ТОП-5 надежных корпоративных флоатеров для покупки в мае 2024

Ещё в конце 2023 года на флоатеры многие посматривали с ухмылкой — мол, ставку совсем скоро начнут снижать, так что нет никакого смысла брать себе в портфель бумаги с плавающим купоном. Надо мной тоже иногда посмеивались, когда я регулярно, из раза в раз, освещал свои покупки флоатеров в блоге.

А теперь не до смеха. Банк России на заседании 26 апреля явно дал понять, что как минимум до осени начала снижения ключевой ставки ждать не стоит. Больше того — в воздухе витают явные опасения того, что если инфляционные ожидания не пойдут на спад, ставка в какой-то момент может стать даже выше 16%. А это значит, что флоатеры продолжают быть очень актуальными и ещё могут сыграть важную защитную роль в портфеле разумного инвестора.

Подписывайтесь на телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

● Переменный купон;
● Кредитный рейтинг не ниже AA-;
● Погашение не ранее чем через год;
● Без оферты.

📊Расположу их в порядке доходности купона — от наибольшей к наименьшей. В скобках будет указана текущая доходность купона.

👉Все выбранные облигации достаточно надежны, по-своему хороши и имеют свои нюансы и риски. Поэтому я предлагаю не заострять свое внимание исключительно на доходности, а рассматривать их комплексно в качестве возможных кирпичиков хорошо сбалансированного портфеля.

💎АвтоФинанс Банк 1Р11

● ISIN: RU000A107HR8
● Купон: КС + 250 б.п. (18,5%)
● Текущая стоимость: 101,48%
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Дата погашения: 24.12.2026
● Рейтинг: АА(RU) от АКРА
● Доступен для неквалов: да

👉Самая доходная облигация из подборки.

Авто Финанс Банк – бывший РН Банк, который раньше принадлежал альянсу Renault-Nissan-Mitsubishi и банку Юникредит. РН Банк кредитовал покупку автомобилей и финансировал автодилеров в России. АвтоВАЗ закрыл сделку по выкупу банка в июне 2023 года. Сейчас банк продолжает факторинговый бизнес для дилеров и выдачу автокредитов на модели АвтоВАЗа и других производителей.

💎Балтийский лизинг БО-П10

● ISIN: RU000A108777
● Купон: КС + 230 б.п. (18,3%)
● Текущая стоимость: 100,25%
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Дата погашения: 08.04.2027
● Рейтинг: АА-(RU) от ЭкспертРА
● Доступен для неквалов: да

👉Самая свежая облигация из подборки.

🚛Балтийский лизинг  — одна из ведущих компаний лизингового рынка России. Сеть насчитывает 79 филиалов на территории всех федеральных округов РФ, головной офис расположен в Санкт-Петербурге. На начало 2024 года занимает 7-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса. В конце 2023 года Балт. лизинг сменил собственника — пока не вполне ясно, как именно это отразится на бизнесе.

📍Облигация появилась на рынке буквально только что — 23 апреля. Я делал подробный авторский разбор этого выпуска.

💎ГТЛК 1Р-03

● ISIN: RU000A0JXE06
● Купон: КС + 220 б.п. (18,2%)
● Текущая стоимость: 100,7%
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Дата погашения: 22.01.2032
● Рейтинг: АА-(RU) от АКРА
● Доступен для неквалов: да

👉Самая длинная облигация из подборки. В феврале 2024 успешно прошла оферту. Правда, БКС пишет, что в 2027 году ожидается ещё одна. Сбер — вообще указывает, что оферта 1 августа 2024 года 🙄 Тинькофф и Смартлаб про предстоящие оферты не пишут ничего. На сайте ГТЛК указана только прошедшая февральская оферта. Кто прав?🤔

ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Единственным акционером компании является Российская Федерация в лице Министерства транспорта РФ и Министерства финансов РФ. На начало 2024 года компания занимает 5-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса (и 1-е место среди всех не-банковских лизинговых компаний).

📍Я буквально на днях делал подробный авторский разбор другого нового флоатера — ГТЛК 1Р21.

💎РСХБ 24

● ISIN: RU000A0JVN56
● Купон: КС + 160 б.п. (17,6%)
● Текущая стоимость: 99,98%
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Дата погашения: 11.07.2025
● Рейтинг: АА(RU) от АКРА
● Доступен для неквалов: да

👉Самая короткая облигация из подборки.

Россельхозбанк вряд ли нуждается в особом представлении. Один из крупнейших банков России, специализирующийся на финансировании предприятий агропромышленного комплекса. Входит в перечень системно значимых кредитных организаций страны. Полностью принадлежит государству.

⚠️Хотя облигация короткая, и никаких проблем быть не должно — всё же обратите внимание, что это суборд.

💎Росагролизинг 1Р5

● ISIN: RU000A108447
● Купон: RUONIA + 180 б.п. (17,5%)
● Текущая стоимость: 100,7%
● Периодичность выплат: 12 раз в год
● Дата погашения: 02.05.2029
● Рейтинг: ruАА- от ЭкспертРА
● Доступен для неквалов: нет

👉Погашение РОВНО через 5 лет (просто занятный факт).

АО «Росагролизинг» специализируется на лизинге сельскохозяйственной техники. Основная доля клиентской базы компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Офис находится в Москве, при этом компания работает во всех федеральных округах РФ.

📍Другой выпуск Росагролизинга (с фиксированным купоном) уже попадал в одну из моих подборок.

🤔Резюме

🎯Интересно, что среди ТОП-5 флоатеров в сегодняшней подборке — три лизинговых выпуска и две банковских облигации (причем одна субординированная). Возможно, какие-то другие выпуски я незаслуженно обошёл своим вниманием или где-то допустил неточность с параметрами перечисленных — тогда дайте знать в комментариях.

Занимательно, что я сам регулярно возвращаюсь к своим же собственным ранее сделанным подборкам (сделанным с душой 😊), чтобы пробежаться по ним и выбрать очередной выпуск облигаций для покупки или усреднения позиции.

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

Другие подборки инструментов от меня:
📍 Лучшие замещающие облигации для покупки весной 2024. Почему я грущу
📍 ТОП-5 акций для новичков на российском рынке