когнитивные искажения

Каков уровень финансовой грамотности во всем мире?

Финансовая грамотность россиян по по данным S&P составляет 38%.


По данным до 2018 года:
Среднемировой уровень 33%.
Средний уровень для стран США 57%.
Средний уровень для стран БРИК 28%.
Средний уровень для стран Евросоюза 50%.

https://howmuch.net/articles/financial-literacy-around-the-world

( Читать дальше )

Бэкон:

Понимание человека, когда он уже пришёл к какой-то мысли … притягивает все вещи для её поддержки и согласования с ней. И хотя существует большое количество и вес аргументов с другой стороны, ими он пренебрегает или презирает или по каким-то признакам отставляет или отвергает.

Когда начинающие (да и не только) трейдеры и спекулянты смотрят на ценовой график, они видят на нём кучу подтверждений того, что в короткое время станут баснословно богаты. И не видят кучи подтверждений того, что этого не будет. Будто бы на них надеты очки, которые фильтруют противоречащие их инсайту факты.

Я имел опыт общения с несколькими трейдерами, которые яростно, с пеной у рта, доказывали мне работоспособность и жизнеспособность своих торговых идей. На мои сентенции о том, что их идеи будут работать примерно так же, как и всё остальное на рынке, их поведение становилось откровенно враждебным. Они не могли принять той точки зрения, что они или ошибаются, или всё не так однозначно и их роль — это не роль Аксельрода из Миллиардов, хотя, тут надо сказать, что он — инсайдер, а не спекулянт.

( Читать дальше )

Люди эволюционировали таким образом, что наш мозг не в состоянии объять и осознать теорию вероятности, математическое ожидание, зато в полной мере мы ценим и превозносим опыт, свой и чужой, редкий и частый.

Таким образом, некоторые не зависящие от нас события кажутся нам подконтрольными, некоторые редкие события кажутся более вероятными. Появляется интуитивное ощущение после некоторого успешного опыта. Мы готовы делать ставку на то или иное событие вопреки его реальной вероятности, ощущая, что можем повлиять на него. Ощущая, что именно нам повезёт.Человеку очень трудно отделить случайное совпадение от его собственных усилий, зачастую люди приписывают себе заслугу случая. Угадав единожды нам очень трудно избавиться от мысли о том, что это было результатом нашего собственного верного и продуманного решения, а не случайностью, этот единоразовый успех становится опытом, базируясь на неподконтрольной случайности, на ложном впечатлении контроля.

Именно поэтому казино(не считая покер) устроены так, как устроены, это совершенный механизм, основывающийся на несовершенстве человека и речь тут не столько про лудоманию, сколько про уверенность человека в способность контролировать/предсказывать исход события несмотря на то, что событие неконтролируемо и подчинено вероятности.

( Читать дальше )

Эффект диспозиции

Растущий актив инвестор с большей вероятностью продаст, чем актив подешевевший актив.

Это связано с психологией человека, человек стремится в первую очередь не потерять — неприятие потерь.
Красные и зеленые цифры в личном кабинете не способствуют справедливой оценке состояния вашего портфеля.

Создание четкой стратегии заранее или покупка индексного фонда способно избавить вас от ошибки в оценке актива.

Усталость от принятия решений

В современном мире человеку приходится делать выбор и каждый осознанный выбор истощает человека, поэтому после истощения человек делает импульсивные решения

Финансовые вопросы лучше перенести на утро и подходить с хорошим расположением духа

Продолжение про Когнитивные искажения при работе с числами и статистикой.

3. Возврат к средним значениям

Данный эффект был открыт еще в конце 19 века при исследовании наследования детьми роста родителей. Оказалось, что, как правило, у очень высоких родителей дети будут ниже ростом (возврат к средним значениям), но выше среднего (наследственность).

👉 Возврат к среднему можно наблюдать в разных ситуациях, где есть значимая доля случайности / везения, то есть нет строгой зависимости результата от действий.

Сильный футболист показывает феноменальную игру, но в следующем матче он вряд ли это повторит. Игрок не перестает быть сильным, просто происходит возврат к средним значениям.

📊 Аналогично дело обстоит с финансовыми управляющими, трейдерами, выигрышами в лотерею и т.д. За экстремально хорошими или плохими результаты последуют более умеренные.

А если совместить возврат к средним и иллюзорную корреляцию, то можно наплодить мифов:
🔸Можно «перехвалить», если за отличный результат похвалишь, то работник потом хуже работает.

( Читать дальше )

Продолжение про Когнитивные искажения при работе с числами и статистикой.

Иллюзия кластеризации – тенденция видеть закономерности там, где их на самом деле нет. 👀

Нашему мозгу гораздо комфортнее, когда есть четкие закономерности:
🔸Не суй пальцы в розетку – убьёт.
🔸Занимайся физкультурой – будешь чувствовать себя лучше.
🔸Если блеснула молния – значит скоро будет гром.

Закономерностями мы облегчаем нагрузку на мышление, не надо каждый раз выстраивать длинные умозаключения почему будет именно так.

Но такая удобная функция может сыграть и против нас. Например, вы опросили 10 своих друзей (8 парней и 2 девушки), понравился ли им новый фильм, если он понравился всем кроме 2 девушек, то можно прийти к выводу, что:
🔸Фильм не понравится почти всем девушкам.
🔸Фильм не понравится 20% зрителей.

Иллюзия вызвана склонностью недооценивать степень изменчивости, когда у нас мало данных. Статистика может очень сильно измениться, если вы опросите 1000 человек.

В сфере фондовых рынков аналогично примеров тоже много:

( Читать дальше )

На вики есть статья про список когнитивных искажений, с которой, на мой взгляд, нужно начинать входить в трейдинг, если не в жизнь :)
Раз за разом наблюдаю, как люди наступают на одни и те же грабли, и сам тоже это, порой, делаю.
Поэтому то, к чему я со временем пришёл, да ещё почитав  лекцию Дерика Боундса о разуме, это не верить своим глазам.
Тут просто читаешь, смотришь картинки, и становишься буддистом, понимающим, что мир вокруг — иллюзия.

Суть в том, что на ценовых графиках свечей или индикаторов, горизонтальных объёмов, а так же в стаканах мы видим ровно то, что хотим видеть и не в силах даже отловить момент, в который наша мысль свернула не туда. Поэтому очевидных и простых способов заработать деньги мы не видим, но зато склонны изобретать велосипеды или строить космические корабли, которые будут бороздить космос никуда не полетят, потому что из говна и палок.

Когда я только начинал этот путь, я изучал графики, видел там то, что хотел видеть мой мозг, и всё было очевидно, как стать миллиардером за один день. Всё же понятно, всё работает. На той части графика, которая отображается на экране. И, каждый раз, создавая код, чтобы протестировать идею, а это — трудоёмкое занятие, я последовательно пришёл к двум мыслям:

( Читать дальше )

Хотелось бы обсудить тему когнитивных искажений в аспекте принятия рыночных решений.

Вообще, проблема с подобными ошибками в том что их зачастую сложно отловить. Или же, даже если проблема на виду, сложно начать применять полученное знание и не допускать искажений.

Приведу пример ошибки, от которой я (надеюсь что) избавился лишь относительно недавно.
Есть некая компания А: вам нравится бизнес, она органически растет, платит дивиденды не то чтоб дорога по мультипликаторам. Согласно модели, она будет приносить (дивы+рост производства + переоценка по мультипликаторам) ну скажем 30%. Вопрос: стоит ли её держать? С точки зрения такого классического инвестора — да, безусловно. Считай идеальный актив.

Нюанс в том, что привлекательность компании и привлекательность её нахождения в портфеле — это же разные вещи. Динамика портфеля обеспечивается суммой (по всем компаниям) степени аллокации помноженной на рост. Так что целью является иметь максимальные аллокации в компаниях с максимальным потенциалом для роста. Иными словами, если есть компания Б, у которой по аналогичной модели предполагается доходность в 50%, то держать А — уже не так привлекательно.

( Читать дальше )

Видели? У крупных «аналитиков» инвест-домов нередко есть три категории: покупать, держать, продавать. Видишь категорию “держать” — и сразу можно дальше не читать, потому что на самом деле такой категории не существует. Давайте легонько,  разберёмся, почему.

 

🔍На эту тему проводился ряд любопытных исследований. К примеру, испытуемым безвозмездно дарили кружку стоимостью 6 долларов  — симпатичную, забавную кружечку. И спрашивали, за сколько они готовы её продать. Получали усреднённую цифру 5,25 долларов. А другим испытуемым (группы относительно большие, равные и релевантные) предлагали такую кружку купить. Усреднённая цена получалась...2,75 долларов. Почему так происходит в этом и ряде других экспериментов? По ряду причин.

Пункт номер раз  — сама по себе привязка. Если что-то у Вас уже есть, с этим не хочется расставаться. Вспомним плюшкинизм и прочие формы извращений…которыми и сам страдаю:)

Пункт номер два  — ранимость к потерям. Не буду грузить большим количеством трудных исследований, но среднестатистически человек оценивает утрату в 2 раза сильнее, чем приобретение. Иначе говоря, к примеру, Вам нужно получить 20 000 рублей, чтобы сила эмоции была сопоставима с утратой 10 000 рублей.

( Читать дальше )

 

Недавно писал статью по теме "Как приручить удачу?", а сейчас решил спросить у искусственного интеллекта:

 Ответ ChatGPT на вопрос «Как приручить удачу?»:

Как и любое другое качество, удача может быть приручена. Вот несколько способов, которые могут помочь:

 

1. Установите ясные цели: определите, что вы хотите достичь, и разработайте план действий, чтобы добиться этого.

2. Будьте готовы к возможностям: часто удача приходит внезапно и неожиданно. Будьте готовы к изменениям и возможностям, которые могут появиться на вашем пути.

3. Развивайте свои навыки: чем больше вы знаете и умеете, тем больше вероятность, что вы сможете использовать возможности, которые предоставляет удача.

4. Ищите положительные стороны в неудачах: неудачи могут быть трудными, но они также могут предоставить вам ценный опыт и уроки на будущее.

5. Будьте настойчивы: не сдавайтесь при первой же неудаче. Возможно, удача будет следующей попытке.

6. Оставайтесь позитивными: позитивный настрой помогает привлекать удачу. Сосредоточьтесь на своих достижениях и будущих целях.

( Читать дальше )