Дата размещения, понижение кредитного рейтинга и досрочное погашение:
На эти цели эмитент направил около 7,5 млн рублей.
Сообщение о получение средств от ООО «ОР» (прежнее название «Обувь России», входит в OR GROUP) на выплату купонного дохода по трем выпускам облигаций было опубликовано в ленте новостей Национального расчетного депозитария.Режим торгов «Д», новый выпуск и программа:
Так как инвестировать стало модно и доступно, то поддался этой практике. Основная цель: пассивный доход до преклонных лет. Что-то покупал, что-то продавал, первые полгода делал это безрассудно. На опыте пытался понять, что и как работает. Но сейчас не об этом.
Наверное год назад пришел к стадии осознанности, ну то есть стал смотреть разные популярные каналы на YouTube. Так я вышел на могучую книгу “Разумный инвестор” Бенджамина Грэма. Нахрапом прочитал ее! Что-то понять не смог, но основу уловил!
Загорелся идеей найти свою недооцененную компанию, которая приведет меня к большому кушу. Ориентировался по правилам Грэма: 1) Чтобы я реально видел деятельность компании и понимал ее. 2) Компания должна рыночно стоить дешевле, чем на самом деле есть( смотрел P/BV) 3) Ну и чтобы еще пониже Р/Е. Ну и это не всё! Чтобы всегда были положительные прибыли и желательно их рост. + Дивиденды.
В октябре по 25 рублей я нашел своё золотое руно! “Обувь России” Все критерии гуру Грэма подходили. Осознав себя Ясоном, я пошел хвастаться своему другу инвестору(он верит в Брэнсона и поход Карнивала). Друг долго ржал надо мной. Даже когда я ему показывал красивый сайт и 10 брендов компании. В ответ он мне слал фото калош и лаптей.
Вчера в прямом эфире Finversia был задан вопрос о моем мнение про облигации Обувь России.
Я не раз писал, что для частного инвестора инвестирование в ВДО это очень рискованное мероприятие и лучше держаться от этого подальше. И честно говоря, я обычно не оцениваю и даже не смотрю в сторону ВДО. Для себя и своих клиентов, такие инвестиции я вижу только через диверсифицированные фонды, и то очень важно время входа в них. Поведение цены фондов облигаций ВДО прекрасно коррелирует с поведение рынка акций только с меньшей волатильностью.
Но так получилось, что именно Обувь России я действительно смотрел, потому что один из моих клиентов решил на свой личный счет прикупить этих бумаг, и попросил высказать свое мнение.
19 июля 2021 я написал ему следующий комментарий:
Посмотрел я на облигации Обувь России. При расчете доходности к погашению классическим методом — инвестиция, конечно, приятная – 12,21% годовых. Однако, если посчитать с учетом вероятности дефолта для ее кредитного рейтинга BB – облигация выглядит весьма рискованной, а доходность к погашению, рассчитанная методом Джонакарта, дает результат минус 26.82%.
Начало — Погружение в Обувь России: игра на конверсии активов
Это очень поучительная история.
Мы ищем широкую маржу прибыли – если она выглядит совсем узкой, мы отказываемся от покупки.
18 января 1964
Один из самых интересных аспектов инвестирования – процесс поиска. Обнаружение такой предельно дешевой акции, как Dempster Mill, сродни находке Ренуара среди мазни, выставленной за $25 на распродаже. Это чрезвычайно редкое событие, где без особых усилий видна реальная стоимость и при запрашиваемой цене гарантирована огромная прибыль.
Представьте себе волнующий момент в 1956 г., когда Баффетт, перелистывая справочник Moody's Manual, набрел на крошечную безвестную производственную компанию, чьи акции упали на 75 % в предыдущем году. Поняв, что она торгуется в текущий момент лишь за небольшую долю своего чистого оборотного капитала и еще меньшую долю балансовой стоимости, Баффетт начал покупать акции по $17 за штуку. Продал он их уже по $80.
«Мы живем в инвестиционном мире, населенном не теми, кого нужно убеждать логикой, а легковерными и жадными людьми, которым требуется совсем мало, чтобы поверить во что-то». Уоррен Баффетт, 8 июля 1968 г.
В первую очередь адресую данную статью к прочтению мажоритарному акционеру ПАО «ОР ГРУПП» Титову Антону Михайловичу (начал писать еще в декабре, когда он еще был Генеральным директором) и новому CEO компании Алексею Усику, считайте это Открытым письмом от Вашего акционера.
В любом случае Антон Титов останется в управлении ПАО «ОРГ» в лице члена совета директоров. Он также сохранит за собой пост директора ООО «ОР», основной дочерней операционной компании ПАО «ОРГ», которая специализируется на оптовой и розничной реализации обуви и сопутствующих товаров, эмитента облигаций.
Я был бы очень признателен, если Вы прокомментируйте все вопросы, затронутые ниже, а также учтете рекомендации по предоставлению информации для акционеров. Думаю, этот пост также будет интересен текущим и потенциальным акционерам ПАО «ОРГ», если еще не всё потеряно для самой компании.
▫️Капитализация: 1,2 млрд (10,4 руб акция)
▫️Выручка TTM: 12,6 млрд
▫️EBITDA: 1,87 млрд
▫️Прибыль TTM: 1,08 млрд
▫️Net debt/EBITDA: 6,8
▫️fwd P/E 2021: 1
▫️P/B: 0,1
👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/357
👉Обувь России — развивает рядбрендов: Westfalika, Пешеход, Emilia Estra, Rossita, Lisette, а также casual-бренды all.go и S-TEP и бренд верхней одежды Snow Guard.
Также, компания владеет маркетплейсом Westfalika и значительную долю дохода генерирует за счет своей микрокредитной компании «Арифметика».
👉Ключевые сегменты выручки и их доля в EBITDA:
▫️Продажа готовой продукции: 69% / 61%
▫️Выдача денежных займов: 31% / 39%
✅Обувь России дешева по мультипликаторам. P/E = 1,1, P/S = 0,1, P/B = 0,1. Но есть ОЧЕНЬ много нюансов:
⚠️Компания показывает рост выручки. В 1п2021 выручка выросла на 14% г/г, до 3,1 млрд р.
20 января ООО «ОР» (прежнее название «Обувь России», входит в OR GROUP) допустило техдефолт по выплате основного долга по выпуску серии БО-07, основным владельцем облигаций которого является юридическое лицо — ПАО «Промсвязьбанк». Эта новость вызвала широкий резонанс в инвестиционном сообществе, в том числе и среди частных инвесторов. На время урегулирования ситуации Boomin станет официальной информационной площадкой для всех задействованных в ней сторон: эмитента, инвесторов, ПВО и организатора.
Основное правило по-настоящему хорошей журналистики — дать возможность высказаться всем сторонам конфликта интересов и сохранить при этом объективность. Поэтому Boomin решил предоставить свои ресурсы для оперативного информирования о событиях, связанных с техдефолтом ООО «ОР» и процессом урегулирования ситуации.Старт размещения и новый выпуск: