Заблуждения о принципах работы финансовых рынков весьма распространены. Многие из них опираются на ошибочное представление, будто бы инвесторы ведут себя рационально в ответ на новости и события. Однако на самом деле всё обстоит иначе, что наглядно демонстрируется в этом отрывке из книги «Социономическая теория финансов».

В подавляющем большинстве случаев — более чем в 90% — финансовые эксперты объясняют движение рынков свежими новостями. Это упрощённый подход, который чаще всего оказывается ошибочным. В своей книге «Социономическая теория финансов» Роберт Пректер разбирает иллюзию внешней (экзогенной) причины и рациональной реакции. Ниже приведён отрывок:

Диаграмма ниже наглядно демонстрирует: если бы экономисты радовались всякий раз, когда торговый дефицит увеличивался, и начинали тревожиться, когда он сокращался, то их прогнозы весьма точно совпадали бы с подъемами и спадами фондового рынка и экономики за последние 40 лет. Если между этими явлениями и есть связь, то она диаметрально противоположна той, в которую верит большинство специалистов. В течение всего рассматриваемого периода наблюдалась устойчивая положительная — а не отрицательная — корреляция между торговым дефицитом, рынком и экономической активностью.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали о сети ресторанов Chipotle Mexican Grill более пяти лет назад. 17 февраля 2020 года завершённая пятиволновая модель на её 4-часовом графике предвещала заметную коррекцию. Как это часто бывает с волнами Эллиотта, рынок отреагировал в точности: вскоре последовал крах, вызванный пандемией Covid-19 в марте 2020-го.



( Читать дальше )

28 февраля редактор Currency Pro Service Майкл Мэдден подготовил для подписчиков видео с этим графиком и своим прогнозом по паре EUR/USD.

«Пять волн вниз от отметки 1,0529 завершат текущую модель. После этого мы ожидаем резкий разворот, который станет началом роста в рамках третьей волны в третьей волне. На этом этапе стоит ориентироваться на более низкие значения, но внимательно следите за завершением волны ii».



( Читать дальше )

В последний раз мы писали об акциях Ubiquiti в августе 2023 года, когда они торговались на уровне около $167 за акцию — почти на 60% ниже своего исторического пика в чуть более $400 в 2021 году. Такое серьёзное падение говорит о том, что большинство инвесторов либо уже сдались, либо находятся на грани этого. При этом, с коэффициентом P/E на уровне 24, компания вовсе не выглядела недооценённой в классическом понимании.

Тем не менее, волновой анализ по Эллиотту подсказал нам, что крупный бычий разворот — не за горами.
Вот тот самый единственный график, на котором основывался наш прогноз:



( Читать дальше )

Инвестиционные тренды появляются и исчезают. И когда они исчезают, это часто становится неожиданностью для многих инвесторов. Вот обновлённая версия прогноза по одному из таких громко разрекламированных секторов, который когда-то называли «денежным станком».

В нашем последнем финансовом прогнозе, основанном на волновом анализе Эллиотта, обновлено предупреждение о «зелёной эйфории» — с особым акцентом на сектор электромобилей.

На графике ниже показан индекс электромобилей S&P Kensho, отражающий типичную динамику большинства акций в этом секторе. Ещё в марте 2021 года EWFF предсказал разворот в акциях электромобилей, указывая на «необузданный финансовый ажиотаж» вокруг «зеленых технологий». Тогда в прогнозе отмечалось: «Рынок электромобилей — это ещё одна зелёная “денежная машина”, которая в итоге оставит своих сторонников с пустыми карманами». После впечатляющего роста на 480% с марта 2020 по февраль 2021 года, индекс пережил обвал на 71%, установив новый минимум 31 марта [2025 года].

( Читать дальше )

Прибыли не было, но это мало кого волновало. Сейчас же внимание приковано к фондовому индексу, стремительно теряющему позиции. Делимся нашим взглядом.

