нефть

Средняя цена нефти Brent в 2026 году может опуститься до $63,1 за баррель, следует из обзора Kept (экс-KPMG). Это на 8% ниже ожидаемого уровня 2025 года и на 3% ниже раннего прогноза августа. Аналитики отмечают резкое снижение ожиданий: ещё в ноябре 2024 года прогноз был $70,9, сейчас ожидания скорректированы почти на –11%.

Причина – формирование устойчивого профицита нефти на рынке. В 2025 году добыча нефти в мире вырастет на 2,7 млн барр./сутки, а в 2026 году прибавит ещё 1,3 млн барр./сутки (прогноз EIA). При этом спрос растёт медленнее — на 1,1 млн барр./сутки в 2025 и 2026 годах.

Наибольший прирост предложения обеспечивают страны, не входящие в ОПЕК+: США, Бразилия, Канада, Гайана и Аргентина. Их добыча уже находится на исторических максимумах. Параллельно страны ОПЕК+ с апреля по сентябрь 2025 года возвращали на рынок ранее ограниченные объёмы и завершили выход из дополнительных добровольных сокращений в объёме 2,2 млн барр./сутки.

Рост предложения приводит к увеличению коммерческих запасов нефти, что оказывает давление на цены. Дополнительная волатильность связана с геополитикой и торговыми конфликтами, включая противостояние США и Китая.

Морские поставки российской сырой нефти падают третью неделю подряд, достигнув двухмесячного минимума, пишет Bloomberg со ссылкой на собранные им данные отслеживания судов.

Согласно этим данным, Россия отгружала в среднем 3,45 миллиона баррелей в сутки за четыре недели, закончившиеся 9 ноября, что примерно на 130 000 баррелей в день меньше, чем за аналогичный период по состоянию на 2 ноября.

В прошлом месяце США ввели санкции против двух крупнейших российских нефтедобывающих компаний, что побудило некоторых покупателей в Азии заявить о сокращении закупок. «Сложно понять, насколько именно сокращаются закупки, поскольку танкеры стараются как можно позже сообщить о своих планах. Около 35% грузов, отгруженных за последние четыре недели, находятся на судах, у которых до сих пор не указан конечный пункт назначения, и на танкерах накапливается российская нефть, которая не доставляется. Большинство судов с неизвестным пунктом назначения, судя по всему, направляются в Суэцкий канал Египта, а это значит, что они почти наверняка направляются в Азию. Конечные покупатели станут известны только по прибытии этих судов — путешествие из Балтийского моря в Индию занимает около месяца, а из Китая — два, даже без задержек», — пишет агентство.

📈 Цена нефти марки Brent на лондонской бирже ICE превысила $65 за баррель впервые с 3 ноября 2025 года.

Крупный китайский НПЗ Yanchang Petroleum, по данным зарубежных СМИ, на прошедшем недавно тендере по поставкам нефти с декабря 2025-го по середину февраля 2026 года отказался от заказа на сырье из России, хотя ранее закупал нефть сорта ESPO примерно раз в месяц.

В условиях увеличения дисконта у российских углеводородов к рыночной цене это решение выглядит странным, к тому же регион Шэньси, где расположен этот завод, находится на севере страны и не имеет выхода к морю. Россия может поставлять туда товары по железной дороге, что позволяет обходить запрет на транспортировку сырья морскими танкерами. Западные СМИ также пишут о сокращении Индией импорта российской нефти на фоне переговоров с США о снижении пошлин.

Предполагаем, что Нью-Дели и Пекин своими действиями стремятся увеличить скидку на легкую нефть из России, которая продается на мировом рынке с минимальным дисконтом. Кроме того, допускаем, что индийские и китайские нефтеперерабатывающие компании хотят получить от США такие же исключения из санкций за покупку российской нефти, как совсем недавно получила Венгрия.

Анализ нефти (BRENT)

Сформировались волны (a) и (b). Сейчас идёт формирование волны ( c ):

Уже завершены внутренние волны [1] и [2].

Цена пробивает коррекционный канал, что указывает на продолжение роста.

Цель движения: 68,76
Критический уровень: 63,23

Меня не обошла стороной дивидендная ловушка ЛУКОЙЛа (продал в минус), после переноса заседания по дивидендам было решение сдать акции. С этого момента котировки снизились ещё на 12%, возможно, это не конец падения:

💬 SDN List от США очень неприятная «штука». Кто будет работать с ЛУКОЙЛом через прослойки-фирмы, потребуют (уже получают) дополнительных скидок за риски. С учётом крепкого ₽ где-то грустит выручка компании (по данным МИНЭК цена Urals в октябре составила 53,68$ за баррель, а ещё минус скидки).

💬 Нефтетрейдер Gunvor отозвал своё предложение о приобретении иностранных активов компании ЛУКОЙЛ из-за того, что Минфин США сообщил о невыдаче Gunvor лицензии.

💬 ЛУКОЙЛ объявил форс-мажор на иракском месторождении Западная Курна – 2 (Ирак прекратил все платежи наличными и сырой нефтью ЛУКОЙЛу). Супер-рентабельное месторождение уплывает из рук.

Проблемные активы, кроме Ирака: НПЗ в Болгарии/Румынии (доля ЛУКОЙЛа более 50%), Нидерландский НПЗ (45%) и трейдинговое подразделение Litasco. У компании два варианта:

Индийские поставщики переключились на ближневосточную нефть после приостановки закупок российской нефти из-за западных санкций

Индийские нефтеперерабатывающие заводы полностью обеспечены поставками сырой нефти от Саудовской Аравии и Ирака на декабрь. Источники на трёх индийских НПЗ сообщили, что эти страны также предложили дополнительные объёмы по опционным контрактам.

   Общий вид нефтяного месторождения Aramco в районе Пустого квартала, Шайба, Саудовская Аравия, 12 января 2024 года. REUTERS/Hamad I Mohammed 

«Сейчас идёт активная работа над тем, как поступить с зарубежными активами «Лукойла», особенно после того, как Министерство финансов США отклонило предложение Gunvor о покупке всех активов», — сказал Ричард Бронз, глава отдела геополитики в Energy Aspects Ltd., консультант. «В то время как на мировых рынках нефти есть достаточный запас, чтобы справиться с любыми перебоями в поставках, в нефтеперерабатывающем секторе ситуация совершенно иная».