евро

Аэрофлот (AF). Нисходящий канал

АлРоса (AL). Восходящий канал

Брент Brent (BR). Восходящий канал

СеверСталь (CH). Восходящий канал

Валютная пара Euro|USD (ED). Нисходящий канал с целью -1%

ФСК ЕЭС (FS). Восходящий канал с целью 3%

ГазПром (GP). Консолидация

ГМК «Норникель» (GM). Нисходящий канал

Золото Gold (GD). Нисходящий канал с целью -1,5%

РусГидро (HY). Консолидация

ЛУКОйл (LK). Консолидация

МосБиржа (ME). Восходящий канал с целью 3%

Магнит (MN). Нисходящий канал

МТС (MT). Восходящий канал с целью 3%

НоваТЭК (NO). Консолидация

НЛМК (NM). Консолидация

Индекс РТС (RI). Консолидация

РосНефть (RN). Восходящий канал

За неделю цена портфеля изменилась на 0% (или на 0 процентных пункта от исходной цены портфеля). Гарантийное обеспечение изменилось со 161% до 163% средств, размещённых на рынке в начале года (режим редких сделок сохраняется до достижения уровня 50%).

При этом зафиксирована прибыль:

ФСК ЕЭС    400
ГазПром    598
Магнит    78
РосТелеком    417
ТатНефть    368
Сумма     1861

Вариационная маржа в % средств на рынке на начало недели:

Палладий    -0,58
Магнит    -0,47
ГазПром    -0,31
МосБиржа    -0,25
АэроФлот    -0,18
Валютная пара Euro|USD    -0,17
Валютная пара AuD|USD    -0,11
РусГидро    -0,1
Валютная пара USD|RUR    -0,07
ОФЗ    -0,05
СургутНефтеГаз    -0,04
Серебро    -0,03
ФСК ЕЭС    -0,02
МТС    0,01
Индекс РТС    0,01
РосТелеком    0,04
Золото    0,17
Валютная пара GBP|USD    0,18
ЛУКОйл    0,24
НоваТЭК    0,74
ГМК «Норникель»    0,78
 

Денежная база прибавила на неделе 13 млрд долларов, в то время как показатель широких денег М2 16 млрд долларов. Возможно это намек на долгожданное расширение ликвидности в США. Но мы видим, что ФРС сократила свой баланс на 17 млрд долларов. Что же послужило причиной роста высоколиквидных денег в США?

На картинке ниже представлены ведущие, на сегодняшний день, показатели поглощения ликвидности

20 ноември 2019 Брюксел 

Оценив проекты бюджета всех 19 стран еврозоны, Еврокомиссия пришла к выводу, что у восьми из них они не соответствуют критериям Пакта стабильности и роста. 

Еврокомиссия не исключает, что в 2020 году восемь стран нарушат правила Пакта стабильности и роста, которых должны придерживаться члены еврозоны. Речь идет о  Бельгии, Испании, Франции, Италии, Португалии, Словении, Словакии и Финляндии  сообщила Комиссия ЕС в Брюсселе в среду, 20 ноября, после изучения проектов бюджета стран еврозоны на следующий год. 

По оценке Еврокомиссии, бюджеты остальных 11 стран еврозоны не нарушают нормы пакта стабильности, хотя в отношении Эстонии и Латвии такой вывод сделан с оговорками. 

Вице-президент Валдис Домбровскис, отвечающий за Евро и социальный диалог, также отвечающий за Союз финансовой стабильности, финансовых услуг и рынков капитала, сказал: «Учитывая растущие риски, влияющие на перспективы экономического роста Европы, обнадеживает тот факт, что такие страны еврозоны, как Германия и Нидерланды используют фискальное пространство для поддержки инвестиций. Однако у них есть возможности сделать больше. С другой стороны, государства-члены с очень высоким уровнем долга, такие как Бельгия, Франция, Италия и Испания, должны воспользоваться более низкие процентные расходы, чтобы уменьшить их долг. Это должно быть их приоритетом». 

