облигации

«I think the Fed is making a mistake. They are so tight. I think the Fed has gone crazy. Actually, it's a correction that we've been waiting for for a long time, but I really disagree with what the Fed is doing.» D. Trump

(Обещаю, в этой статье не будет ни слова о Феде)

Пару недель назад рынки по всему земному шару окунулись в сильную коррекцию. Большие потери понесли все фондовые индексы, однако в эпицентре внимания на этот раз были именно индексы США. Опять, как и в феврале, рынки пережили ситуацию flash crash. Рост доходностей UST к новым максимумам из-за политики ФРС важный элемент случившегося, но не единственный.

 1.       Фондовый рынок.

Причины падения фондовых индексов в США (вроде бы без новостей) банальны и понятны. График ниже показывает отношение компаний малой капитализации к компаниям большой капитализации. Компании малой капитализации традиционно более чувствительны к внутриэкономическому росту в США (в отличие от S&P 500, где важны и глобальные макро факторы и объемы байбэков). График четко показывает, что индекс Russell 2000 упал на большую величину, чем упал индекс «голубых фишек», и отношение вернулось к уровням 2-х летней давности (т.е. до выборов Трампа). А это значит, что падение индексов в октябре — это ничто иное как «репрайсинг» будущего роста ВВП США в сторону понижения.

Сообщение о выплаченных доходах по эмиссионным ценным бумагам эмитента (RU000A0ZZ7R8) вскоре появится на сервере раскрытия информации «Интерфакс».

Ежемесячно эмитент выплачивает своим инвесторам 575,34 рублей в расчете на одну ценную бумагу. Сумма останется неизменной до 20 мая 2019 г. — даты завершения 12-го купона, поскольку ставка 14% годовых установлена на первый год обращения облигационного выпуска. Далее «Дядя Дёнер» вправе решить, оставить или поменять доходность по своим ценным бумагам.

Отметим, что частные инвесторы активно торгуют облигациями оператора уличного питания. На 19 октября общий объем торгов составил 89,5 млн рублей. Это в 1,5 раза больше объема эмиссии. Всего же в июне было размещено 1200 облигаций серии БО-П01 номинальной стоимостью 50 тыс. рублей каждая. Период обращения — 1140 дней (3 года и 2 месяца). Выплата купона предусмотрена каждые 30 дней, в течение 38 месяцев. Погашение выпуска состоится в три этапа: в мае, июне и июле 2021 года.

Каждую неделю Михаил Дорофеев, главный портфельный аналитик и стратег финтех-компании DTI Algorithmic, делится одной из своих инвестиционных идей. Сегодня рекомендация такая: оставаться в деньгах.

Михаил о том, почему стоит воздержаться от покупок:

«ФРС борется с инфляцией и созданием финансовых пузырей, поэтому с 2015 года постепенно повышает ставку. Из-за этого инвесторы недовольны доходностью гособлигаций США и продают их. Из-за торговых войн избавляется от американского госдолга его крупнейший держатель — Китай. Сама ФРС сокращает баланс, продавая в том числе госбонды. В результате цены этих бумаг снижаются, а доходности растут.

Когда облигации начинают активное падение, с некоторым лагом также разворачивается вниз рынок акций. Исследования показывают, что этот лаг составляет примерно 4–8 месяцев.

Каждую неделю Михаил Дорофеев, главный портфельный аналитик и стратег финтех-компании DTI Algorithmic, делится одной из своих инвестиционных идей. Сегодня рекомендация такая: оставаться в деньгах.

Михаил о том, почему стоит воздержаться от покупок:

«ФРС борется с инфляцией и созданием финансовых пузырей, поэтому с 2015 года постепенно повышает ставку. Из-за этого инвесторы недовольны доходностью гособлигаций США и продают их. Из-за торговых войн избавляется от американского госдолга его крупнейший держатель — Китай. Сама ФРС сокращает баланс, продавая в том числе госбонды. В результате цены этих бумаг снижаются, а доходности растут.

Когда облигации начинают активное падение, с некоторым лагом также разворачивается вниз рынок акций. Исследования показывают, что этот лаг составляет примерно 4–8 месяцев.

В сентябре оборот компании сформировался в объеме 270 кг металлов, из них более 200 кг — золото. Благодаря размещению облигаций, прирост к совокупному обороту составляет около 20 кг в месяц.

На 16.10.18 в обращении находится 1728 облигаций «Первого ювелирного» (RU000A0ZZ8A2), т. е. размещена почти половина выпуска — 86,4 из 190 млн рублей. При этом общий объем торгов облигациями достиг 159,5 млн рублей.

Очередное размещение состоялось 31 августа. На дополнительные инвестиции в размере 15 млн рублей компания закупила в сентябре 5,6 кг золота, что больше, чем месяцем ранее. Полный оборот трейдера в сентябре составил 270 кг, в т. ч. металл для переработки — 160 кг, и металл для перепродажи. 74% по весу в структуре оборота заняло золото, меньшую долю сформировало серебро. Маржинальная прибыль на грамм металла составила 70 руб. Прирост к маржинальной прибыли от средств размещенных в августе бумаг — 392 тыс. руб.

 Мы составили список ссылок на лучшие сайты для анализа и подбора облигаций на каждый день
 На практике потребности в анализе облигаций сводятся к 4 основным направлениям:

1. Котировки и графики
2. Новости рынка облигаций
3. Анализ и сравнение
4. Прогнозы и рекомендации

 1. Котировки и графики

 Прежде всего из биржевых котировок нужно уяснить 2 главные вещи:

• какую доходность в процентах годовых вы получите от владения облигацией
• по какой цене в процентах от номинальной стоимости вы её сможете продать

 Список лучших сайтов следующий:

 Smart-lab — котировки ОФЗ (вместе с датами погашения, дюрацией, купонного дохода и фильтрами представлены графики)

 Московская биржа

Биржа присвоила первому выпуску облигаций новосибирского стеклотарного предприятия объемом 200 млн рублей номер 4B02-01-00373-R-001P от 15.10.2018. Дата начала размещения бумаг будет объявлена позже.

Вскоре инвесторы смогут приобрести биржевые облигации ООО «Сибстекло» номинальной стоимостью 10 тыс. рублей каждая. При этом преимущественное право покупки ценных бумаг участниками эмитента или иными лицами не предусмотрено. Согласно условиям выпуска, облигации размещаются на 5 лет, установленная ставка на весь период обращения — 15% годовых. Таким образом, эмитент будет выплачивать по всем облигациям порядка 2,5 млн рублей ежемесячно, в течение 60 купонных периодов. Погашение выпуска состоится на 1800-й день со дня размещения.

Привлеченные инвестиции будут направлены на пополнение оборотного капитала и модернизацию оборудования. В результате эмитент планирует увеличить объем производства на 25%, до 628 млн изделий в год.