долг компании

В основе финансирования любого бизнеса лежит выбор между двумя источниками средств: заемным капиталом (debt) и собственным (equity). Этот выбор формирует структуру капитала — соотношение, которое напрямую влияет на устойчивость, стоимость компании и риски для инвесторов.

✅ Долг vs Капитал: логика выбора

➡️ Собственный капитал — это средства акционеров, которые не требуют обязательного возврата, но дают право на долю в бизнесе и прибыли.

➡️ Заемный капитал — кредиты или облигации, которые необходимо возвращать в срок с процентами, но которые не размывают собственность.

Основное преимущество долга — его условная дешевизна: проценты по нему часто ниже, чем ожидаемая доходность акционеров, и они уменьшают налоговую базу (т.н. эффект налогового щита). Однако долг создает обязательные платежи, что повышает финансовые риски в периоды спада.

✅ Понятие оптимальной долговой нагрузки

Оптимальная структура капитала — это точка равновесия, в которой экономическая выгода от привлечения долга (налоговый эффект и низкая стоимость) компенсируется растущими рисками финансовой неустойчивости.

«Норникель» считает нецелесообразным платить дивиденды за счет увеличения долга. Об этом сообщил финдиректор компании Сергей Малышев, слова которого приводит «РИА Новости». Ранее совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

«Компания вынуждена приоритизировать и ограничить инвестиционную программу, сдерживать рост инвестиционных расходов, при этом сохраняя и выполняя взятые на себя обязательства по коллективному договору, а также по развитию территорий в зоне присутствия основных активов в соответствии с подписанными соглашениями с органами власти. Выплату дивидендов за счет наращивания уровня долга менеджмент считает нецелесообразным», — сказал Малышев.

По его словам, в 2024 году санкционные ограничения, геополитические вызовы и макропараметры оказали давление на финрезультаты «Норникеля». В результате снизились консолидированная выручка, EBITDA и свободный денежный поток. Скорректированный денежный поток за 2024 год составил 0,3 млрд долларов.

Группа «Мечел» договорилась о переносе выплат по части основного долга с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг., что позволит снизить нагрузку на денежный поток компании. Об этом ТАСС сообщил представитель компании.

«Группа „Мечел“ договорилась о переносе выплат по части основного долга с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Это позволит снизить нагрузку на денежный поток группы и обеспечить финансирование текущей хозяйственной деятельности», — сообщил представитель компании, отвечая на запрос ТАСС.

Ранее «Мечел» и его дочерние предприятия опубликовали на сайте раскрытия корпоративной информации несколько решений совета директоров, связанных с «одобрением крупной сделки», их суть не раскрывается.

Основные кредиторы «Мечела» — Газпромбанк и ВТБ. ТАСС направил запрос в эти банки. По данным отчетности по МСФО за I полугодие 2024 года, чистый долг «Мечела» на 30 июня 2024 года составлял 262,5 млрд рублей.


Источник: tass.ru/ekonomika/22929749