мировая экономика

Все видят шаги, которые страны как Россия, КНР и Индия делают, чтобы меньше зависеть от западных финансов. ШОС и БРИКС+ — это не просто клубы для разговоров, как это, быть может, казалось некоторым. Они строят новые финансовые экосистемы, которые обрастают всё больше «мясом». Конкуренция с Западом — очевидна, но, например, три упомянутых страны — и в ШОС, и в БРИКС+. Два разных финансовых контура, которые нужно состыковывать (раз ты и там, и там), но получится? И как это сделать? Да и каков будет итог конкуренции с Западом?

ШОС — это про единую платёжную экосистему и совместные облигации. Что это значит?

На прошедшем в Тяньцзине саммите ШОС решили: пора делать свою платёжную систему и выпускать совместные облигации. Это как общий кошелёк для стран объединения. Идея простая: меньше зависеть от доллара и западных банков. Зачем? Чтобы торговать и финансировать проекты без оглядки на санкции или правила Большого Запада.

Также речь шла и о запуске совместных облигаций — это когда страны вместе выпускают долговые бумаги, чтобы собрать деньги на большие проекты: дороги, заводы, энергетику. Президент РФ Владимир Путин на саммите прямо об этом сказал.

Интересно узнать ваше мнение о дальнейшей перспективе рынка.

И если с ближайшими двумя месяцами (октябрь-ноябрь) всё примерно понятно — рынок спокойный, небольшой позитив в виде снижения ставки в США до 4,25 %, послаблений SEC и «криптовалютного президента» — Трампа, то вот дальнейшее продолжение бычьего тренда – сомнительно.

Сейчас мы можем чуть-чуть расслабиться и ждать снова предновогоднего ралли, которое обычно достигает апогея к чёрной пятнице – 29 ноября. И после 3-7 декабря постепенно начинаются распродажи.

Однако следующие годы (2026 -2029) по моему мнению принесут скорее падение рынка, чем его дальнейший рост.  

Для меня это важно в силу моей стратегии торговли:

— DCA на споте. Основной капитал. Стратегия усреднения стоимости – покупаем на проливах и держим в долгосрок. По такой стратегии покупает Bitcoin фонд Strategy Майкла Сейлора и ARK Invest Кэти Вуд, например. Это не чистый DCA, когда мы покупаем на любых значениях рынка, а некий гибридный вариант, когда выбирают относительные проливы.  

Вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов по итогам заседания 29 октября. Данные: FedWatch.

«Практически все центробанки мира переходят к стадии мягкой денежной политики. Для нас это обозначает, что и ФРС, и все остальные банки, в том числе и российский ЦБ, будут снижать ставку, — считает лидер Mind Money Юлия Хандошко. — Соответственно, так или иначе, все инвестиции, которые сейчас будут предлагаться нами, российскими брокерами, Interactive Brokers…, это попытки отыграть вот этот, в общем-то, несложный диалектический факт, что в мире скоро станет довольно много доступных денег.

И выступления «против течения» означают, что спикеры преследуют какие-то свои корыстные интересы.

Кстати, заявил, что ФРС вряд ли пойдет на снижение ставки без заметного замедления инфляции, лидер JPMorgan Джейми Даймон. По его словам, инфляция «застряла» на уровне около 3%. Даймон добавил, что скорее видит факторы для роста показателя, чем для снижения.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) пересмотрела макропрогноз и улучшила ожидания роста мировой экономики в 2025 году с 2,9% до 3,2%. Улучшение связано с частичной нивелировкой рисков торговых конфликтов, умеренным влиянием высоких пошлин на Китай и ускорением экономического роста в ЕС. Однако сохраняются неопределенности по новым торговым барьерам и «отложенные» последствия уже введенных тарифов.

Рост мировой торговли замедлился после активной фазы в апреле: если к марту 2025 года объем поставок увеличился на 10% относительно октября 2024 года, то к середине года рост составил только 6%. При этом ОЭСР прогнозирует замедление экономики США с 2,8% в 2024 году до 1,8% в 2025-м и 1,5% в 2026-м из-за пошлин, реформ госуправления и ограничений на иммиграцию. Рост ВВП Китая снижается с 5% до 4,9% в 2025 году и до 4,4% в 2026-м, обусловлено снижением экспорта, импорта и господдержки производителей.

В Еврозоне ожидается ускорение роста в 2025 году с 0,8% до 1,2%, но в 2026-м прогноз снижается до 1%. Российская экономика замедлится с 4,3% в 2024 году до 1% в 2025-м, а в 2026 году — до 0,7%. Совокупный рост ВВП стран G20 составит 3,2% в 2025 году и 2,9% в 2026-м.

