денежная масса России

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Ежемесячно, в начале месяца на сайте ЦБ РФ появляются точные данные о М2 на 1 число предыдущего месяца.
Разумная инфляция (ЦБ РФ считает, что 4%) — это благо, высокая — это тормоз.

Инфляция в США 3% (реально, инфляционные ожидания 6,5%)
Инфляция в России 10% (реально, инфляционные ожидания 13,3%)

М2 на 1 июня 118,4 трлн руб. (+0,7% за месяц, темп роста 15,4% годовых)

Скачал информацию на сайтах ЦФ РФ и ФРС и построил графики

Рубль: красный график, правая шкала
Доллар: зелёный график, левая шкала
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,4 раза.

Угон наклона красного графика больше, чем зелёного.


За май (на 1 июня) данные предварительные, точные данные на 1 июня будут 1 июля

Точные данные
Россия
За 12 мес. +14,0%
За 2024г +19% 
За 2023г +19%
С 1 1 2020г +127,5% 
До СВО, М2 росла на 10% в год.


США
За 12 мес. +4,5%
В 2024г +3,6%
С 1 1 2020г +42,5%
 

ИНФЛЯЦИЯ
ВЫВОДЫ
Думаю, ЦБ РФ уменьшает инфляцию из последних сил.

Денежная масса (агрегат м2) по состоянию на 1 июня увеличилась на 900 млрд рублей, и составила 118,4 трлн. Месячный темп роста 0,7%; годовой темп 15,4% (в апреле годовые темпы снижались до 14,0%). За пять месяцев ЦБ так и не смог добиться обьявленной им цели — снизить темпы роста денежной массы до 5-10%. Скорее всего реальные темпы у агрегата М2 выше (16-17%). На 2025 года придётся пик процентных платежей российских компаний и пик процентных доходов. Так что денежная масса будет расти в любом случае.

Мобилизационная экономика (https://t.me/wareconomic/)

🏛 Ну а пока вы с нетерпением ожидаете пятничного решения по ключевой ставке и активно голосуете в нашем опросе (), ЦБ накануне представил свежие данные о денежной массе за май 2025 года. А потому я предлагаю в рамках данного поста подробно остановиться на этой статистике, т.к. она непосредственно взаимосвязана с капитализацией российского фондового рынка, и здесь действительно есть о чём порассуждать.

Еще больше информации в моем телеграм-канале, обязательно подписывайтесь! А я продолжу... 

📈 Итак, по итогам мая денежная масса (агрегат М2) в РФ увеличилась на +15,4% (г/г)до 118,4 трлн руб. Важно отметить, что рост показателя замедляется последние полгода (об этом мы уже рассуждали с вами недавно), что обусловлено сокращением объёмов банковского кредитования. Судите сами: за первые 5 мес. 2025 года денежная масса увеличилась всего на +1,1 трлн руб., тогда как годом ранее прирост составил +4,1 трлн руб.


Очевидно, что Центробанку всё-таки удалось устранить кредитный импульс, который в комбинации с государственными расходами активно подстёгивал инфляциюещё полгода тому назад. На контроль бюджетных расходов регулятор не может воздействовать, поэтому вынужден регулировать инфляционные процессы через ужесточение условий кредитования. Что поделать, времена нынче такие.

◾Денежная масса (агрегат М2) в РФ в мае 2025 года увеличилась на 0,7%, до 118,4 трлн рублей на 1 июня, после роста в апреле на 0,9%, сообщается в информации на сайте ЦБ РФ, подготовленной на основе оперативных данных о динамике денежных агрегатов.

◾Годовой темп прироста денежной массы на 1 июня составил 15,4% после 14,0% на 1 мая и 17,0% на 1 апреля.

◾ЦБ РФ отмечает, что снижение годовых темпов прироста денежных агрегатов в апреле (на 1 мая 2025 года) до 14,0% было отчасти связано с высоким уровнем М2 и широкой денежной массы (М2Х) годом ранее в связи с нестандартной динамикой бюджетных операций в апреле 2024 года из-за переноса налоговых выплат с конца апреля на первые рабочие дни мая 2024 года. С учетом этого, динамику годовых приростов более объективно отражает сопоставление их значений за май со значениями за март, которое демонстрирует дальнейшее постепенное замедление годовых темпов роста всех денежных агрегатов.

cbr.ru/statistics/macro_itm/dkfs/#a_144421page

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Ежемесячно, в начале месяца на сайте ЦБ РФ появляются точные данные о М2 на 1 число предыдущего месяца.
Разумная инфляция (ЦБ РФ считает, что 4%) — это благо, высокая — это тормоз.

