инфляция

​

Ну что, друзья-инвесторы, опять классика жанра: ЦБ снизил ставку, а акции как стояли на месте, так и стоят. Где обещанный ралли-драйв, спрашивается?🧐 Давайте разберёмся, куда подевался и возможно и дальше подевается весь этот «монетарный позитив».

1. «Уже priced in, детка»

Рынок – тот ещё предсказатель. Все слишком долго ждали смягчения, а хитрые трейдеры уже возможно «впилили» этот сценарий в котировки. А когда ЦБ наконец начал/начнет понижать ставку, может оказаться, что покупать-то уже нечего – все давно в лонгах. Финансовая версия «опоздал на вечеринку».

2. Инфляционный бумеранг

«А не слишком ли резво ставка смягчается?» – вдруг спохватывается ЦБ. Если ставку рубанули, а цены тут же подскочили, то вместо роста акций, получаем бегство в валюту и золото. До Аргентины, где инфляция достигала 95% и где деньги горели быстрее, чем дрова в печке нам еще далеко, но...

3. Но есть же нюансы!

Пока ЦБ играет в доброго полицейского, другие факторы могут давить рынок:

Курсы валют ЦБ на 19 июня:

💵 USD — ↗️ 78,7174
💶 EUR — ↘️ 90,3093
💴 CNY — ↘️ 10,8728

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил десятую процента, составив 2 791,83 пункта.

▫️ Инфляция в РФ на 16 июня:
Недельная: 0,04% (0,03% н.р.)
С начала года: 3,64% (3,6% н.р.)
Годовая: 9,59% (9,71% н.р.)

Сегодня глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что замедление инфляции устойчиво, «тренды показывают более быстрое замедление, чем мы изначально ожидали».

▫️ Инфляционные ожидания населения в июне снизились до 13%, после 13,4% в мае. Вероятно, инФОМ успел провести опрос до того, как респонденты увидели цены на появившиеся на днях сезонные ягоды.

▫️ Минфин сообщил о результатах аукционов по размещению ОФЗ.
ОФЗ-ПД 26218 (погашение 2031.09.17) – размещенный объем: 86,493 млрд руб. (при спросе 161,004 млрд руб.), выручка: 66,906 млрд руб., средневзв.цена: 75,3758%, средневзв.доходность: 15,17% годовых.
ОФЗ-ПД 26246 (погашение 2036.03.12) – размещенный объем: 108,099 млрд руб. (при спросе 188,887 млрд руб.), выручка: 94,398 млрд руб., средневзв.цена: 84,5311%, средневзв.доходность: 15,48% годовых.

Годовая инфляция в РФ на 16 июня снизилась до 9,60%. Инфляция в РФ с 10 по 16 июня символически ускорилась до 0,04% с 0,03% с 3 по 9 июня — Росстат

В мае месячный рост цен с исключением сезонности замедлился до 4,5% в пересчете на год. Непродовольственные товары дешевели второй месяц подряд. Темпы удорожания основных продуктов питания, бытовых и медицинских услуг оставались высокими.





В мае 2025 года, по данным Росстата, потребительские цены выросли на 0,43% (в апреле 2025 года – на 0,40%). С сезонной корректировкой в годовом выражении (с.к.г.) прирост цен составил 4,5% (в апреле — 6,2%, в 1к25 — 8,2%, в 4к24 — 12,8%, в 3к24 — 12,1%, в 2к24 — 8,1%). Годовая инфляция снизилась до 9,88%, базовый ИПЦ — до 8,94% (г/г).

🏛 ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ РОССИЯН В ИЮНЕ СНИЗИЛИСЬ ДО 13% С 13,4% В МАЕ — ЦБ РФ

На пресс-конференции 6 июня Эльвира Набиуллина сказала, что ЦБ РФ больше всего сейчас беспокоит неснижение инфляционных ожиданий населения - smart-lab.ru/blog/1165173.php

И тут, наконец, мы видим то, что нужно 👌

А главное -продолжает формироваться почва для дальнейшего снижения ставки 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊

С 1 июля коммуналка в России традиционно подрастёт, но в этот раз особенно бодро — в среднем на 11,9%. Для сравнения: в прошлом году было 9,8%, а в позапрошлом — 8,1%. Но, как всегда, «в среднем по больнице» — значит, кому-то повезёт, а кому-то… ну, вы поняли. �

Главные «счастливчики» этого сезона — Пермский край (+21,1%), Архангельская область (+20%) и Кемеровская область (+19,8%). Отдельные города могут и переплюнуть эти цифры — в том же Пермском крае кое-где тарифы прыгнут аж на 25,3%. Видимо, там коммунальщики решили, что раз уж инфляция, так по полной.

Почему так дорого? Ну, трубы старые, топливо подорожало, да и вообще «надо модернизироваться». В Дагестане, например, туристов стало много — пришлось расширять сети, а кто-то же должен за это заплатить? Spoiler: не туристы. 🏖️

Зато есть и «зоны стабильности»: Амурская область (+8,6%) и Ямало-Ненецкий АО (+9,2%). Видимо, там либо трубы новые, либо просто все давно привыкли к холоду и не жалуются.

• Цифры последних трех месяцев и особенно последних трех недель показывают, что замедление инфляции устойчивое. Вы видели определенную корректировку месячных цифр за май, когда месячная цифра немного разошлась с недельными, но в целом даже 0,43% в пересчете на год получаем 5%, что не сильно отличается от 4%, то есть все равно уже вблизи таргета. А первые недели июня вообще в районе 2% в пересчете на год показывают
• Мы сейчас идем ниже той траектории, которую закладывали в наш прогноз (7,6% в 2025 году — ИФ)
• Мы рассматриваем крепкий рубль как следствие недостатка спроса в экономике на фоне, в первую очередь, жесткой ДКП. Поэтому дальнейшая его динамика в том числе зависит от решений со стороны ЦБ.