устойчивость операционных показателей компании к условиям турбулентности, в которых функционировала экономика РФ в течение значительной части 1П22. Такая устойчивость во многом обуславливается доминированием экспорта в географической структуре продаж Норникеля, а также отсутствием существенных экономических ограничений, направленных непосредственно на Норникель.

Текущая динамика подтверждает наш взгляд на Норникель как на инвестиционную историю, устойчивую к условиям экономической турбулентности. Мы предполагаем, что финансовая отчетность компании за 2К22 (предполагаемая к публикации 2 августа 2022г.) может дополнительно поддержать такой взгляд.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

При этом одной из важных неопределенностей, связанных с инвестиционный историей компании, является ее подход к выплате дивидендов в предстоящие периоды. Данная неопределенность обуславливается истечением соглашения акционеров, определявшего ориентиры для таких выплат в предыдущие годы, а также недавними комментариями руководителя компании В.Потанина относительно вероятного снижения дивидендов в предстоящие периоды.

Основные операционные показатели за 1 полугодие 2022 года:

• Продажи составили 143,5 тыс. кв. м в натуральном выражении и 29,3 млрд рублей в денежном выражении
• Денежные поступления составили 32,6 млрд рублей
• Средняя цена квадратного метра выросла на 10% до 204,3 тыс. рублей
• Средняя цена квадратного метра жилой недвижимости выросла на 30% по сравнению с 1 полугодием 2021 года и составила 291,3 тыс. рублей
• Введено в эксплуатацию 235 тыс. кв. м
• Чистый корпоративный долг по состоянию на 30 июня 2022 года составил 6,1 млрд рублей

«В рамках развития текущего земельного банка мы планируем до конца года вывести на рынок еще около 700 тыс. кв. м, что, в совокупности со снижением ставки по льготной ипотеке, позволит обеспечить динамичный рост показателей и компенсировать сокращение продаж во втором квартале 2022 года.

Компания намерена продолжать пополнение портфеля проектов в ключевых регионах присутствия и на новых рынках, а также предпринимать дальнейшие шаги по повышению эффективности бизнеса, для того чтобы наш продукт был доступен большему числу потребителей»

Новости (etalongroup.com)

Выручка Магнита выросла на 38,7% г/г до 589 млрд руб.

С учетом корректировки на приобретение Дикси рост выручки составил 19,7% г/г. Сопоставимые продажи прибавили 13,1% г/г при увеличении среднего чека на 15% и падении трафика на 1,6% г/г. Торговая сеть на конец квартала составляла 26 731 магазин. GMV онлайнпродаж вырос более чем в пять раз до 7,4 млрд руб.

Операционные результаты Магнита за 2К22 отражают хорошую динамику основных форматов и успешную консолидацию Дикси. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги ведущих продовольственных ретейлеров, таких как Магнит и X5 Group. 19 августа Магнит опубликует финансовые результаты за 1П22.

Белов Константин
Синара ИБ
      

Норникель опубликовал вчера (28 июля) операционные результаты за 2К22 и 1П22.

Производство палладия и платины осталось на практически неизменном в квартальном сопоставлении уровне (709 тыс. унций и 158 тыс. унций соответственно). Некоторое снижение объемов выпуска никеля (-6% к/к) в связи с плановым ремонтом на перерабатывающем заводе в г. Харьявалта, очевидно, компенсировалось 23%-ным увеличением производства меди (на фоне низкой базы 1К22) до 112 тыс. т.

Отметим, что Норильский никель оставил без изменений ранее объявленный производственный прогноз. Полагаем, что компания сможет достичь целевых показателей: в 1П22 выпуск никеля составил 48% от прогнозируемых объемов за год, меди — 54%, металлов платиновой группы — 51–55%. Норникель должен опубликовать финансовые результаты за 1П22 по МСФО на следующей неделе (2 августа), что окажет краткосрочную поддержку котировкам.

Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции компании.

Смолин Дмитрий
Синара ИБ

🛒 Fix Price представила операционные результаты за 2 кв. 2022 года.



📈 Продажи ритейлера увеличились с апреля по июнь на 27% (г/г) до 69,2 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и расширению торговой сети. Количество активных клиентов при этом превысило отметку в 10,5 млн чел.



( Читать дальше )

Норникель представил хорошие операционные результаты за 2-й квартал 2022 г.

Рост производства ключевых металлов и заявления компании об отсутствии значимых проблем с продажами намекают на сильные финансовые результаты в 1-м полугодии 2022 г., которые будут опубликованы 2 августа. Однако крепкий рубль и скорректировавшиеся цены на цветные металлы продолжают оказывать давление на котировки.

В связи с неблагоприятной внешней конъюнктурой мы ставим рекомендацию и целевую цену по бумагам Норникеля на пересмотр.

Данилов Василий
«Велес Капитал»

Производство. Во 2-м квартале 2022 г. производство ключевых металлов Норникеля продолжило восстанавливаться после прошлогодних аварий. Производство никеля увеличилось на 48% г/г, до 48 тыс. т, меди – на 38% г/г, до 113 тыс. т, палладия – на 29% г/г, до 709 тыс. унций, платины – на 18% г/г, до 158 тыс. унций. Компания отмечает проблемы с закупками импортного оборудования и запчастей и работает над отечественными альтернативами.

( Читать дальше )

Магнит сегодня представил свои операционные результаты за 2К 2022 г.

Компании удалось добиться высоких темпов роста и несколько опередить наш прогноз по выручке. LFL-продажи выросли сильнее оценки благодаря лучшей динамике среднего чека. Весьма обнадеживающе выглядят и результаты июля. Компания сообщила, что рост сопоставимых продаж за текущий месяц был даже выше среднего значения за 2К при улучшении динамики трафика и сохранении сильного результата по среднему чеку. Группа существенно замедлила темпы расширения в мае, но уже во второй половине июня начала вновь их наращивать при снижении ключевой ставки. В следующие кварталы мы ожидаем более интенсивного, чем по итогам текущего отчетного периода и нашим предыдущим оценкам, расширения сети. Обычно ритейлер раскрывал финансовые и операционные результаты вместе, однако сейчас решил изменить подход. Финансовые результаты будут раскрыты вместе с аудированными результатами в августе. Наша рекомендация для акций Магнита сейчас — «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.

( Читать дальше )