Пьер Московичи, комиссар по экономическим и финансовым вопросам, налогообложению и таможне, сказал: «В течение последних пяти лет эта Комиссия тщательно оценивала проекты бюджетных планов государств-членов зоны евро. С мнением этого года мы подтверждаем нашу приверженность гибкому, разумному применению наших общих правил, руководствуясь пониманием экономической реальности в каждой стране и в зоне евро в целом. В этом смысле Комиссия предлагает странам с высоким уровнем долга проводить осмотрительную налогово-бюджетную политику, одновременно поощряя тех, у кого есть бюджетное пространство, к дальнейшим инвестициям. Этот дифференцированный подход укрепит зону евро». 

Критерии Пакта стабильности и роста 
В еврозону входят 19 из 28 стран Евросоюза. Валюта евро также находится в обращении в ряде стран за пределами ЕС. Пакт стабильности и роста предусматривает, в частности, что сумма госдолга не должна превышать 60% ВВП, а дефицит госбюджета оставался ниже уровня в 3% ВВП. На нарушившие эти требования страны могут быть наложены крупные штрафы.
ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/bg/ip_19_6296

 Ложные торговые новости Трампа и количественное смягчение ФРС создали самую большую когда-либо короткую позицию в vix.

Сигналы на сегодня: eurusd sell, usdjpy sell   

Доступ к бесплатным сигналам в Telegram
consulfinance.ru

Сколько бы не старались центральные банки опустить ставки глубже на отрицательную территорию, их валюты от этого не слабеют. Почему так происходит?

С момента появления центральных банков одним из железных правил финансирования была зависимость уровня ставки и стоимости валюты. Чем ниже процентная ставка, тем слабее валюта. Об этом расскажут в любой книжке по классической экономической теории.С 2009 г. многие центробанки активно снижали ставки, чтобы помочь экономике дешевыми деньгами, а также снизить стоимость своей валюты, тем самым подстегнув экспорт.Стоит сказать, что ЦБ до сих пор снижают ставки, иногда даже до отрицательных значений. Однако все изменилось, и, как отмечают в Bank of America, процентные ставки больше не влияют на курс валют G10.

Скользящая 12-месячная корреляция теперь равна практически нулю.

Прежде чем углубиться в детали этого наблюдения, стоит отметить воздействие отрицательных ставок на экономику.

Как резюмирует Афанасиос Вамвакидис из BofA, отрицательные ставки являются своего рода формой финансовых репрессий. Центральный банк, по сути, наказывает банки, которые не предоставляют достаточно кредитов. Но у банков есть определенные правила, которые не позволяют быть слишком агрессивными на рынке кредитования.
Если сначала спрос будет слабым, например из-за торговой войны и высокой политической неопределенности в других регионах, отрицательные ставки могут ухудшить ситуацию, еще больше снизив доходность банков.Даже если банки выдают кредит под давлением, качество такого кредита может оказаться сомнительным, устраняется рыночная дисциплина, и это поставит под угрозу портфель банков в долгосрочной перспективе и приведет к снижению потенциального роста экономики в целом.Как показал последний саммит МВФ, отрицательные ставки являются огромным негативом для вкладчиков, людей с низкими доходами и инвесторов.Большинство центральных банков признали наличие таких проблем, а также риски со стороны слишком длительного сохранения отрицательных ставок.

Но в ответ они обычно отмечают, что это временная мера. Конечно, через пять лет после того, как ЕЦБ опустил ставки ниже нуля, он продолжил снижать их, тем самым, по сути, издеваясь над формулировкой “временная мера”.Весомым аргументов в пользу отрицательных ставок был бы факт того, что такие меры помогли ослабить валюту, что в свою очередь повысило инфляцию и помогло экономике.Атанасиос Вамвакидис отмечает, что он больше не верит этому аргументу. Причина настолько проста и интуитивно понятна, что неудивительно, почему ни один экономист не понял этого раньше: “Когда многие центральные банки имеют отрицательные процентные ставки, они просто компенсируют друг друга в гонке на дно, оставляя свои валюты в целом неизменными”.Вамвакидис обращает внимание, что осенью этого года произошли два ключевых события, которые заставляют его поверить, что у ЦБ появилась прекрасная возможность избавиться от отрицательных ставок, не заботясь об укреплении валюты.

Во-первых, ЕЦБ в сентябре сократил депозитную ставку еще глубже в отрицательную зону, но евро не отреагировал (график 1).

Если так, то зачем снижать ставки?