Стали бы вы одалживать деньги родственнику, который раз за разом проваливал бизнес? Вряд ли! Однако инвесторы в последние годы без особых раздумий вкладывались в убыточные компании. Когда рулит спекулятивная эйфория, здравый смысл уходит в отпуск. Ещё в декабре наш прогноз по волнам Эллиотта предупреждал:

График ниже отражает динамику индекса убыточных технологических компаний — он довольно точно повторяет поведение самых спекулятивных секторов рынка. 5 февраля 2021 года, на пике ажиотажа, EWFF представил этот график под заголовком «Откровенные неудачники» — и оказался на удивление точен: всего через несколько дней, 11 февраля, индекс достиг вершины.

С тех пор он упал на 77% к ноябрю 2022 года — это была первая фаза медвежьего тренда. Затем последовал отскок: к середине декабря прошлого года индекс восстановил две трети своего первоначального падения. Казалось бы, история чему-то учит, но нет — к концу 2024 года отсутствие прибыли вновь привлекло массу спекулянтов.

( Читать дальше )

Инвесторы в облигации больше не могут позволить себе самоуспокоенность! В первые месяцы 2025 года произошёл резкий перелом. Обратите внимание на этот надёжный индикатор грядущих «финансовых бурь».

В январе наш финансовый прогноз *Elliott Wave Financial Forecast* заявил: «Исторически низкий спред между доходностью высококачественных казначейских облигаций США и мусорных облигаций указывает на крайний уровень самоуспокоенности. Мы прогнозировали, что этот спред значительно расширится». Именно это и происходит сейчас, как и предполагалось. В свежем апрельском выпуске *EWFF* мы представили следующую диаграмму с пояснительным комментарием:



( Читать дальше )

По прошествии двух дней с момента рекордного уровня Dow Jones мы выпустили прогноз, включающий данный отрывок.

Вот литературно и стильно перефразированный вариант твоего текста — в духе аналитической статьи или комментария от опытного финансового обозревателя:

Кредитное плечо — это инструмент, с помощью которого инвесторы превращают экстатическое социальное настроение в реальные денежные ставки. За этим стоит простое, но мощное желание: «Я хочу большего». И как обычно, это желание достигает пика именно в финале восходящего тренда.

На графиках ниже видно, как сливаются две ключевые тенденции: экспоненциальный рост объёмов торговли ETF с кредитным плечом указывает на классическую «вертикальность» — характерную черту, предшествующую окончанию рыночной мании. Обратите внимание и на всё более выраженный уклон в сторону риска — на втором графике отражена динамика ставок на плечевые ETF, ориентированные на отдельные американские акции.



( Читать дальше )

Неопределённость в торговой политике США достигла пика. Американцы задаются вопросами — социономика знает ответы.

Это была вовсе не первоапрельская шутка. 1 апреля Bloomberg опубликовал свой Индекс неопределённости в глобальной торговой политике — и он продемонстрировал параболический всплеск тревожности вокруг торговой политики США. Причём это случилось ещё до Дня освобождения, 2 апреля!



( Читать дальше )

Кредитный пузырь? Портфель FHA может быть еще уязвимее, чем перед крахом 2008-го. Что происходит?!

Как акции, так и недвижимость обычно движутся в тандеме — и вы сами видите, что творится на фондовом рынке. Но падение акций — далеко не единственный тревожный сигнал. Наш приверженец волн Эллиотта недавно разобрал модель FHA, и в ней — пугающее сходство с пузырём на рынке субстандартного жилья, который лопнул в 2008 году.

По данным The Wall Street Journal, Федеральное управление жилищного строительства (FHA) позволяет заемщикам, не способным выплачивать ипотеку, продолжать жить в своих домах без внесения платежей. Масштабы этой практики впечатляют — и именно она может объяснять, почему рынок жилья остаётся перегретым, несмотря на высокие ставки и вялые продажи.

Доля проблемных кредитов в портфеле FHA за последние 25 лет выросла с 25% до 65%. Это резкое увеличение наглядно отражено в диаграмме ниже, взятой из материала The Wall Street Journal.



( Читать дальше )