доходность облигаций

В 2025 году сложилась уникальная ситуация — ставки по банковским депозитам приносят высокую РЕАЛЬНУЮ доходность (гораздо выше официальной инфляции). Но у депозитов есть и минусы: порог входа обычно не ниже 50 тыс. ₽, отсутствует денежный поток, чаще всего при досрочном закрытии вклада весь накопленный доход сгорает.

💰Поэтому лично я комбинирую депозиты с облигациями, в том числе и короткими (до 2 лет). Такие облигации не только придают комфортную гибкость портфелю, но и позволяют зафиксировать доходность выше стандартного банковского вклада. А если их покупать на ИИС, то эта повышенная доходность даже налогами не будет облагаться. Красота!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

● Погашение от 6 мес. до 2 лет;
● Доходность YTM от 25% и выше;
● Кредитный рейтинг не ниже A;
● Статус квала не нужен;
● Без амортизации и оферты.

❗Подчеркну: смотрим только на доходность К ПОГАШЕНИЮ! Для любителей высокой ТЕКУЩЕЙ доходности и огромных купонов — будет отдельный выпуск😉

Российские эмитенты в апреле 2025 года разместили шесть выпусков валютных облигаций на сумму свыше $1,5 млрд, что стало одним из крупнейших показателей за последние месяцы. На рынок впервые вышли такие гиганты, как «Газпром» и АЛРОСА. Причина высокой активности — возможность снизить процентные расходы на фоне дорогого рублевого фондирования. Доходность долларовых выпусков составила 6,7–13,7% годовых против 17–21% по аналогичным рублевым.

Компании также используют валютные облигации как хедж: структура долга увязывается с валютой выручки, что критично в условиях волатильного курса и внешних ограничений. Особенно это актуально для экспортеров — в апреле доля бумаг в юанях сократилась до нуля, несмотря на прежнюю популярность.

Интерес к валютным бумагам растет и у инвесторов. В апреле курс доллара снизился до 83,4 руб./$, что на 25% ниже начала года. Однако эксперты, включая Goldman Sachs, прогнозируют рост до 100 руб./$ летом и до 120 руб./$ в 2026 году. Это подталкивает инвесторов к покупке валютных инструментов уже сейчас.

«Газпром нефть» закрыла книгу заявок по крупнейшему на российском рынке выпуску дисконтных облигаций. При номинальном объеме 120 млрд руб. компания привлекла 60 млрд руб., установив финальный купон на уровне всего 2% годовых. Интерес к бумагам оказался рекордным: спрос превысил предложение более чем в три раза.

Дисконтные облигации пока остаются редкостью в России: из около 500 размещений в 2025 году только два аналогичных выпуска проводил Сбербанк. Высокий интерес обеспечили привлекательные условия — инвесторы получили возможность заработать 18,46% годовых благодаря скидке к номиналу и минимальному купону.

Основными покупателями стали пенсионные фонды и управляющие компании, ориентированные на долгосрочные инвестиции. Для них дисконтные бумаги удобны: они уменьшают риск реинвестирования и позволяют оптимизировать налогообложение — физлица могут использовать льготу при владении более трёх лет, а юрлица откладывают уплату налога на прибыль до погашения.

Помимо дисконтных облигаций, «Газпром нефть» успешно разместила двухлетние флоатеры на сумму 42,5 млрд руб. с купоном на уровне ключевой ставки плюс 200 базисных пунктов. Такая двойная стратегия размещения — сразу с фиксированным и плавающим доходом — становится новой тенденцией на рынке для максимизации спроса.

Купонная, текущая, модифицированная, простая, эффективная — WTF, что это всё значит, как для чего это нужно считать и почему облигации — это так сложно? Смотрим на доходности облигаций.

Если кто-то считает, что облигации — это просто, то он чёртов гений. В отличие от банковских депозитов, где всего два вида доходности, в бондах их много. Написал максимально коротко и понятно, а то вдруг кто ещё не знает.

Полезное про облигации:

• 15 классных облигаций от эмитентов с высоким рейтингом
• Топ-5 облигаций от «Цифра брокер»
• Интересные облигации с доходностью до 34% от аналитиков Альфа-Банка
• ОФЗ с доходом каждый месяц, чтобы богатеть равномерно в течение года
• Облигации-фавориты на 2025 год от экспертов БКС
• Длинные ОФЗ с постоянным купоном
• Что такое: оферта, амортизация
• Какая разница между акциями и облигациями?

Если богатеете на облигациях и купонах, обязательно подписывайтесь и не пропускайте новые обзоры.

Простая доходность к погашению

Простая доходность к погашению облигации — это прибыль, которая получится к погашению. Она состоит из разницы между ценой погашения и ценой покупки, а также из купонов. Прибыль — это разница между итоговой суммой и ценой покупки.

