вечные фьючерсы

Если внимательно посмотреть на график сравнения, то вывод один — фандинг примерно равен контанго.
То есть для практического трейдинга игнорировать фандинг нельзя.
Но его можно нивелировать противоположными по направлению фьючерсами или опционами.
Или зарабатывать на нем дополнительную маржу в долгосроке в связке со спотовым БА.
А это уже индивидуально.

Никто не опроверг, но и не доказал гипотезу, куда стремится  фандинг в бесконечности — к нулю, текущей ключевой ставке или овернайту.
Но имейте в виду, что в приложениях и отчетах брокеров фандинг включен в вариационную маржу и отдельной строкой не выделяется.
То есть все цены и котировки, которые мы видим по вечным фьючерсам в квике или приложениях в торговую сессию,  фандинг не учитывают.
Он списывается/начисляется только по итогам торгов.

Мониторить транслируемый индикативный фандинг в он-лайне ( кроме доллара и евро) можно в квике в численном виде или на графике.

Чтобы иметь адекватное представление о фандинге, лучше один раз внимательно и подробно ознакомиться на сайте биржи с его описанием, ценообразованием и влиянием на ЛОНГ или ШОРТ по вечным фьючерсам.

( Читать дальше )

Для трейдеров и инвесторов вечные фьючерсы не только открыли новые возможности, но и принесли новую метрику для анализа — фандинг. В отличие от срочных контрактов, где ценовая динамика определяется временем до экспирации, в бессрочных инструментах именно фандинг становится ключевым элементом ценообразования и источником как издержек, так и дохода. Понимание его динамики позволяет не только оценить текущий баланс сил на рынке, но и строить сложные стратегии, например, для «сбора» этой ставки. В этом посте на примере валютных фьючерсов на Московской бирже разберем, как работает фандинг и как его интерпретировать.

Фандинг против контанго: в чем ключевое отличие?

В срочных фьючерсах, как правило, наблюдается контанго — то есть цена на фьючерсный контракт выше цены базисного актива. Так происходит в виду того, что при покупке фьючерса инвестор не тратит деньги на покупку, а значит, при покупке фьючерса по цене, равной цене базисного актива, это всегда выгоднее, чем купить актив напрямую.

( Читать дальше )

Доброго времени суток! 🤝

Не забудьте подписаться на мой телеграм-канал!

Значит так! 🧐
Что же такое хеджирование фьючерсами? 🤔
Хеджирование фьючерсами — это когда у тебя, например, есть обыкновенные акции Сбербанка и ты понимаешь (предполагаешь), что эти акции полетят вниз в скором времени, но продавать их не хочешь (не важно по какой причине, просто не хочешь и всё). И вот ты, вместо того, чтобы продать обыкновенные акции Сбербанка, шортишь фьючерс на то количество акций Сбербанка, которое у тебя в портфеле.
Если акции упадут в цене, полученная прибыль с шорта вывезет твою позицию в ноль (главное, вовремя шорт закрыть), если акции вырастут (случай, когда твои предположения оказались неверными), то тоже выйдешь в ноль (на фьючерсе потеряешь, на акциях заработаешь), а может быть даже и в плюс, если смекнёшь, что рост продолжится (и он продолжится на самом деле) и закроешь шорт.
Чем же отличается данная стратегия хеджирования при помощи вечных (бессрочных) фьючерсов, от стратегии хеджирования при помощи квартальных фьючерсов? 🤔

( Читать дальше )

Как за три минуты сделать биржевой прогноз. Описание в стиле ничего лишнего — sponsr.ru/charts/115138/Kak_zatri_minuty_sdelat_birjevoi_prognoz/ 

= = = = = = = 

Краткая инструкция как пользоваться TP/SL-таблицами для быстрого планирования биржевых сделок. Результатом прогноза являются две цены: TP — это цена, при достижении которой надо фиксировать прибыль от сделки; SL — фиксировать убыток. Решение об открытии позиции принимает трейдер в зависимости от отношения TP/SL.

Сами таблицы и ценовой коридор прогноза выглядят так (см. рис. 1-3)...

= = = = = = = 
А это сегодняшняя утренняя табличка (MXZ5, IMOEXF, SBERF, GAZPF, GLDRUBF, USDRUBF, CNYRUBF, EURRUBF) — скриншот. Ссылка ниже.

Ссылка на рабочую таблицу — foreteller.neiron.ru/comparison/rkOmId91FwET/

Здравствуйте, друзья! 🤝

Дисклемейкер: данная статья написана на основе личного опыта работы Биржевого торговца с вечными (бессрочными) фьючерсными контрактами. События, на которых основана статья происходили в январе 2025 года. 

В январе, а именно 17 числа 2025 года, купил бессрочные фьючерсы на юань CNYRUBF, а потом, когда котировки пошли не туда и надо было закрывать позицию, я этого делать не стал, ведь фьючерс вечный и если рассчитать плечо, можно держать позицию сколь угодно долго. Всё равно рубль к юаню пока только падал на длинном промежутке времени (так я думал на тот момент).

Подержав фьючерсы некоторое, я заметил, что размер вариационной маржи не являлся переоценке позиции. Начал разбираться почему, нашёл ответ на официальном сайте Московской биржи и закрыл позиции. Закрыл 28 января. Причём в процентном соотношении к размеру депозита закрыл в нехилый минус.

Вариационная маржа для вечных фьючерсов рассчитывается следующим образом:

Вариационная маржа в промежуточный клиринг (ПК) = Переоценка позиции.Вариационная маржа в вечерний клиринг (ВК) = Переоценка позиции – Фандинг * Лот, где

( Читать дальше )

«Август для рубля прошёл относительно спокойно, но с началом осени динамика усилилась: за начало сентября CNY, CNYRUBF +4,5%; Si, USDRUBF, Eu, EURRUBF +5%

Открытый интерес 09.09.25 по валютным фьючерсам на Московской бирже превысил рекордные 2,3 трлн руб., что составило более половины общего ОИ на срочном рынке.
По ключевым инструментам зафиксированы максимумы: Si — свыше 1,1 трлн руб., CNY — почти 600 млрд руб. Объёмы открытых позиций в вечных фьючерсах на валюту составил по CNYRUBF  — 154 млрд руб., USDRUBF  — 111 млрд руб.

🔆 Подходы к работе с валютными фьючерсами:
🔸 Направленная позиция

Покупка фьючерса на валюту (например, CNY) при ожидании ослабления рубля. Плюс — простота. Минус — рыночный риск: при укреплении рубля позиция несёт убытки

🔸 Рыночно-нейтральная «спот + фьючерс»

Для валют, торгуемых на валютном рынке Мосбиржи: покупка базового актива на споте и одновременная продажа фьючерса. Так фиксируется базис (разница между фьючерсной и спотовой ценой), и результат при удержании до исполнения становится предсказуемым. Стратегия возможно только при контанго (фьючерс > спот)

( Читать дальше )

TP/SL = 9:1. 

= = = = = = =

«Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое применение, при 20 процентах он становится оживлённым, при 50 процентах положительно готов сломать себе голову, при 100 процентах он попирает все человеческие законы, при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы.»

Карл Маркс

= = = = = = =

Тут даже побольше трехсот будет, но с «обеспечением» проблемы. TP/SL — это алчность к страху, а вероятность успеха как раз обратная (раз уж мы используем гипотезу о колебаниях рынка как отображении чисто случайного процесса). 

Коридор

• TP = 127.79
• SL = 133.19

График

За последнюю неделю по вечным валютным фьючерсам наблюдается довольно редкое явление — околонулевой фандинг.
Какие будут версии, в чем причины и какова ожидается дальнейшая динамика такого феномена?
Ползучая девальвация рубля продолжается.
Поэтому для покупателей это очень благоприятный момент.
А для любителей спрэдинга контанго на 2-й и 3-й квартальники остается.

Примечательно, что по другим ВФ фандинг ведет себя как обычно.
То есть держится в уверенном плюсе.
Поэтому собирателям фандинга есть чем пополнить вармаржу.

Короче, внимательно наблюдаем за ситуацией по ВФ, кто ими торгует, и выбираем правильное направление.
А в случае необходимости антифандинга подключаем краткосрочные опционы.
Сегодня на срочном рынке ВФ стали уже привычными и востребованными.
Поэтому наверняка в обозримом будущем их семейство будет расширяться.


Валютная ВЕЧНАЯ «троица» — Доллар, Евро и Юань — в моменте  на  красивом графике )))

Прогноз (очень уж неплохие характеристики!):

• TP = 313.74
• SL = 307.54

График



Открылся с уровня TP/SL = 9:1. Ждем.

UPD

Мелкий, но убыток. А начало разворота было красивое! Но гипотеза не оправдалась — Зигзаг пересек линию стопа, и прогноз надо пересчитывать. Значения характеристик вырастут, но могут стать разнонаправленными.



( Читать дальше )