Это макрообзор за 38 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Рост мировой денежной массы ускоряется как в номинальном, так и в реальном выражении. Это серьёзно снижает (почти исключает) риски глобальной рецессии.
• В августе в Китае рост РДМ составил 9,3% годовых, такой рост в последний раз наблюдался больше года назад. Напомним, ВВП за 2 квартал вырос на 5,2%. Прогноз МВФ о замедлении роста ВВП в Китае мы оцениваем, как излишне пессимистичный.
• Рост реальной денежной массы в Бразилии в июле замедлился до 5,8% годовых. ВВП также замедлил свой рост (во 2 квартале +2,2%). МВФ прогнозирует замедление ВВП в 2025 году, что совпадает с нашими ожиданиями.

Экономика России

• В июле коммерческий грузооборот предприятий транспорта (без трубопроводного) составил 363 млрд. тонно-километров. Это новый исторический рекорд для отдельно взятого месяца.
• На 1 сентября денежная масса составила 121,6 трлн рублей, а денежная база 27,0 трлн рублей. В нашей традиционной ежемесячной инфографике также показаны денежные мультипликаторы.

Попались интересные данные о росте ВВП на душу населения с 2000 по 2024 год в странах G20.

• Китай

• Россия

• Индонезия

• Индия

• Турция

Россия на втором месте, Китай на первом, союзники по БРИКС — Индия на четвертом.

Обычно мы привыкли искать нашу огромную страну где-то на задворках различных рейтингов, а тут вот такое событие.

Примечательно, что инфографика создана по данным Всемирного банка. Ещё примечательнее, что Япония, с её отрицательным ростом вообще не попала в рейтинг (привет всем друзьям США).

11 лет санкций, четвертый год адских санкций, а Россиюшка на втором месте. Китайский дракон, вообще выше всех похвал.

Конечно не забываем, что демонстрировать такие результаты гораздо проще с низкой базы, но всё равно приятно. Верным путем получается идём.

Это макрообзор за 37 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● Брикс (50 трлн в долларовом эквиваленте) опережает страны Большой семёрки (47 трлн) по объёму денежной массы. Но преимущество стран «коллективного Запада» в финансовой сфере сохраняется.

● Реальная денежная масса Турции в августе выросла на 2,6 %. ВВП во 2 квартале вырос на 4,8%.

Экономика России

● ЦБ снизил ставку с 18 до 17%. Правильнее было бы не ставку снижать, а наращивать активнее денежную массу.

● Денежная база в реальном выражении в августе упала, -11% годовых. Стагнационный рост показателя длится уже 18 лет.

● Денежный светофор: сейчас ЦБ включил экономике жёлтый свет (= стагнационные темпы роста ВВП). И упорно его удерживает.

● Регистрации легковых автомобилей: судя по недельным данным и по нашим расчётам, регистрации за месяц составят порядка 122 тыс.

● Инфляция по итогам августа составила 8,14%. Это ниже, чем мы ожидали на основе недельных данных (8,33%).

● С 1 по 8 августа, среднесуточная динамика цен составила 0,011%. Если такой темп сохранится до конца месяца, то по итогам сентября годовая инфляция составит 8,0%. Снижение инфляции почти прекратилось.

Несмотря на 11 лет санкций, а последние три года, «адских санкций»..., Россия показала второй по величине рост ВВП за 24 года. Ещё интереснее, под чьим руководством страна добилась такого результата🤔 ❗И это ещё я про «доллар по 200» молчу...🤗😉

Это обзор за 36 неделю 2025 года

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Индексы деловой активности говорят о том, что дела в мировой экономике налаживаются. Даже промышленность Европы, стагнировавшая ранее, показывает признаки оптимизма.
• Рост ВВП Мексики во 2 квартале 2025 года составил символические 0,1%.
• В Казахстане сохраняется высокий рост ВВП: +6,8% во 2 квартале.

Экономика России

• Рост инвестиций в основной капитал с +8,5% в 1 квартале резко замедлился до +1,5% во 2 квартале.
• Индекс PMI указывает на снижение деловой активности в экономике России в целом (промышленность + услуги).
• Узкая денежная база падает в реальном выражении уже больше года.
• Номинальная денежная масса на 1 сентября (121,6 трлн руб.) обновила исторический рекорд. Рост реальной денежной массы при этом замедляется и составляет +5,7%. Это прямой путь к стагнации.
• Минпромторг выпустил релиз о рынке транспортных средств в РФ. В августе падали все сегменты автомобильного рынка: легковые (-17%); LCV (-30%); грузовые от 3,5 тонн (-58%); автобусы (-20%).