лизинг-трейд

📄 Отчетности компании, которые я смотрел: РСБУ за 9м2025г, РСБУ за 1п2025г

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг)
🟡 Выручка за 9м2025г в сравнении с 9м2024г -0,5%, прибыль от продаж -1,3% (935 млн), проценты к уплате +1% (834 млн), доходы от участия в других организациях (116 млн — дивиденды банка Казани). ЧИЛ за 9мес -11,8% (4,39 млрд). Чистая прибыль +21%
🟢 ОДП +8 млн (год назад +283 млн), кэш +22,5% (751 млн), изъятие предметов лизинга для перепродажи -14,5% (660→565 млн). РА: адекватная ликвидность
🟡 9м2025г:
Долг — 5,8 млрд (+0,2% за 9мес, краткосрочный долг 33,7%)
Чистый долг / капитал — 3,66 (в начале года 3,81)
ЧИЛ / чистый долг — 0,86 (в начале года 0,96❗️)
На 1.01.25: ICR — 1,12

❗️ Итоговое решение. У меня в портфеле 3 бумаги ЛТрейд1Р12. Доля — 1,09%. Важное: изъятия уменьшились, кэш вырос, ЧИЛ в сравнении с 2кв не изменился. Компания держится на плаву. Докуплю 2 бумаги.

Разборы текущей недели: Эфферон, Эффективные технологии, ТЛК, ГЛАВСНАБ, ДАРС-девелопмент, ЛЕГЕНДА

ООО «Лизинг-Трейд» публикует отчётность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года

Главное:

🔸LTM Чистая прибыль составила 180 млн.

🔸Размер кредитов и займов составил 5 810 млн рублей.

🔸Собственный капитал составил 1 381 млн.

🔸Доля собственного капитала в балансе составляет 17,9%.

🔸Показатель Чистый долг / Собственный капитал снизился с 3,8 до 3,7

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

ООО «Лизинг-Трейд» — универсальная лизинговая компания, основана в 2005 году. Компания предоставляет в лизинг легковой, коммерческий и легкий коммерческий транспорт, оборудование и недвижимость.
ИНН — 1655096633

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

🔶 ООО «Лизинг-Трейд»
▫️ Облигации: Лизинг-Трейд-001Р-12
▫️ ISIN: RU000A10CU97
▫️ Объем эмиссии: 400 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 4 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23%
▫️ Амортизация: да
[по 8,33% — при выплате 49-59 купонов, 8,37% — погашение]
▫️ Дата размещения: 26.09.2025
▫️ Дата погашения: 31.08.2030
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 14.03.2028

Об эмитенте: «Лизинг-трейд» (г. Казань) специализируется на предоставлении в лизинг строительной техники, автотранспорта и недвижимости.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Завтра будет проходить первичное размещение облигаций Лизинг-Трейд с ежемесячным купоном 23%, оферта-колл предусмотрена через 2,5 года.

Отчетность эмитента разбирал здесь 👉 t.me/barbados_bond/475 (2024г.) и здесь 👉 t.me/barbados_bond/569 (6 мес. 2025г.).

При анализе эмитента и его отчетности у меня возникали вопросы.

Посмотрел свежее интервью директора ЛТ 👉 t.me/goodbondsnews/631

Интервью оказалось очень информативным и интересным, не только касательно деятельности эмитента, но и в целом по ситуации в лизинговой отрасли, всем кто держит бумаги лизингов, рекомендую к просмотру.

По итогам интервью, основные вопросы, имевшиеся у меня, можно сказать раскрыты. Алексей Долгих был убедителен и доходчиво все объяснил — какая ситуация с акциями Банка Казани, которые висят на балансе ЛТ, почему эмитент не торопится с реализацией изъятого имущества, из-за чего он резко замедлил выдачу лизинга уже в 2024г. и как он видит развитие ситуации в лизинге на ближайшие месяцы.

На рынок выходит новый выпуск от ООО «Лизинг-Трейд» с очень заманчивым ориентиром купона — 23% годовых. Давайте разберемся, что стоит за этой щедрой доходностью.

Кто эмитент?
«Лизинг-Трейд» — это не просто лизинговая компания. Это группа, в которую также входит КБЭР «Банк Казани». Бизнес диверсифицирован: лизинг техники для МСБ и банковские услуги.
Рейтинг: ruBBB- от «Эксперт РА» (инвестиционный, но на нижней границе).

✅Аргументы «ЗА»:
⚫️ Высокая доходность: Купон ~23% — это серьезная премия к ОФЗ (~8.5 п.п.), которая может перекрыть инфляцию и принести реальный доход.
⚫️ Снижение долга: Компания в 2024 году показала, что может генерировать кэш и начала сокращать общую долговую нагрузку. Это хороший знак для кредиторов.
⚫️ Позитивная динамика 2025: Отчетность за 1 полугодие 2025 года показывает рост чистой прибыли, что говорит о восстановлении рентабельности.
⚫️ Инвестиционный рейтинг: Формально ruBBB- открывает дорогу в портфели более широкому кругу инвесторов.

