ецб

     Внешний фон перед открытием торгов в России сегодня негативный.  Азиатский регион в понедельник находится во власти продавцов.  В Японии вышли провальные данные по ВВП за третий квартал. В Китае, ещё в пятницу, после закрытия торгов, регулятор повысил залоговую стоимость по маржинальным позициям, дабы избежать очередного надувания пузыря – это также привело к ликвидации части длинных позиций. Теракт во Франции и в целом геополитика тоже  добавляют пессимизма на всех фондовых рынках.

     Японский индекс Nikkei 225 снизился в ходе торгов в понедельник почти на 1%, китайский Shanghai Composite – на скромные 0,3%, гонконгский Hang Seng — на 1,5%, австралийский S&P/ASX 200 — на 0,9%. Фьючерсы на основные индексы теряют с утра в пределах 0.5%, а вот цены на сырьё, наоборот, показывают незначительный рост. На фоне роста геополитических рисков вновь может появиться спрос на такие защитные активы, как золото и серебро.  Сегодня котировки золота прибавляют почти 1%. Не исключено, что новые военные действия в борьбе с ИГ могут привести к скачку цен и по нефтяным котировкам, хотя инвесторы сейчас больше обращают внимание только на динамику добычи, которая пока продолжает только расти.

Пара USDJPY торгуется чуть ниже сопротивления 123,00. Помимо сильных данных по американскому рынку избежать дополнительные потери доллару позволяют сильные данные по американскому рынку труда, а также позиция ряда голосующих членов ФРС, продолжающих готовить рынки к скорому повышению ставок в США. Сегодня в 16:30 МСК выйдет отчет по розничным продажам, сильные данные по которым могут активизировать спекуляции на тему ужесточения монетарной политики уже на декабрьском заседании ФРС. Учитывая сказанное, привлекательность покупки пары USDJPY по-прежнему не вызывает вопросов.

Рекомендация: Buy TP 125,00 SL 118,50

Продолжение статьи на сайте

     В целом, ситуация на всех глобальных фондовых рынках в ноябре остаётся позитивной, но правило – “чем хуже дела в экономике, тем лучше фондовым рынкам” уже очень скоро перестанет работать.  Последние сильные данные с рынка труда США существенно повысили шансы на повышение ставки в декабре, поэтому в ближайшие недели на всех фондовых рынках может начаться процесс отрезвления.  Рынки всегда живут ожиданиями, а теперь в них будет закладываться то, во что ещё мало кто верил. В ноябре заседания ФРС не будет, поэтому шлейф от позитивных данных по рынку труда США и ожидания повышения ставки будут постоянно давить на умы инвесторов вплоть до 16 декабря.  В последнюю пятницу вероятность повышения ставки в США достигла нового максимума в 70%.

     Самое интересное в том, что ситуация даже в экономике США совсем далека от момента, когда можно ужесточать денежно-кредитную политику, но ФЕД сам себя загнала в угол, своими же обещаниями, и теперь всячески будет манипулировать статистикой, чтобы оправдать свои действия. Если более подробно взглянуть на тот же последний отчёт по рынку труда США, то он явно доказывает сей факт.  Он свидетельствует о том, что весь прирост занятости произошёл за счёт подростков (моложе 20 лет) и пожилых людей (старше 55) – среди остальных (возрастом от 20 до 54 лет) безработица даже выросла, а рабочие места сократились. Откуда же такой всплеск среди молодых и пожилых? – а его и вовсе нет в реальности,  это так умело моделирует и рисует цифры Минтруда.  Непонятно откуда, но  «самозанятых» пришлось аж 85% всего месячного прироста имеющих работу. В общем, налицо явная манипуляция – но как повод к поднятию ставки ФРС в декабре она сойдёт.  А если взглянуть на реальную безработицу в США, то она  и вовсе будет ближе к 10% а не 5%, как всем рисуют.  Может кто-то не знает, но в официальной статистике учитываются только те безработные, которые не могут найти работу на протяжении шести месяцев и обращаются за пособиями, но после полугода их безработными уже не считают, они просто попадают в категорию временно неактивное население страны и их статистика уже не учитывает.  Получается, официальная безработица в США на минимуме с докризисного 2008 года, а не официальная, на максимуме за всю историю.  Не забывайте про хорошую поговорку – есть ложь, а есть статистика.  Придёт время, и данными начнут манипулировать уже в другую сторону, чтобы оправдать новый запуск “печатного станка”.

     Итоги сегодняшнего дня, возможно, определят вектор движения всех фондовых рынков на ближайший месяц. В 16.30 сегодня выйдут данные по рынку труда США за октябрь, и если они окажутся сильными, то шансы на повышение ставки в США в декабре подскочат до новых максимумов. На текущий момент, шансы на ужесточение денежно кредитной политики в Америке на декабрьском заседании ФРС оцениваются в 64%. На своих последних выступлениях председатель ФРС госпожа Д.Йеллен неоднократно давала намёки, что ставку нужно повышать в текущем году, что риски в мировой экономике Америку больше не пугают и что рынок труда уже сбалансирован. Осталось дождаться ещё одного подтверждения, в виде сильных данных по безработице, которые выйдут сегодня.

     Как ожидается, сегодняшние данные покажут, что американская экономика в октябре создаст не менее 180 тысяч рабочих мест, а общий уровень безработицы снизится на 0.1% до 5%. Если данные окажутся лучше ожиданий, то это будет негативно воспринято фондовыми рынками и мы увидим бегство из рисковых активов. Также, в случае выхода сильных данных, мы увидим дальнейшее укрепление американского доллара на глобальном валютном рынке и падение цен на драгоценные металлы.  Ключевая валютная пара евро-доллар может за несколько дней опуститься до отметки 1.05, а котировки золота могут обновить минимум за последние 5 лет. Сильные данные по рынку труда США окажут давление и на нефтяные котировки, поэтому российская валюта может оказаться под двойным давлением.  В паре с американским долларом, российский рубль запросто может достичь буквально за один день отметку 65. В случае её прохождения, будет открыта дорога к отметке 70 рублей за один американский доллар, но это ближе к декабрю.

Европейская валюта закрыла очередную торговую сессию в красной зоне, продолжив планомерное снижение в район обозначенной ранее цели на уровне 1,08. Помимо продолжающихся спекуляций на тему расширения программы количественного смягчения, против евро играет и национальная макроэкономическая статистика. Опубликованные данные по индексам производственной активности в сферах услуг Германии и Еврозоны подтвердили сохраняющиеся риски рецессии сектора и, как следствие, потенциально низких темпов экономического расширения. Не порадовали и данные по индексу цен производителей, которому никак не удается покинуть отрицательную зону. Стоит отметить, что индекс цен производителей можно интерпретировать как предопределяющий фактор для разгона уровня инфляционного давления в стране. Поскольку низкая инфляция продолжает оставаться краеугольной проблемой Еврозоны, дополнительные сигналы в пользу отсутствия оснований для ее разгона только усиливают вероятность более агрессивного выкупа активов европейским мегарегулятором. На этом фоне европейская валюта легко может просесть и ниже текущих рубежей, оправдывая негативную отдачу программы QE для стоимости национальной валюты.

Рекомендация: Sell TP 1,08 SL 1,1300
Продолжение статьи