инвестиции

Купил Казатомпром

Давно это было в планах, в мае об этом уже писал. Купил немного, пока что 12 акций по $25,15. Планирую в ближайшие пару месяцев удвоить количество.

Вот почему я это сделал:
▪️ «Владею урановыми рудниками» — это звучит очень круто. На этом можно уже в принципе остановиться, потому что все остальные аргументы блекнут на фоне этого.
▪️ Компания — мировой лидер в своей отрасли. Очень узкой отрасли.
▪️ Компания сравнительно крупная по капитализации. Капитализация составляет чуть менее $7 млрд (500 млрд ₽) — это очень скромно в сравнении с американскими технологическими гигантами. Однако, если делать поправку на регион и сектор экономики, то капитализация у неё немаленькая. Компания меньше, чем ММК или Фосагро, но больше, чем Интер РАО или Русгидро (сравнение с электрогенерацией странное, согласен).
▪️ Компания представляет «остальной мир». Я очень парюсь из-за того, что у меня слишком большая ставка на США (77-78% сейчас) и значительная на домашний российский рынок (около 15,5% сейчас). Я всегда рад разбавить портфель компаниями, которые представляют какие-то другие страны.

Square (SQ) сегодня до открытия рынка опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2Q21), ранее запланированный к публикации 5 августа. Также Square объявила о покупке австралийской финтех компании Afterpay за $29 млрд.

Чистая выручка Square взлетела в 2,4 раза до $4,68 млрд. Выручка без учёта биткоина (ex-BTC) подскочила на 86,6% до $1,96 млрд. Чистая прибыль по GAAP за квартал $204 млн против убытка -$11 млн годом ранее. GAAP diluted EPS 40 центов, во 2Q20 был убыток 3 цента. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP diluted EPS) $0,66 по сравнению с $0,18 годом ранее. Результаты смешанные. Аналитики в среднем прогнозировали, что выручка составит $4,99 млрд и non-GAAP diluted EPS $0,3. Скорректированная EBITDA (Adjusted EBITDA) $359 млн по сравнению $97,93 млн во 2Q20.

Выручка, связанная с обработкой транзакций (transaction-based revenue), подскочила на 79,8% до $1,23 млрд. Доля сегмента в совокупной выручке, без учёта биткоина, составила 62,7% против 62,1% в 1Q21. Доходы от платных подписок и сервисов (subscribtion and services-based revenue) взлетели на 97,9% и составили $685,2 млн. Доля этого сегмента в выручке ex-BTC 35% (36% в 1Q21). Выручка от продажи оборудования (hardware revenue) выросла в 2,3 раза до $43,7 млн. Обороты по торговле биткоинами выстрелили более чем в 3 раза и достигли $2,72 млрд, но снизились к 1Q21, когда обороты по биткоинам были $3,51 млрд. Валовая прибыль по торговле биткоинами составила $54,7 млн против $17,5 млн годом ранее. Списания на убытки в связи с переоценкой биткоинов, имеющихся на балансе Square, составили $45,3 млн.

Новости от WSJ. Похоже, проект США по налогообложению глобальных компаний, который прежде всего затрагивает интересы Big tech, получает общественное признание. В четверг США заручились международной поддержкой в отношении глобальной минимальной ставки налога в рамках более широкого пересмотра правил налогообложения международных компаний, что является важным шагом на пути к достижению окончательного соглашения по ключевому элементу внутренних планов администрации Байдена по увеличению доходов и расходов.

Крупнейшие IT компании Китая сильно обвалились, хоть уже и получили небольшой отскок.

🧐 Почему произошло такое падение?

1. Рост числа банкротств внутри страны

2. Агрессивная политика китайской партии

3. Выход из акций нерезидентов

Да, сейчас китайские акции выглядят привлекательно и мы уже купили себе несколько бумаг(какие акции и на каких отметках делали покупки, мы говорили в пошлых постах). Только не вздумайте закупаться большим объемом портфеля, так как потенциал падения еще есть. Из последнего, масла в огонь решила подкинуть и США: регулятор перестал регистрировать заявки китайских компаний на IPO. Также, возможен делистинг китайских акций с рынка США.

В 2021 году до сих пор существуют люди, которые не знают, что такое криптовалюты и Биткоин в частности. Также, существует определенная каста людей, которая очень негативно относится к данному типу активов и называет все это пирамидой или МММ.

Давайте разберёмся какие есть плюсы и минусы у криптовалют по сравнению с фондовым рынком.

👍 Плюсы криптовалют

1. Криптовалютные биржи работают 24/7.

