Спред мусорных облигаций: решающий прорыв трендовой линии

Инвесторы в облигации больше не могут позволить себе самоуспокоенность! В первые месяцы 2025 года произошёл резкий перелом. Обратите внимание на этот надёжный индикатор грядущих «финансовых бурь».

В январе наш финансовый прогноз *Elliott Wave Financial Forecast* заявил: «Исторически низкий спред между доходностью высококачественных казначейских облигаций США и мусорных облигаций указывает на крайний уровень самоуспокоенности. Мы прогнозировали, что этот спред значительно расширится». Именно это и происходит сейчас, как и предполагалось. В свежем апрельском выпуске *EWFF* мы представили следующую диаграмму с пояснительным комментарием:



С начала января спред по мусорным облигациям уверенно пробил трёхлетнюю нисходящую линию тренда. Март стал месяцем крупнейших потерь в индексе Bloomberg US Corporate High Yield с октября 2023 года.

Как отметил *EWFF* по поводу исторически узкого спреда, это «неприемлемая ситуация». Медвежий рынок корпоративных облигаций неизбежно обернётся кризисом ликвидности, поскольку растущая доходность облигаций — а именно она формирует стоимость денег — оказывает всё большее давление на финансовую систему.

Расширение кредитных спредов традиционно предвещает финансовые потрясения. Уже сейчас количество заявлений о банкротстве в США увеличилось на 14,2% за двенадцать месяцев, завершившихся 31 декабря 2024 года. Индекс акций малой капитализации Russell 2000 — сегмент, особенно чувствительный к экономическим переменам — упал на 22% с ноябрьского пика. Индекс потребительских настроений Conference Board также обновил четырёхлетний минимум. Чтобы узнать, как сохранить финансовую устойчивость в таких условиях, ознакомьтесь с нашими флагманскими аналитическими сервисами.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться