Для компании, прибыль которой представляет собой процент от активов под управлением, неудивительно, что акции BlackRock выросли в 2023 году вместе с индексом S&P 500. В период с октября 2022 года по начало марта 2024 года акции выросли с чуть более 500 долларов до 845 долларов. К счастью, анализ волн Эллиотта помог нам предсказать это восстановление еще в июне 2022 года, когда мы впервые написали о BLK.

Однако в целом этот анализ был далёк от бычьего. Волновая структура указывала на то, что распродажа BlackRock с исторического максимума в 973 доллара в ноябре 2021 года была лишь первой волной более крупной коррекции. Ожидалось временное облегчение, но затем еще одно заметное снижение привело к тому, что акции опустились ниже отметки в 400 долларов.

Просто взглянув на текущую цену BlackRock, составляющую примерно 750 долларов за акцию, можно простить инвесторам мысль, что такое падение почти на 50% кажется надуманным. К сожалению, обновленный график продолжает подразумевать именно это.

( Читать дальше )

Вспомните ноябрь 2021 года. Лихорадка электромобилей повсюду. RIVN только что стал публичным. TSLA взлетела до рекордных максимумов – восхождение гиганта электромобилей «неудержимо», заявили на Уолл-стрит. Но 15 декабря 2021 года индикатор на обложке известного журнала поставил «вишенку на вершину» ралли TSLA.

Многие были ослеплены медвежьим трендом Tesla с конца 2021 года – но для некоторых это было «ослепительно очевидно»

16 апреля генеральный директор Tesla — Илон Маск опубликовал твит X, чтобы выразить свою уверенность в будущем роботакси FSD (полного беспилотного вождения) на фоне спада производства электрических моделей. «Это ослепляюще очевидный» шаг — сосредоточиться на автономии, — написал Маск. («Investor's Business Daily», 17 апреля)

Однако вы знаете, что не является абсолютно очевидным для инвесторов Tesla: почему цены на акции компании самого богатого человека в мире находятся в свободном падении с 2021 года?

( Читать дальше )

Через своих партнеров-автодилеров Credit Acceptance Corp. предоставляет потребителям финансирование на покупку автомобилей, независимо от их кредитной истории. Последняя информация в этом предложении является ключевой, поскольку она означает, что компания обслуживает тех людей, которые не смогли получить кредит в традиционном банке. Это тот тип клиентов, которые обычно наиболее финансово уязвимы, когда экономика переживает кризис, их также называют субстандартными заемщиками.

Компания Credit Acceptance зарабатывает много денег, пока экономика сильна, но ее целевой клиент в последнее время, мягко говоря, испытывает трудности. Уровень дефолта по субстандартным автокредитам сейчас достиг невиданных с 1996 года высот. Другими словами, люди все чаще не могут вернуть деньги. Это проблема для таких компаний, как CACC, которые обслуживают кредиты и рассчитывают получить проценты.

Однако инвесторы не обращают на это внимания, поскольку менее чем за шесть месяцев цена акций выросла на 40%. Однако невежество вряд ли надолго останется блаженством. Как это часто бывает, медвежья установка волн Эллиотта формировалась именно тогда, когда фундаментальные показатели компании ухудшались под поверхностью.

( Читать дальше )

Сегодняшнее бычье настроение рынка можно описать словом «безжалостный». Этот показатель настроений недавно достиг самого высокого уровня за более чем полвека!

В последнее время наблюдается рост волатильности на фондовом рынке, но в целом бычьи настроения остаются живы и здоровы.

Сообщение Yahoo! от 18 февраля! Финансовый заголовок:

Бычий рынок уже здесь.

Заголовок Fox Business от 9 апреля отражает точку зрения известного инвестиционного менеджера:

ФРС не имеет силы на этом бычьем рынке

Экстремальные бычьи настроения также проявляются в модели советника и инвестора, которая представляет собой очень широкий показатель рыночных настроений, составленный SentimenTrader.com. Модель также известна как индекс AIM.

Этот график и комментарий из апрельского выпуска Elliott Wave Financial Forecast:



( Читать дальше )

Экономика США выросла на 3,4% в первом квартале, однако есть как минимум три признака назревающих проблем.

Последние заголовки об экономике США радужны:

Экономический рост США за последний квартал немного пересмотрен в сторону повышения до здоровых 3,4% в годовом исчислении (AP News, 28 марта).
Экономика США продолжает сиять благодаря помощи потребителей и рынка труда (Рейтер, 28 марта)
Объявлять о позитивных экономических новостях – это хорошо. Тем не менее, потребители таких новостей, возможно, не получают полной информации.

Другими словами, существует множество менее чем позитивных экономических событий, я отмечу только три, которые предвещают возможный экономический спад.

Первый из них был хорошо разрекламирован: развивающийся кризис коммерческой недвижимости. Короче говоря, владельцы офисных зданий сталкиваются с более высокими процентными ставками по мере погашения кредитов. Это может спровоцировать волну дефолтов. За последние четыре года уже произошел резкий рост числа случаев потери права выкупа коммерческой недвижимости в США.

