инфляция в США

     Экстаз фондового рынка произошёл после данных о инфляции США.
     Как вы знаете, цены в США росли несколько месяцев. Точнее растут то они давно, а вот увеличивалась именно скорость их роста. Прогноз аналитиков нам говорил, что инфляция замедлится до 8,7%, однако нас всех ждал сюрприз. Инфляция в США снизилась с 9,1% до 8,5%. Вот так сразу.


( Читать дальше )

Инфляция в США в июле замедлилась до 8,5%, ниже прогноза

Потребительские цены (индекс CPI) в США в июле выросли на 8,5% относительно июля 2021г. по данным министерства труда СШАВ.
Инфляция замедлилась по сравнению 9,1% в июне, когда показатель обновил максимум за последние 40 лет.
Аналитики в среднем ожидали повышения на 8,7%.

Товарные рынки за месяц упали, инфляция замедлятся, для США — это позитив.

Bloomberg Commodity по дневным

( Читать дальше )

Годовая инфляция в США в июле:

М/М = 0% (ПРОГ +0.2% / ПРЕД +1.3%)
Г/Г = +8.5% (ПРОГ +8.7% / ПРЕД +9.1%)

В прошлом месяце ИПЦ составил 9,1%.

Инфляция в США достигла в апреле этого года 8,5%, а в июне уже 9% годовых, что при целевом значении 2% является настоящей медленной катастрофой для США. Такой высокой ставки инфляции не было больше 40 лет.

Нынешняя администрация президента Байдена попыталась свалить всю ответственность на Россию, обвиняя ее в действиях, приведших к росту цен на бензин и продовольствие. Отметим при этом, что США уже не покупает нефть у России, как и какое-либо продовольствие. Поэтому заявление Байдена не имело какой-либо поддержки в мире, как и внутри Штатов. Население требует принять меры, а не искать виновных.

Чем страшна Америке 9% инфляция, ведь для России это весьма приемлемая цифра?

Рост цен на энергоносители и продовольствие автоматически приводит в Штатах к поднятию ставки ФРС, которая поможет извлечь лишнюю ликвидность на финансовых рынках Америки. Но поднятие ставки несомненно спровоцирует большое количество банкротств в среднем и бедном классе Америки, учитывая тот факт, что закредитованность населения в США до 2022г. составляла по разным оценкам от 70 до 90%.

( Читать дальше )

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный дайджест
на сегодня (10.08.22): 

( Читать дальше )

Вчера на передаче «Биржевая среда» Finversia обсудили животрепещущие вопросы, которые волнуют граждан и российских инвесторов. Я подготовил несколько графиков, которые продемонстрировал в эфире, и сегодня хочу их привести и по возможности кратко описать в настоящем посте. Думаю, это полезно для истории канала и фиксации моих мыслей, а также является неплохим подтверждением моих доводов, которые есть в моих других постах и комментариях.




( Читать дальше )

Центральное событие вчерашнего дня — выступление Пауэлла.

Как и ожидалось, американский регулятор во второй раз подряд повысил ставку на 75 базисных пунктов, до 2,25-2,5% годовых. Рынки на данную новость отреагировали…

▪️ ростом индекса S&P 500 (^GSPC) на 2,6%,
▪️ Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,4%,
▪️ NASDAQ Composite (^IXIC) на 4,1%, а
▪️ Russell 2000 (^RUT) на 2,4%.
▪️ Индекс доллара, между тем, снизился на 0,7%,
▪️ доходности по десятилеткам упали на 1,9%, а
▪️ фьючерс на нефть Crude Oil Sep 22 (CL=F) вырос на 3,4%.

Инвесторов даже не испугали слова Пауэлла о готовности ФРС ускорить темпы повышения процентной ставки в случае необходимости и перейти к умеренно-сдерживающему курсу денежно-кредитной политики. Вероятно, участники рынка и вправду верят, что стране удастся избежать рецессии...

Коган Евгений


( Читать дальше )

На прошедшем вчера заседании Федрезерв повысил процентные ставки на +75 бп, до 2.25-2.5%. Пока некоторые эксперты в унисон кричали про «неизбежные» +100 б.п после выхода данных по инфляции, все оказалось куда прозаичнее: ФРС продолжил следовать линии, которую он обозначил до этого.

Повышение в диапазоне 50-75 бп ФРС анонсировал заранее. Дальнейшее повышение — тоже в рамках того, о чём регулятор говорил ранее.

✅ То, что ФРС снова стал хотя бы немного, но предсказуемым — однозначный позитив. Но это не всё:
▪️ Цикл повышения ставок может закончиться уже в этом году, с перспективой понижения на -50 бп уже в 2023 г. Рынок бондов (традиционно опережающий акции) уже начинает активно готовиться к этому событию.
▪️ Нарратив про «подавление инфляции любой экономической ценой» не подтверждается, ФРС ведёт себя в целом разумно в текущей ситуации. Рынок тем временем продолжает расти в режиме «всё не так плохо».

Сегодня будет не менее интересный день: ждём данные по ВВП США за второй квартал. От того, как рынок «переварит» эти данные, будет зависеть, увидим ли мы продолжение роста на рынке США или нет.

( Читать дальше )

Пресс-релиз решения по монетарной политике ФРС будет опубликован сегодня в 21:00 по МСК. Пресс-конференция главы ФРС господина Пауэлла состоится в 21:30 по МСК. Мировые рынки затихли в томительном ожидании. Главная интрига сегодняшнего дня – насколько ФРС поднимет ставку: на 75 или на 100 б.п.?

Пауэлл раньше нам обещал рассматривать на этом заседании только шаги в 50 или 75 б.п. Но обещать – не значит жениться. За примерами далеко ходить не надо. На прошлом заседании ставку подняли на 75 б.п., хотя Пауэлл, опять же, обещал рассматривать только шаги в 25 и 50 б.п. Повышение на 50 б.п. на этом заседании, очевидно, отпадает, потому что инфляция в США неожиданно взлетела выше 9%, а с инфляцией надо все-таки бороться (или хотя бы делать вид ради приличия).


( Читать дальше )

Акции Walmart по итогам торгов в понедельник упали в стоимости на 9%: гигант розничной торговли опубликовал отчетность за финансовый 1К23 (закончился 30 апреля 2022 г.), понизив прогноз по прибыли. Как утверждает компания, из-за высокой инфляции ретейлер вынужден делать скидки. Теперь менеджмент ожидает, что скорректированная прибыль на акцию снизится на 8–9% во втором финансовом квартале и на 11–13% за весь год.

Сопоставимые продажи Walmart в США выросли на 3,0% г/г, продажи через интернет прибавили 1% г/г (за два года рост составил 38%). Показатель продаж Walmart International снизился на $3,5 млрд (или 13,0%) из-за негативного влияния (оцениваемого в $5 млрд) продажи активов в Великобритании и Японии.

Валовая рентабельность Walmart в США снизилась на 38 б. п., при этом более 75% ее сокращения связано с более высокими, чем ожидалось, затратами на цепочки поставок, топливо и услуги по обработке заказов электронной коммерции.

Операционная рентабельность потеряла 124 б. п., так как компания вынуждена делать скидки из-за накопленных больших запасов товаров. Продовольственная инфляция выражается двузначными числами, и это снижает покупательную способность клиентов и переориентирует их на менее маржинальные товары.

( Читать дальше )