Вечные фьючерсы (устранение фандинга)

Собрал 25.10.2024 статистику по вечному фьючерсу на Газпром. Цель — анализ возможности прямого нивелирования фандинга. Предыдущий пост по данной теме не содержал конкретного решения. Сейчас в качестве такового выбран простой способ — арбитраж между GAZPF и GAZP. Сразу перейду к картинкам



Что мы видим на первой из них?!

Синий цвет — это разница между лучшей ценой покупки GAZPF (то есть по этой цене мы продаем) и лучшей ценой продажи GAZP (по этой цене мы покупаем). Покупка приносит нам убыток, продажа — профит. Поскольку GAZPF торгуется в контанго по отношению к его БА, то получаем положительный спред. По сути, это открытие арбитражной позиции.

Красный цвет — это разница между лучшей ценой продажи GAZPF (то есть по этой цене мы откупаем) и лучшей ценой покупки GAZP (по этой цене мы продаем). Спред отрицательный и это закрытие позиции.

Большие всплески в районе 13:30 можно игнорировать. Это исключительное событие — Эльвира Сахипзадовна и Ко развлекались со ставкой. Наверное потом у них был вечерний корпоративчик — отмечали историческое событие.

Остальные данные вполне пригодны для анализа.

Как на этом можно было бы заработать?!

Смотрим вторую картинку. Зеленые стрелки — это потенциальные места открытия позиции.



Давайте посмотрим какие конкретно данные соответствуют первому всплеску. Беру интервал в одну секунду





Первая колонка после тикера — это кол-во (но не лучшей цены покупки или продажи на данный момент, а просто хеджа). Далее идут атрибуты продажи — лучшая цена продажи, объем, комиссия (суммарно брокера и биржи для тейкера), следом за ними такие же атрибуты покупки. Комиссии для моего тарифа, у вас они могут быть другими (по крайней мере, брокерская).

Ну и, собственно, спреды



Первый всплеск — значение 51. Видим, что он существовал непродолжительное время. Сумели ли бы вы открыться в этот момент двумя разнонаправленными тейкерами?! Не уверен. Я не стал собирать статистику по кол-ву лучшей цены покупки и продажи. Возможно, что там для акций в этот момент и не было 10 лотов. 

Текущий момент времени для входа действительно не выглядит привлекательным. Его я рассмотрел как пример. Если вернуться к первой картинке, то там есть более широкие всплески на вечерней сессии, на которых можно было бы попробовать зайти.

Все-таки предположим, что мы вошли на всплеске 51. Где продавать?! Ну, например, вот здесь (красные стрелки). 



Рассмотрим укрупненно данные для первой красной стрелки. Возьмем интервал в три секунды (с 33 по 35)







То есть можно было закрыться в минус 22, что суммарно, с учетом открытия в +51, нам даст 51-22 = 29 руб. В предыдущей теме за 22 дня набежало фандинга примерно на 200 руб. То есть по 10 руб в день в среднем. Здесь мы его полностью перекрыли — даже 19 руб прибыли.

Но! Мы совершили 4 сделки (отправили 4 заявки, ну допустим, что и сделок тоже было 4). Если бы это делал я со своим брокерским тарифом и комиссией, то получил бы еще минусовой довесок в размере 10,85+3,7+10,75+3,67 = 28,97. То есть 51-22-28,97 = 0,03. Мой профит всего 3 копейки, и это явно меньше 10 руб от фандинга.

Понятно, что я рассматривал вариант тейкера, то есть уплаты биржевой комиссии в каждой из сделок. Если оптимизировать как-то этот момент, например, открываться сначала в GAZPF (малоликвидный инструмент) в середину спреда и, если съедят, то уже открываться в GAZP тейкером (высоколиквидный инструмент), то можно сэкономить на комиссии биржи (по крайней мере на одной сделке в каждую сторону). Аналогичная ситуация с закрытием. Может получиться, а можете и не успеть. К тому же, в этом случае экономим мы на инструменте с меньшим размером комиссии, что не так эффективно.

Ну ладно, для одного контракта вы еще такой номер, может, и проделаете, но для двух, уже сомневаюсь. Можно пробовать открываться и закрываться (дроч...) несколько раз в день одним контрактом, но все равно не выглядит прям супер результат.

Резюме

Выше был рассмотрен вариант (самый очевидный) простого нивелирования фандинга. Его потенциальная успешность зависит от нескольких факторов — скорости канала связи, ликвидности ВФ и БА, тарифного плана брокера и биржи, деталей реализации. Не знаю, буду ли я опробовать его в своей торговле. Сомневаюсь. Возможно, в качестве эксперимента на одном контракте и попробую, поскольку в реализации он прост. Но заработать что-то серьезное на этом маловероятно. 

В комментариях можете предложить альтернативные варианты нивелирования фандинга, или как улучшить существующий, или вообще ничего не предлагать (тоже вариант). Почему я это публикую?! Наверное потому что это Секрет Полишинеля.