( Читать дальше )

Когда мы впервые писали о Geberit  — ведущем поставщике сантехнических изделий из Швейцарии, акции компании торговались по цене около 540 швейцарских франков за акцию. Это было в конце 2020 года, когда мы подумали, что есть гораздо более привлекательные инвестиции. Спустя три года цена акций более или менее не изменилась и в настоящее время находится ниже 530 швейцарских франков.

Однако этот трехлетний период включал в себя скачок до 780 швейцарских франков и обвал до 407 швейцарских франков. Хотя некоторые трейдеры могли бы что-то на этом заработать, эта головокружительная волатильность определенно не стоила того с точки зрения долгосрочного инвестора. Отсутствие роста цен на акции в последние годы неудивительна, учитывая, что выручка Geberit в 2023 году была такой же, как и в 2019 году. Анализ волн Эллиотта каким-то образом предсказал, что акции в лучшем случае окажутся мертвыми деньгами, а любая прибыль будет непостоянной.

С другой стороны, верно и то, что GEBN вырос на 29% с октября. Может ли это быть признаком меняющейся ситуации к лучшему, или это просто ловушка для быков? Обновленный график даст нам подсказку.

( Читать дальше )

Ранее в этом году в заголовках говорилось, что золото подешевело из-за роста доходности облигаций. Тем не менее, 1 апреля золото достигло рекордного уровня – хотя доходность облигаций выросла еще выше. Вместо фундаментальных показателей, инвесторам стоит рассмотреть этот подход к прогнозированию финансовых рынков.

Примерно в первую неделю года согласно заголовку от 5 января (Рейтер), перспективы золота не выглядели многообещающими:

Золото ожидает недельное снижение на фоне роста доллара и доходности

Ралли золота, начавшееся в начале октября, продолжалось на протяжении большей части января.

Несмотря на то, что основные средства массовой информации обращали внимание на так называемые фундаментальные факторы – такие как поведение доллара или доходность облигаций – Elliott Wave International сосредоточили свое внимание на закономерностях психологии инвесторов, отраженных волнами Эллиотта.

24 января в нашем краткосрочном обзоре по США говорилось:

Спот [золото] сегодня достиг самого низкого закрытия с 17 января. Тем не менее, цены остаются выше $1972,89, что сохраняет доминирование краткосрочного бычьего потенциала. [Разворачивающаяся волна Эллиотта] должна поднять золото значительно выше $2250 по мере развития модели ралли.

( Читать дальше )

В конце февраля, будущее крупнейшего в мире биржевого фонда золотодобытчиков (VanEck) выглядело мрачным. «Основные факторы рынка» указали на снижение акций. Но волновая картина Эллиотта призывала: выкупать падение.

Одно из самых блестящих высказываний, которые я когда-либо встречал и которые продолжают приносить дивиденды, восходит к Калифорнийской золотой лихорадке 1840-х годов. Это идет:

«Выгоднее продавать лопаты, нежели копать золото».

Прямо в точку! Когда шла геологоразведочная жара, всем хотелось иметь лопату. Но лишь горстка старателей действительно откопала золото.

То же самое справедливо и для торговли золотыми акциями сегодня. 100% трейдеров, которые отваживаются вкладывать деньги в золото, хотят разбогатеть. Но статистика не изменилась. В долгосрочной перспективе 85–95% всех спекулянтов на финансовых рынках теряют больше, чем приобретают.

Причина в том, что все покупают лопаты. Но лишь немногие трейдеры знают, где копать.

В этом отношении финансовая мудрость «фундаментальных принципов рынка» поддерживает ту же самую карту, напечатанную жирным шрифтом, со времен «Пуговичных деревьев». В нем говорится: «Эта новость является ключом к будущему движению цен».

( Читать дальше )

Многие люди надеются на возврат к исторически низким процентным ставкам.

Несколько лет назад многие считали сверхнизкие процентные ставки нормой. Поэтому они были удивлены, когда ставки начали неуклонно расти.

Однако мы предупреждали об этом ещё в октябре 2020 года:



( Читать дальше )

25 марта криптовалютный игрок Coinbase Global Inc. (COIN) достиг самого высокого уровня с декабря 2021 года. Эксперты высказываются о будущем акций, ища обычные «фундаментальные» подсказки. Но ключ к пониманию того, где COIN будет завтра, находится в волновой модели Эллиотта – сегодня.

Путешествие Coinbase (как и криптовалют) было не чем иным, как историческим и не показывает никаких признаков замедления. Поскольку класс криптовалютных активов продолжает развиваться, будущее Coinbase выглядит все более ярким.

Прогнозирование того, как будет выглядеть компания в следующем десятилетии, по своей сути является спекулятивным, особенно когда ее бизнес-модель зависит от новых технологий. Чтобы внести некоторую объективность, я рассмотрю некоторые данные и финансовые показатели, поскольку цифры не лгут.

Это зависит от того, какие цифры, потому что довольно часто истина в «фундаментальных» цифрах, определяющих судьбу рынка, оказывается сомнительной.

Например, в начале 2024 года наибольшее количество выходцев из крипто-сектора составляло 11. 10 января Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила запуск 11 биржевых торгуемых фондов (ETF) для биткойна. Предполагалось, что это число резко повысит интерес к COIN и увеличит положительное число в портфелях быков.

( Читать дальше )