допэмиссия

Ну что, у нас сегодня на разборе очередная лудоманская идея на Мосбирже — ОАК, она же Объединенная авиастроительная корпорация. Как понятно из названия, компания управляет постройкой самолетов в РФ.

Недавно я «прожарил» другую спекулянтскую фишку - ОВК (Объединенную вагонную компанию). Это как ОАК, только про вагоны. Многие, кстати, до сих пор путают эти две компании. Впрочем, и немудрено — обе они оставили огромное количество отечественных хомяков в печали и без последних штанов.

💼Хотя акций ОАК в моем портфеле в данный момент нет, я внимательно изучил бизнес и новости последних месяцев по компании, чтобы представить вам основную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

✈️ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» (ОАК)  — российская авиастроительная корпорация, одна из крупнейших в Европе. Мировая доля в военных и транспортных самолётах — 11,3%, а в гражданских — всего 1,1%.

«Занимаемся проработкой источников рефинансирования тех погашений, которые грядут на горизонте текущего года. И в целом, уже неоднократно это подсвечивали, занимаемся вопросами комплексной реструктуризации долга. Спекулировать точными деталями на сегодня не хотелось бы, но подсвечу тренд: мы занимаемся обсуждением и структурированием сделки по увеличению срока дюрации текущего долга, по предусмотрениюльготного периода погашения тела долга, льготного периода по обслуживанию процентов, что освободит дополнительный объем ликвидности для группы», — сказал вице-президент Segezha по финансам и инвестициям Антон Рожков.

«В настоящий момент мы прорабатываем комплекс мер.

Банк России принял решение о регистрации допвыпуска и регистрации проспекта акций компании «Южуралзолото» (ЮГК), размещаемых по открытой подписке, сообщил регулятор.

В апреле совет директоров ЮГК одобрил увеличение уставного капитала путем размещения дополнительно 30 млрд акций (14% от действующего УК).

Компания неоднократно заявляла, что не исключает SPO в будущем, чтобы повысить ликвидность и войти в индекс IMOEX, для которого free float должен быть 10%, но никаких конкретных планов или сроков не называла.

www.interfax.ru/business/961816

Давайте зафиксируем ключевые показатели:

📈 Общие продажи GMV в 1 кв. 2024 г. выросли на 18% г/г до 131₽ млрд.

📈 Общие онлайн-продажи компании выросли на 24% до 98₽ млрд, составив 75% от GMV.

📈 Рост количества новых клиентов в годовом выражении составил более 7%.

📈 Продажи на собственном маркетплейсе электроники выросли в 1 кв. 2024 г. на 33% г/г.

📈 Группа открыла первые 6 фирменных сервисных зон М.Мастер.

🔈 Показатели отличные, но если рассматривать GMV поквартально, то в 2023 г. была слишком низкая база, например, в 2021-22 гг. GMV был выше (138,3₽ млрд, 177,2₽ млрд соответственно). Открытие фирменных сервисных зон заносим в огромный плюс Группе, ибо с уходом многих брендов ушли и сервисные центры.

🔈 Помимо этого, Группа открыла 15 новых магазинов компактного формата в 14 городах России, в том числе вышла в 3 новых города. Поэтому, считаю, что увеличение уставного капитала за счёт допэмиссии связано с инвестициями в компактные магазины. Известно, что компания стремится к сокращению административных/коммерческих расходов, соответственно, открывая магазины с меньшей площадью (ниже стоимость аренды), меньшим ассортиментам и персоналом (зарплаты).

На этой неделе прилетел целый ряд новостей по ритейлеру электроники М.Видео. После 2022 г. группа вынужденно изменила бизнес-модель, из-за чего три полугодия подряд терпела убытки и уже почти была списана инвесторами в утиль. Но в последнее время компания постепенно выходит на нормальную рентабельность, увеличивает продажи и довольно эффективно управляет финансовыми потоками. Феникс возрождается из пепла?

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Сургутнефтегаза, ОВК, Позитива, АФК Системы, Транснефти, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Результаты за 1 кв. 2024 года

✅Общие продажи (GMV) выросли на 18% год к году до 131 млрд ₽ (с НДС). Онлайн-продажи выросли на 24% до 98 млрд ₽, составив 75% от GMV Группы.

Совкомбанк может оплатить допэмиссией своих акций не только первую, но и вторую часть сделки по покупке ХКФ банка (работает под брендом Хоум банк), сообщила кредитная организация.

Для этого потребуется увеличить общий объем допэмиссии акций на 1 млрд штук — до примерно 2 млрд акций.

P.S. Негатив по акциям Совкомбанка

Совкомбанк может вдвое увеличить объем допэмиссии для оплаты второй части сделки по покупке ХКФ Банка — до 2 млрд акций

Привлеченные деньги пойдут не на снижение долговой нагрузки, а на дополнительные инвестиции в рабочий капитал. Если вы увидим дополнительные возможности роста, то допэмиссия возможна снова.

СД М.Видео-Эльдорадо одобрил увеличение уставного капитала, если вы следили за судьбой данного эмитента, то, наверное, не удивлены данному решению. Для меня это тоже не стало каким-то сюрпризом, но всё же думается, что допэмиссия сделана не для сокращения долга, почему? Давайте для начала рассмотрим ключевые факты о сделке:

🖥 Размещено будет 30 млн обыкновенных акций по открытой подписке (число акций на сегодняшний момент 179,8 млн), что соответствует 17% от существующего уставного капитала. Если оценивать данный пакет по рыночной цене, то выходит — 5,532₽ млрд, но цену определят позднее.

🖥 Один из крупнейших акционеров компании — инвестиционный холдинг ЭсЭфАй — выразил предварительную готовность приобрести весь объём дополнительной эмиссии.