макроэкономика

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Индия, рост РДМ составил 9,5% к аналогичному периоду 2024 года. ВВП во 2 квартале вырос на 7,8 %. МВФ прогнозирует рост в 6,6%
• ВВП Японии вырос на 1,7% во 2 квартале, по прогнозу МВФ рост в 2025 году составит 1,1% (в июле прогноз был 0,7%). РДМ продолжает сжиматься в сентябре падение составило 1,3% к сентябрю 2024 года.

Экономика России

• Цены производителей по итогам сентября снизились: -0,4% к сентябрю прошлого года. в реальном выражении (после поправки на инфляцию) цены производителей падают (-7,8%).
• В сентябре промпроизводство на символические 0,3% выше, чем в сентябре 2024 года. Среднегодовые темпы (синяя линия на графике) достигли пика в марте 2024 года (+5,7%) и с тех пор снижаются.
• Рынок легковых автомобилей, судя данным 43-ей недели, в октябре поднимется до 166 тыс. (-3%). Это выше оценки прошлой недели (160 т.)
• Инфляция с 8,1% по итогам августа снизилась до 8,0% по итогам сентября. Но в октябре возобновляется рост годовой инфляции. Судя по первым октябрьским данным, она может вырасти до 8,3%.

Все привыкли, что курс рубля зависит от нефти, санкций и Центробанка. Но мир уже тихо меняет правила игры. Пока Европа считает выбросы, а Азия закупает уголь, «зелёная» экономика постепенно подбирается и к российской валюте. И если раньше за курс отвечала нефть, то теперь — углерод.

Помните времена, когда всё было просто: нефть растёт — рубль крепнет, нефть падает — рубль сдувается?
Эти времена уходят.

Сегодня на валюту влияют не только котировки, но и климатическая политика.
Европа и США требуют «чистую» энергию, Китай делает вид, что соглашается, но тихо строит новые ТЭС.
А Россия, как всегда, оказывается посредине.

Рублю теперь приходится реагировать не только на нефть, но и на настроение климатических комитетов в Брюсселе. Смешно? Пока да. Но уже не надолго.

Главный герой нового мира — CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism).
В переводе с бюрократического на человеческий — углеродная пошлина.

Крипторынок пережил одну из самых волатильных ночей за последние месяцы. Поводом послужило заявление Дональда Трампа о возможности введения дополнительных 100% пошлин на импорт из Китая, а также ограничений на поставку программного обеспечения — в ответ на действия Китая по редкоземельным металлам.

📉 Реакция рынка не заставила себя ждать:

• началась волна продаж, особенно по альткоинам;

• ликвидации фьючерсных позиций достигли $19 млрд — показатель, сравнимый с периодами пандемии и краха FTX;

• часть альткоинов просела до –70%, но затем частично восстановилась до –20…–30%.

Что происходит на рынке

В подобных фазах у маркетмейкеров обычно стоит задача реализовать крупные позиции институциональных клиентов, которые фиксируют прибыль. Этот процесс редко бывает мгновенным и может растянуться на недели или даже месяцы.

В такие периоды рынок часто движется волнообразно — демонстрируя как мощные отскоки, так и резкие откаты.

Что важно для инвесторов

Цены на алюминий скоро также перепишут многократно свои исторические максимумы 4000+ долларов вслед за золотом, серебром и многими другими активами в мире.

Это очевидный макротренд, о котором я напоминал, говорил и писал многократно весь 2024 и 2025 годы на своих вебинарах и в канале.
Это именно то, что мы отыгрываем сделками на десятки процентов прибыли 🐷

↗️ Приходите обязательно на Большой и Мощный Вебинар Аромат ( БМВ Аромат) уже в этом октябре
«Стратегия прибыльных инвестиций Aromath -

Как мы в очередной раз заработаем публично свои десятки и сотни процентов прибыли?» 💰


AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Когда-то давно я любил смотреть на телеканале «Дискавери» прикольную передачу «Разрушители мифов». В ней пара мужиков проверяли разные мифы, типа может ли разрушиться мост из-за марширующих по нему солдат. Проверяли экспериментально, зачастую с риском для жизни, и, в зависимости от результата, подтверждали или опровергали миф.

Сегодня я решил ввести рубрику #рушиммифы, в которой буду доказательно, с твердыми фактами и без особого риска для жизни рушить экономические мифы.

Первым будет миф о сплошных убытках российского бизнеса в 2025 году вследствие высокой ключевой ставки ЦБ.