Многие скажут, что это наоборот минус, но это далеко не так. Давайте вспомним бумагу $TAL которая с гепом упала с 20$ до 9,65$. Если бы фондовый рынок работал 24/7, то разумный трейдер при покупке бумаги в районе 17-23$ поставил бы стоп-лосс, который бы прекрасно сработал. А тут бумага открылась с гепом сразу на -50% и стопы конечно же не сработали у покупателей. Продавать бумагу с такой просадкой довольно больно, а в итоге бумага упала еще на 50% до 4$.

В 2021 году до сих пор существуют люди, которые не знают, что такое криптовалюты и Биткоин в частности. Также, существует определенная каста людей, которая очень негативно относится к данному типу активов и называет все это пирамидой или МММ.

Давайте разберёмся какие есть плюсы и минусы у криптовалют по сравнению с фондовым рынком.

👍 Плюсы криптовалют

1. Криптовалютные биржи работают 24/7.

«История не повторяется, она рифмуется» – Марк Твен

Политика, экономика, мнения экспертов, погода, пандемии… что только не влияет на движение рынка. Казалось бы фондовый рынок непредсказуем, однако история рынка частенько показывает подозрительную закономерность.

Такое явление особенно заметно в августе и сентябре. Обратим внимание на таблицу исторической доходности снизу.

Как можно заметить, результаты индекса S&P 500 в августе и сентябре отличаются в среднем отрицательным ростом, как сказали бы по первому каналу. Причём можно заметить такая тенденция удивительно стабильна. Август и сентябрь были слабыми месяцами во все четыре отрезка времени. При этом по необъяснимой причине индексу особо не везёт в постэлекторальные годы, вроде 2021.

Если же взглянуть на данные ещё глубже, то стоит заметить, что сентябрь единственный месяц в году, где за последние 70 лет шансы роста индекса менее 50%! При этом шансы встретить медвежий рынок максимальны. За последние 70 лет было по 12 случаев в августе и сентябре, когда индекс падал на более 5% в этом месяце. У ближайшего конкурента, мая, таких месяцев всего 8, а у остальных редко больше 4.

1)  Не играть на деньги с теми, кто ожидает этой игры.

Факторов, которые влияют на возможность сдуть пузырь много: действия монетарных, фискальных и финансовых властей, институциональных и иррациональных инвесторов и т.д. и т.п. Описать все в одном посте не получится. Я хотел бы сконцентрироваться на некоторых аспектах, которые касаются скорее технических возможностей у инвесторов и не пускаться в вопросы политического и макроэкономического характера.

Чтобы объяснить трудности связанные с возможностью сдуть пузырь необходимо немного узнать о такой гипотезе – как ограниченность арбитража, которую в разных вариантах изложили Миллер, Шлейфер, Вишнего. Основа гипотезы тривиальна — на рынке действуют два типа инвесторов: иррациональные (noise или feedback traders) и рациональные (smart money). Иррациональные инвесторы в основном чайники, не разбираются в стоимости активов и в своем подавляющем большинстве смотрят на них как на «бумажки», у которых есть какая-то цена, за которую их покупают и продают. Поэтому для них важнее чтобы цена двигалась (в основном росла) по любым основаниям. Рациональные же инвесторы способны оценить справедливую стоимость, но как оказывается, в случае если цена на актив сильно завышена, они немногое могут сделать. Из идеи арбитражного формирования цены, рациональные инвесторы должны занять короткую позицию, тем самым начав двигать цену к равновесной. Но на рынке возможность шортовых позиций реально ограничена. Есть также ассиметрия в ограниченности. В случае недооценки актива ограниченность тоже присутствует, но как показывают исследования купить акции все-таки проще, чем продать в короткую.

02 августа состоялась выплата купона по 2-му выпуску биржевых облигаций ООО «Пионер-Лизинг» (ПионЛизБП2). Размер выплат держателям облигаций составил 2 775 000 руб., ставка 29-го купона составила 11,25% годовых. При этом купонная ставка 30-го купона повышается на 50 базисных пунктов до 11,75%, а ставка 31-го купона повышается еще на 100 базисных пунктов до 12,75%.

Основные параметры выпуска:

• Ставки со 2-го по 120-й купоны устанавливаются по формуле: Ключевая ставка Банка России + 6,25% годовых.

• Номинальная стоимость облигации – 1000 руб.

• Объем выпуска – 300 млн руб.

• Срок обращения – 3600 дней (дата погашения 21.01.2029).

• Маркет-мейкер выпуска – АО «НФК-Сбережения» (краткое наименование: ИК НФК-Сбер, код участника торгов: GC0294900000).

По данному выпуску облигаций предусмотрена выплата купонного дохода каждые 30 дней (с возможностью реинвестирования процентов).