Продолжаем богатеть на облигациях. На следующей неделе на облигационный рынок выходит большое количество эмитентов. Во второй части у нас ПГК, Самолет, Бэлти-Гранд и Лизинг-Трейд. Погнали посмотрим, какие параметры и кто самый интересный.

🔥Ниже представлены подборки для получения ежемесячных выплат на 1 год и более:

🖌 7 облигаций с ежемесячными выплатами. Рейтинг А- 

🖌 10 облигаций с ежемесячными выплатами и рейтингом ВВВ

🖌  10 облигаций с высокой доходностью, ежемесячными выплатами и рейтинг А- и выше

💸 ПГК 3Р1

● Цена: 1000 ₽

● Купон: 12-15% 

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Рейтинг: AА

● Доходность: 12,7-16,08% 

● Сбор поручений до: 25 сентября

Новый покемон на долговом рынке с хорошим рейтингом АА. Купон, правда, не очень, ну ладно.

💸 ГК Самолет БО-П19

● Цена: 1000 ₽

● Купон: 15,25-18,25% 

● Выплаты: 12 раз в год

● Срок: 3 года

● Рейтинг: A

● Доходность: 16,36-19,86% 

● Сбор поручений до: 25 сентября

💸 ГК Самолет БО-П20

ООО «Лизинг Трейд» – небольшая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг строительной техники, автотранспорта и недвижимости. Клиентскую базу формируют преимущественно малый и средний бизнес. Компания создана в 2005 году, сеть подразделений представлена головным офисом в Казани и 6 офисами в Приволжском и Уральском федеральных округах, а также в Москве и Санкт-Петербурге.

Старт размещения 26 сентября

• Наименование: ЛизТрейд-001P-12
• Рейтинг: ВВВ- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 23.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 400 млн.₽
• Амортизация: да (49-59 по 8.33%)
• Оферта: да (Колл через 2.5 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Ренессанс Брокер
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Сегодня смотрим отчетность еще одной лизинговой компании средних размеров. Отчетность по МСФО за 2024г. анализировал здесь 👉 https://dzen.ru/a/aGfH-LoYJH3kjh97

Кредитный рейтинг эмитента — ВВВ- со стабильным прогнозом от Эксперт РА (июнь 2025г.).

Основные показатели за 6 мес. 2025г. по РСБУ:

1. Выручка — 886 млн. р. (+5,1% к 1 полугодию 2024г.);

2. Себестоимость — 41 млн. р. (+28,1% к 1 полугодию 2024г.);

3. Коммерческие и управленческие расходы — 181 млн. р. (-5,7% к 1 полугодию 2024г.);

4. Операционная прибыль — 663 млн. р. (+7,5% к 1 полугодию 2024г.);

5. Процентные расходы — 573 млн. р. (+4,2% к 1 полугодию 2024г.);

6. Прибыль от участия в других организациях — 116 млн. р. (в 1 полугодии 2024г. не было);❗️

7. Чистая прибыль — 133 млн. р. (+51,1% к 1 полугодию 2024г.);‼️

8. ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) — 4 378 млн. р. (-12,7% за 6 мес. 2025г.);

9. Денежные средства — 608 млн. р. (-0,8% за 6 мес. 2025г.);

10. Имущество, изъятое для перепродажи — 611 млн. р. (-2,8% за 6 мес. 2025г.);

Давно хотел посмотреть отчетность эмитента, сейчас на рынке торгуется сразу восемь облигационных выпусков Лизинг-трейд на сумму 1,8 млрд. р. А тут еще и подписчик спросил мнение по эмитенту.

Но с этим эмитентом есть нюанс, это казанский лизинго-банковский кентавр. Лизинговая компания Лизинг-трейд владеет долей 58% Банк Казани (долей 40% владеет мэрия Казани). Такая структура бизнеса вносит дополнительный шарм при анализе деятельности эмитента. И факт владения мажоритарной долей банка надо всегда держать в уме.

Лизинг-трейд это лизинговая компания средних размеров, в рэнкинге за 2024г. занимала 55 место по объему нового бизнеса и специализируется на лизинге автотранспорта, строительной техники и недвижимости.

Кредитный рейтинг эмитента — ВВВ- со стабильным прогнозом от Эксперт РА (июнь 2025г.).

Показатели эмитента за 2024г. по МСФО:

1. Чистые процентные доходы — 1 637 млн р. (+44% к 2023г.);

2. Чистые процентные доходы за вычетом резерва — 1 334 млн. р. (+90% к 2023г.);