защита от инфляции

статья от Майкла Батника

Ежегодные уроки — это просто наблюдения в определённый момент времени. В 1995 году вы бы заметили, что покупка самых дорогих акций приносила прибыль. Ваше желание покупать самые дорогие акции усилилось бы в 96-м и 97-м годах, в 98-м покупка самых дорогих акций считалась бы евангелием успешного инвестора. Но покупка самых дорогих акций была просто способом выиграть в этой конкретной игре в то конкретное время. Никто не позвонил в колокольчик в марте 2000 года и не сказал вам, что правила вот-вот изменятся.

Что делает эту игру веселой и захватывающей, так это то, что нет руководства, в котором мы могли бы наблюдать за изменениями правил. Все, что у нас есть, — это цифры на экране. Когда то, что работало в течение 30 лет, перестает работать, сколько времени пройдет, прежде чем правила начнут меняться? Никто не знает.

Все тенденции 2021г о которых я сейчас расскажу не обязательно сработают в будущем. Ладно, поехали.

Золото на бычьем рынке? Некоторые могут поднять брови, покачать головой и, возможно, даже отмахнуться от них с покорностью. И все же: золото объективно находится на бычьем рынке — даже если это не ощущается. Напомним, что в конце 2015 года золото находилось на уровне $1 050. В следующие пять лет цена на золото почти удвоилась и достигла 2 075 долларов летом 2020 года. В настоящее время драгоценный металл торгуется на уровне 1 800 долларов. Коррекция почти на 15 процентов. Ничего необычного на бычьем рынке. Но почему, черт возьми, это не похоже на бычий рынок?

Проблема этого бычьего рынка заключается в том, что подъемы сосредоточены в очень коротком периоде времени, обычно в течение нескольких недель. Типичным примером, безусловно, является ралли в прошлом году. Здесь, например, рост цен на золото с 1 780 до 2 075 долларов, то есть чуть менее чем на 300 долларов, произошел менее чем за две недели. Но консолидация, последовавшая за этой вершиной, держит нас в плену и сегодня, более 15 месяцев спустя. Это сочетание экстремальных, коротких подъемов с последующими длительными, жесткими фазами консолидации — вот что делает этот бычий рынок таким изнурительным.