Согласно данным Росстата, в 1 полугодии 2025 г., сальдированный финансовый результат (прибыль (убыток) до налогообложения) организаций (без субъектов малого предпринимательства, кредитных организаций, государственных (муниципальных) учреждений, некредитных финансовых организаций) составил 13,1 трлн рублей, или 91,6% к показателю годом ранее.

Доля организаций, получивших прибыль, составила 69,6%. Год назад их было 71,9%. То есть убыточных бизнесов стало на 2,3% больше (30,4%).

Это макрообзор за 40 неделю 2025 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Индекс PMI, отражающий деловую активность в мировой промышленности в сентябре составил 50,8 пунктов. Выше 50 = деловая активность слабо, но растёт.
• В Польше реальная денежная масса в августе выросла на 7% к аналогичному периоду 2024 года. ВВП во втором квартале вырос на 3,4% ко второму кварталу прошлого года.
• В августе рост РДМ в Индонезии составил 5,2% к августу 2024 года. ВВП во втором квартале вырос на 5,1% к аналогичному периоду прошлого года.

Экономика России

• Выпуск базовых отраслей (около 60% ВВП) вырос на +0,2% к аналогичному периоду прошлого года. Роста почти нет.
• По оценке Минэкономразвития ВВП в августе вырос на 0,4% к августу прошлого года. Если предположить, что в сентябре рост ВВП будет таким же, то 3 квартал окажется самым слабым по темпам роста из последних десяти кварталов.
• Индекс PMI в обрабатывающей промышленности в сентябре составил 48,2 пункта. Это ниже, чем 50 пунктов, что говорит о падении активности.

Франция фиксирует крупнейший бюджетный дефицит в своей истории. По данным Центробанка, разрыв бюджета за 2024 год составил €7,7 млрд, а общий дефицит государства достиг €168 млрд, или 5,8% ВВП. Это почти вдвое выше лимита ЕС (3%).

Такой уровень несбалансированности заставляет инвесторов искать альтернативные активы — от золота до цифровых валют.

💬 Мнение Артура Хэйеса (сооснователь BitMEX)

Хэйес считает, что Европейскому центробанку придётся включить печатный станок — возможно, на триллионы евро. Это создаст новую волну ликвидности и, как следствие, может стать катализатором роста биткоина (BTC $118,901).

«У ЕЦБ нет выхода: печатать деньги сейчас или позже. В любом случае — это хорошая новость для биткоина», — заявил Хэйес.

По его словам, капитал постепенно уходит из Франции. Около 60% французских облигаций держат иностранные инвесторы (в основном Германия и Япония), и на фоне снижения интереса со стороны США приток капитала резко сократился.

         В первых двух экономиках параллельно происходят общегосударственные реформы. С одной стороны, трансформация государственного управления и внешней политики, с другой стороны укрепление внутренней системы и выбранного внешнего пути.

         США — первый шатдаун за последние 7 лет, и впервые внутренний шатдаун происходит параллельно с полной трансформацией внешних политических и экономических отношений,  которые могут повлиять на мирсистему в целом. Доллар несмотря на все риски относительно стабилен с июня по отношению к евро и фунту, потому что рынки уже давно научились отличать эмоциональные факторы от фундаментальных.

Что ждать в США если Трамп не договорится с демократами в ближайшие 3-4 недели?

• Массовые увольнения федеральных работников (Reduction in Force)

• Непринятие временного бюджета (Continuing Resolution)

• Заморозка федеральных программ и выплат штатам

• Задержка экономической статистики

Скачать презентацию:

🔹 Стабильный рубль и накопленная инфляция за 5 лет

🔹 Восхождение стран ЮВА в борьбе за капитал

🔹 Нефть остается подавленной, а ограничения экспорта нефтепродуктов сокращают экспортные доходы бюджета

🔹 Золото вновь бьет рекорды на пути к 4000

🔹 Рост рынка США – ставка на девальвацию доллара и QE

🔹 Инфляция остается низкой, ЦБ придерживается июльских прогнозов по ставке, а ОФЗ продолжают падение

🔹 Бухгалтерская логика правительства и ЦБ в финансовой политике

🔹 Процентные кривые больше не закладывают снижений ключевой ставки за полгода

🔹 Рынок акций упал к 2600 пунктов и пойдет ниже, будет ли быстрый выкуп?

🔹 Отраслевой срез рынка акций

🔹 Отработка прогнозов

Youtube: youtu.be/xbDIu08R38Q

VKvideo: vkvideo.ru/video-230173709_456239041

Rutube: rutube.ru/video/d9372e0cc8507b9260911271ba61a5c7/