Инфляция в США 3%
Инфляция в России 10%
Доллар к рублю растёт, в среднем, на 6% в год за последние 20 лет.
Та валюта крепче, в которой инфляция ниже.

ЗП бюджетников вырастут в 2025г на 16%
ЖКХ + 11,9 — 20,0 (отличается по регионам)
Дефицит бюджета 3.2 трлн руб. в январе — апреле 2025г (1,5% ВВП, такой дефицит планировали на весь 2025г).
При таких аппетитах, задача достижения инфляции 4% не выполнима.

Напоминаю, что падение в 2020г. было не долгим, т.к. было QE,
США роздали деньги и бизнесу, и населению, увеличили денежную массу М2 на 12% за календарный 2020 год.  
На фоне рецессии, фондовый рынок в 2020г вырос из-за QE.

В 1930г., во время Великой Депрессии (1929г — 1933г),
США уже вводили импортные тарифы против всего мира до 60%.
Закон Смута-Хоули о тарифах был подписан в 1930 году.

❗️Центробанк скорректировал данные по денежной массе на 1 мая 2025 г. Опять в сторону уменьшения. Агрегат М2 — 117,5 трлн рублей. По предварительной оценке было 117,8 трлн. Разница -300 млрд.
Напомню, что на 1 января 2025 года денежная масса была 117,2 трлн. То есть, фактический рост денежной массы за первые четыре месяца — 281,7 млрд. На первый взгляд очень плохо. При детальном разборе всё кажется не таким уж плохим.

Напомним, что в самом конце 2024 г. в систему ушли 6,2 трлн рублей. Они не отражаются в статистике 2025 г., но де-факто увеличили денежную массу именно в текущем году.

По данным ЦБ, на 1 мая годовой темп роста М2 упал до 14,0%. Это не совсем верная цифра. Смотрим данные по денежной массе на 1 мая 2024 г. Рост М2 — 3,5 трлн. 21,8% в годовом сравнении. Такой высокий темп обьяснялся тем, что в апреле 2024 г. произошёл перенос срока уплаты налогов. То есть, реальные темпы роста денежной массы в апреле 16-17%. При обьявленных ЦБ планах уронить темпы до 5-10%. Кстати, в марте 2024 г. темпы роста М2 были похожими — 17,4%.

Объем денежной базы в узком определении в России на 16 мая 18174,7 млрд рублей, сообщила пресс-служба Банка России.

На 7 мая денежная база в России равнялась 18153,9 млрд рублей. Таким образом, за период она выросла на 0,12%, или на 20,8 млрд рублей.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемые в ЦБ.

www.interfax.ru/business/1027329

Вчера опубликован проект изменений в закон «О федеральном бюджете на 2025 год». Доходы ожидаемо снизились из-за нефти и курса, при этом расходы практически не выросли. Плюс 0,8 трлн расходов связаны с ростом ВВП и ненефтегазовых доходов. В процентах ВВП расходы даже снизятся с 19,3% до 19,1%. Бюджетное правило осталось неизменным с нулевым структурным первичным дефицитом. Фактический дефицит 3,8 трлн или 1,7% ВВП в 2025 будет закрыт за счет размещения ОФЗ на 3,4 трлн (как и раньше) и использования ФНБ на 0,4 трлн. Хороший ход от Правительства для ЦБ и снижения ставки уже в июне.

Ранее дал комментарии журналу Монокль  по поводу изменений в бюджете. Основная мысль:
💬 «Ключевая ставка, в два с лишним раза превышающая инфляцию, формирует дополнительные неэффективные процентные расходы и доходы в экономике, в том числе на уровне бюджета».
Авторы от себя добавили то, чего не может быть: «Правительство могло бы сократить расходы, поменяв схему субсидирования ипотеки и урезав доходы банковского сектора»