ммк

Более низкий спрос в стране в годовом выражении был ожидаем на фоне сложностей в отрасли машиностроения и уже должен быть учтен в текущих ценах на металл в РФ. Ближе ко 2 полугодию 2023 года и в 2024 году мы ожидаем небольшого восстановления спроса на сталь в России, что однако не должно оказать существенного влияния на цены на металл. К акциям Северстали относимся нейтрально. В секторе видим более интересные идеи, например, акции ММК.

Большая ориентированность на домашний рынок и адаптация к санкционным реалиям делает ее менее подверженной внешним рискам. Учитывая, что исторически внутренние цены на сталь следовали экспортным с временным лагом 1-1,5 месяца, ожидаем некоторого роста и внутренних цен, что может стать одним из факторов поддержки для акций. При этом учитывается частичная самообеспеченность  компании коксующимся углем на 40%, что делает ее менее подверженной росту внутренних цен на сырье.

Как ранее сообщал в посте от 04.05, ММК формирует разворотную фигуру. На текущий момент она уже сформирована, т.к. на часовом фрейме пробит вверх понижательный тренд, цена держится выше EMA7, а новые максимумы выше предыдущих. Позиция везет мне 1.5% прибыли .

Еще больше торговых идей — в моем бесплатном телеграм-канале.

Каждые выходные в нем же публикую обучающие статьи, подписывайтесь !

https://t.me/sts_finmarket_free 

О металлургии

Перспективы металлургического трио Северсталь, ММК, НЛМК, основанные на исторических показателях, заявлениях руководства и на собственных прогнозах!

Начать освещение данных компаний считаю необходимым с самой отрасли!)

Все компании в основном получают свою выручку от продажи стали, той или иной степени обработки!) Поэтому для оценки доходов компании посмотрим именно на динамику цены стали!)

Так стальная арматура в данный момент оценивается в 3500 юаней за тонну, что практически один уровень с ценой во время ковида, то есть минимальные значения за 5 лет!) Для понимания в пиковые значения 2021 года цена доходила практически до 6000!) Кстати, именно за тот промежуток у компаний были максимальные цифры в значениях прибыли и соответственно самый высокие дивиденды!)

Практически 50% мировой стали используется в строительстве, поэтому для понимания спроса на продукцию компании посмотрим на строительный сектор! С учетом того факта, что покупательская активность денег у нас снижаемся с учетом высокой ставки ЦБ, так же будут более высокие новые кредиты и возможно сворачивание льготных ипотек, что плохо скажется на спрос на недвижимость среди населения, соответственно строительные компании будут возводить меньше недвижимости, а значит им нужно будет меньше стали от чего пострадает и сектор металлургии!)

EBITDA «Магнитогорского металлургического комбината» (ММК) по итогам 2022 года была «значительно ниже» значения 2021 года, говорится в годовом отчете за 2022 год, подготовленном к предстоящему годовому собранию акционеров. Абсолютные показатели в отчете не приводятся.
«Показатель EBITDA снизился к факту 2021 года, что обусловлено неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Показатель рентабельности по EBITDA также снизился», — говорится в отчете.

Свободный денежный поток (FCF) ММК в прошлом году оказался «ниже 2021 года», отражая снижение объемов и цен на металлопродукцию.

mmk.ru/upload/iblock/8c1/fko8obykdrv5c0ig6hx2x7fow3h99bhd/1.2-Godovoy-otchet-MMK-za-2022-god.pdf

Прежде чем размышлять про инвестиции и дивиденды отечественных сталеваров — надо разобраться в сути, пусть и без специфических деталей.

Сталь — сплав железа и углерода, один из самых универсальных материалов современности. Из чего и как ее производят?

Как правило, выделяют 2 способа производства.

1) Берут железную руду (биржевой товар), коксующийся уголь (тоже биржевой) и с помощью доменной печи получают чугун, далее искомый сплав стали. 

2) Берут железный лом (то что набрали на свалке, цена тоже биржевая) и с помощью электродуговых печей получают искомый сплав стали.

Схема взята у ММК, но у всех металлургов ситуация схожа

Короткий анализ для тех, кто не любит много букАв.

 Первые строки из Бух. отчетов за 2021г.

Показатели сокращены до целых млрд руб. (Кроме строки дивиденды), картина будет понятна без точных до рубля.

На самом деле, убыток за 2022 году вряд ли получен и вот почему: