ключевая ставка цб рф

ЦБ в 2025 постепенно снижает ставки: Что ждет ваши вклады и как спасти деньги от инфляции?

Центральный Банк России, судя по всему, готовится к очередному снижению ключевой ставки. А это значит, что нас ждут изменения в мире финансов. Давайте разберемся, к чему готовиться и как сохранить свои сбережения в условиях нестабильной экономики.

Ставка вниз, но не сильно?

Анализируя текущую ситуацию и ориентируясь на восходящий канал, можно предположить, что снижение ключевой ставки не будет резким. Вероятный диапазон – до 12-13%. Дальнейшее снижение маловероятно.

Почему ЦБ может снова поднять ставку?

Несмотря на возможное снижение, существует риск новой волны повышения ставки. Главная причина – высокая инфляция, которая, к сожалению, не собирается идти на спад, пока продолжается военный конфликт. Вспомним историю: в предыдущие годы ЦБ снижал ставку плавно и последовательно. Но в 2023 году, после снижения, в 2024 году пришлось снова поднимать ставку. Очевидно, что ключевая ставка используется как инструмент борьбы с инфляцией.

( Читать дальше )

В последние два года глобальная финансовая среда кардинально изменилась. Центробанки развитых стран, реагируя на всплеск инфляции, подняли ключевые ставки до уровней, которые не наблюдались с начала 2000-х. В 2025 году этот фактор продолжает оказывать давление на фондовые рынки, формируя особую конфигурацию рисков и возможностей.

Высокие процентные ставки влияют на инвестиционные стратегии двояко. С одной стороны, стоимость заёмного капитала растёт, что ограничивает рост компаний, особенно в секторах с высокой долговой нагрузкой. С другой — привлекательность фиксированного дохода (облигации, депозиты) увеличивается, и инвесторы склонны перераспределять активы в более консервативные инструменты.

1. Сектора, чувствительные к ставкам

Исторически повышение ставок сильнее всего бьёт по отраслям, где стоимость капитала критична — недвижимость, IT-стартапы, потребительское кредитование. В 2025 году эта тенденция сохраняется: компании с отрицательным свободным денежным потоком теряют привлекательность, а проекты с высокой капиталоёмкостью переносятся или замораживаются.

( Читать дальше )

Один мой коллега, рыночный блогер, опубликовав график максимальной ставки по вкладам, сделал вывод, что банки, снижая эти ставки, продолжают закладывать всё более мягкую денежно-кредитную политику ЦБ.

Дело не только в «предсказании» денежно-кредитной политики. На чем зарабатывает банк? Если очень грубо, то на разнице между тем, какие проценты он берет за кредит, и тем, сколько платит депозитчикам. А у нас кредит усыхает, кредитный импульс отрицательный (хотя, в июле это, похоже, изменилось). Если банк не может заработать на кредите, то с чего он заплатит по депозиту? Потому и снижают ставки.

К тому же сейчас много кредитов с плавающей ставкой, которая зависит от ключевой. Если ЦБ снизит ставку, то банки вынуждены будут сразу же снижать проценты по этим кредитам. А ставки по депозитам сразу не снизишь! Так что мотивов для снижения ставок по депозитам много. Какой из них сейчас важнее, сказать сложно.

Вместе с кредитованием тормозит и экономика, это факт. Это видно и по инфляции, которая третью неделю подряд бьет рекорды соответствующих недель.

( Читать дальше )

Пока лудоманы всего мира следили за сигналами из Вашингтона, мы решили вписаться на аналитический квартирник и серьезно прополоскать отечественный рынок до образования пены у рта:

• Meat_coin и его (НЕ)адекватность оценки

• Норникель в долгах, дивидендов нет, но почему-то все довольны

• Облигации Серёжи: быстрые сделки на костях операционного убытка

• Легендарное Лензолото: на лоха и зверь бежит

• Делистинг Фикспрайса (рили?)

• Эталон вернулся, но дивидендов ждать не от куда

• Когда придет время покупать квартиру?

• КЛВЗ или МГКЛ: новости компаний роста

• Феномен Ленты и будущее Х5: традиционное погружение в сектор ритейла от учеников Анатолия Полубояринова

• Позитивные ожидания в Фосагро – хороший отчет был предвосхищен накануне

• Как мы пропустили рост в электросетевых компаниях

• МакроПена у рта – в чем ошибся ЦБ и почему он продолжает не замечать очевидное

 

Ссылка на Ютуб — https://youtu.be/Yl2n4EezlxY

( Читать дальше )

По данным Росстата, за период с 29 июля по 4 августа ИПЦ снизился на -0,13% (прошлые недели — -0,05%, -0,05%), с начала месяца -0,07%, с начала года — 4,37% (годовая — 8,8%). За июль вышло 0,65% по инфляции (очень мало, учитывая «вклад» тарифов, для ЦБ это точно сигнал) и это при значительном повышении тарифов, чем годом ранее (в июле 2024 г. инфляция составила 1,14%), конечно, не стоит забывать про месячный пересчёт (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами, но в том же июне при пересчёте добавилось всего 0,01%). Что же насчёт августа, то у нас третья подряд дефляционная неделя и тренд ускорился, не зря же Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, с учётом дефляционных недель вполне правдоподобно). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,28% (прошлая неделя — 0,28%), дизтопливо на -0,02% (прошлая неделя — 0,05%), динамика замедлилась, но рост устойчивый (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).

( Читать дальше )

Знаете, кто самый коварный персонаж в макроэкономике? Это не гиперинфляция, не рецессия и даже не слово «таргет». Это ощущение, что инфляция вроде бы снизилась, а цены почему-то остались высокими. На графиках всё красиво, но вы заходите в магазин, смотрите на ценник молока и ловите флэшбек из 2021-го. Только без молока и без прежней цены.

Инфляция — это не уровень цен

Регуляторы измеряют инфляцию в процентах. Это как замерять температуру двигателя по шкале: 90, 100, 110. Но водитель чувствует не цифры, а дым из-под капота. Людям важно не то, насколько быстро растут цены, а то, где они сейчас. Если за три года продукты, аренда и бензин подорожали на 40%, инфляция в 4% — не утешение, а констатация нового уровня боли.

🤕 Почему люди не прощают ценовые шоки

Исследование MIT под руководством Кристин Форбс показало: у людей отличная память на рост цен. Цены могут остановиться, но ощущение обнищания остаётся. Если зарплата выросла на 30%, а цены — на 40%, реальный доход упал.

( Читать дальше )

«Принимая дальнейшие решения по ставке, мы будем двигаться осторожно. Анализируя всю поступающую информацию. В том числе будем оценивать подстройку денежно-кредитных условий (включая тенденции в кредитовании) и их влияние на инфляцию», - заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин.

t.me/ifax_go

ЦБ РФ пока не рассматривает проведение внеочередного заседания по ставке на фоне снижения инфляции — зампред ЦБ Алексей Заботкин.

tass.ru/ekonomika/24740035

Резкое снижение ключевой ставки Банка России до 0% приведет к опережающему отечественное производство росту спроса, который выльется в рост уровня инфляции.

«Идея кредита под нулевой процент выглядит привлекательно, а вот депозит по ставке 0% при текущей инфляции — уже не так заманчиво. Если резко опустить все ставки в экономике до 0%, то люди не захотят сберегать деньги в рублях. Логичнее будет скорее потратить деньги, а это разгонит спрос слишком резко — быстрее, чем может расшириться отечественное производство, а значит все снова уйдет в рост цен. Инфляция может не просто повыситься, а выйти из-под контроля. Такие примеры мы видели в недавней истории отдельных стран», — отметил Заботкин.

tass.ru/ekonomika/24739989

«Оценка [инфляции] по последней недельной точке на 8,9% год к году, текущий темп роста цен в пересчете на год — ниже. Годовая инфляция продолжит замедляться», — сказал Заботкин

( Читать дальше )

По оценкам Агентства по страхованию вкладов (АСВ), с января по июнь 2025 года общая сумма вкладов россиян выросла на 6,4%, до 59,8 трлн руб. Максимальные темпы роста показали вклады от 3 до 10 млн руб., объём которых увеличился в течение полугодия на 14,3%, а также вклады физлиц от 1,4 до 3 млн руб., выросшие в денежном выражении на 12%, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Средние процентные ставки по вкладам в крупнейших банках в первом полугодии находились на исторически высоком уровне в 19–21% годовых, что более чем вдвое перекрывало инфляцию, и неудивительно, что россияне несли деньги в банки при таких ставках.

Со снижением ключевой ставки ЦБ РФ в июне и июле проценты по вкладам значительно понизились, и в среднем сегодня составляют 14,5–16% годовых. Однако это все еще высокие показатели. Более того, в августе некоторые крупные банки даже повысили проценты для «новых денег» на 0,1-0,6 п.п., до 15,5–16,2% годовых, чтобы обогнать конкурентов в борьбе за привлечение ликвидности от физлиц.

( Читать дальше )

От снижения ключевой ставки будет лучше в той или иной мере всем, кроме тех, кто зарабатывал, по сути, на своем депозите, а не на операционной деятельности. Но основными бенефициарами станут компании с высокой долговой нагрузкой и экспортеры, чья выручка номинирована в валюте. Для первых удешевление заемного финансирования снизит нагрузку на денежный поток, а для вторых ослабление рубля увеличит рублевую выручку при сохранении затрат в локальной валюте.

Поэтому ответ на ваш вопрос — это компании-экспортеры со средней и средне-высокой долговой нагрузкой. Например, компании металлургической и горнодобывающих отраслей — Норникель, Русал, Селигдар, нефтегазовые компании, такие как Газпром, Роснефть и другие, химические холдинги, например, Фосагро.

Но важно понимать, что помимо этого на компании влияют и многие другие факторы: волатильность сырьевых цен может снизить курсовой эффект, санкционное давление – ограничить доступ к рынкам сбыта, корпоративные конфликты способны перевесить макроэкономические преимущества и так далее.

( Читать дальше )