РБК Инвестиции сделали подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше 22%:

В ренкинг были отобраны надежные эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже AA.ru (по национальной шкале агентства НКР), не ниже АA (по национальной шкале агентства АКРА) и/или не ниже ruAA (по национальной шкале Эксперт РА);
Для более качественного сравнения доходностей долговых бумаг с депозитами были взяты выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет с фиксированной купонной доходностью;
Доходность и цена указана согласно данным Мосбиржи как доходность и цена по цене последней сделки 7 апреля 2025 года;
Накопленный купонный доход (НКД) указан на 7 апреля 2025 года.

1. Славнефть, выпуск 001P-02

   • Доходность: 27,46%

   • Купон: 9% (четыре раза в год)

   • Дата погашения: 15.03.2029

   • Цена: 86,87%

   • Рейтинг: АКРА AА- (RU)

2. ЛК Европлан, выпуск БО-06

   • Доходность: 24,11%

   • Купон: 22,5% (два раза в год)

   • Дата погашения: 15.05.2029

   • Цена: 99,86%

Т-банк запустил облигации «Т-Кредитный поток», обеспеченные портфелем потребительских кредитов, с фиксированной ставкой 25% годовых. Общий объем выпуска составил 4,5 млрд рублей при покрытии активами на 125% (5,625 млрд рублей).

Инвесторы получат приоритетные выплаты, так как облигации относятся к старшему траншу, а младший выкупает сам банк, принимая на себя основные риски. Выплаты осуществляются ежемесячно и включают как проценты, так и часть основного долга, что позволяет инвесторам реинвестировать средства.

Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1 000 рублей. Облигации доступны в приложении «Т-инвестиции» до 28 марта 2025 года. В банке подчеркивают, что инструмент разработан с учетом 20-летнего опыта кредитования и использует системы машинного обучения для управления рисками.

Источник: tass.ru/ekonomika/23481005

Газпром готовится выйти на рынок юаневых облигаций. Дочерняя компания холдинга планировала разместить бумаги на сумму от 100 млн CNY, но эксперты оценивают возможный объем выпуска в 3–4 млрд CNY. Агентство «Эксперт РА» присвоило выпуску рейтинг ruAAA, а поручителем по обязательствам выступит сам Газпром.

Выход Газпрома в этот сегмент важен, так как за последние годы круг эмитентов оставался узким. Например, Роснефть разместила облигации на 65 млрд CNY, Русал — на 16,5 млрд CNY. Аналитики оценивают возможную доходность выпуска в 8,5–10,5% годовых, что ниже ставок по рублевым облигациям (21% и выше).

Средства от размещения могут быть направлены на финансирование текущей деятельности и погашение долгов. В марте и апреле Газпрому предстоят выплаты на €1,5 млрд по замещающим облигациям. Однако источники на рынке считают, что размещение на этой неделе не состоится из-за недостаточного спроса или неподходящих условий.

Официального анонса выпуска не было, и возможна его реализация по закрытой подписке. При этом рынок юаневых облигаций испытывает дефицит ликвидности, что ранее уже приводило к переносу размещений другими компаниями.

В 2025 году сложилась уникальная ситуация — ставки по банковским депозитам приносят высокую РЕАЛЬНУЮ доходность (гораздо выше официальной инфляции). Но у депозитов есть и минусы: порог входа обычно не ниже 50 тыс. ₽, отсутствует денежный поток, чаще всего при досрочном закрытии вклада весь накопленный доход сгорает.

💰Поэтому лично я комбинирую депозиты с облигациями, в том числе и короткими (до 2 лет). Такие облигации не только придают комфортную гибкость портфелю, но и позволяют зафиксировать доходность выше стандартного банковского вклада. А если их покупать на ИИС, то эта повышенная доходность даже налогами не будет облагаться. Красота!

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

● Погашение от 6 мес. до 2 лет;
● Доходность YTM не ниже 27%;
● Кредитный рейтинг не ниже A;
● Статус квала не нужен;
● Без амортизации и оферты.

❗Подчеркну: смотрим только на доходность К ПОГАШЕНИЮ! Для любителей высокой ТЕКУЩЕЙ доходности и огромных купонов — будет отдельный выпуск😉

В 2024 году Минфин зафиксировал интерес паевых фондов к длинным облигациям федерального займа (ОФЗ). Летом появились фонды, ориентированные на такие бумаги, а в декабре доходность ОФЗ достигла 16,32% годовых. Директор департамента госдолга Минфина Денис Мамонов ожидает, что частные инвесторы начнут активнее вкладываться в эти инструменты, стремясь зафиксировать высокие доходности.

Основными покупателями ОФЗ остаются системно значимые банки, приобретшие 61,9% бумаг на аукционах в ноябре. На вторичном рынке доминируют некредитные финансовые организации. Однако физические лица также сохраняют интерес: в ноябре их нетто-покупки составили ₽4,1 млрд, хотя это меньше октябрьского показателя в ₽17,1 млрд.

Рынок госдолга вырос после сохранения ключевой ставки на уровне 21%. Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) поднялся на 7,6% с конца октября, когда доходности достигли рекордных значений с 2009 года. Сейчас индекс находится на отметке 106,75 пункта.