вдо

При этом, скорее всего, золото, которое должно бы являться бенефициаром процесса удешевления денег, уже подорожало на опережение. Не будет странным, если сейчас оно или остановится, или будет дешеветь. Золото проигрывает тем же самым гособлигациям. Если деньги дешевеют, то облигации на удешевление реагируют линейно: их доходности также снижаются / их цены растут. Соответственно, инвесторы считают предсказуемой игру по покупке длинных долгов, когда каждый пункт снижения доходности влечет умноженное на количество лет число пунктов прироста цены. Интересная ситуация, когда драгметалл проигрывает в инвестпредпочтениях 100-летним облигациям с околонулевыми ставками.

За последние полгода произошло немало важных событий: компания «Транс-Миссия» разместила на бирже облигации, «ТаксовичкоФ» вышел в столицу Казахстана, где намерен стать лидером среди служб такси, сервис работает над запуском в других городах Казахстана и над выходом в страны Азии, увеличивается количество привлеченного транспорта. Эти и многие другие факторы оказали влияние на работу компании. Как именно — читайте в нашем обзоре.

Ключевые тезисы:

• «ТаксовичкоФ» — международный сервис заказа такси, который представлен в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве и Нур-Султане.

• Оборот сервиса с учетом водителей-партнеров по итогам 1-го полугодия 2019 г. снизился на 14%, до 1,7 млрд руб., операционная прибыль — на 4%, до 45 млн руб. Темп снижения прибыли удалось сократить за счет нового подхода к управлению автопарками.

Часть инвестиций «Кисточки» направили на студию в Московской области, открытие которой ожидается в скором времени. В данную студию уже началась запись по специальной цене на маникюр.

Отметим также, что на минувших выходных первых гостей приняла студия KISTOCHKI в Санкт-Петербурге на Ленинском проспекте.

Согласно бухгалтерской отчетности ООО «ПЮДМ» за 6 месяцев 2019 года, показатель вырос с 46 до 60 млн рублей, на 25,6% по сравнению с январем-июнем 2018 года.

На рост выручки прежде всего оказала влияние высокая активность трейдера: всего за первое полугодие 2019 года компания выполнила поручения от предприятий, потребляющих драгоценные металлы на 1260 кг золота, на сумму более 3,8 млрд руб. Финансовый долг с начала года не изменился и представлен облигационным займом на сумму 116,4 млн рублей.

Напомним, что в мае прошлого года «Первый ювелирный — драгоценные металлы» вышел на долговой рынок с дебютным выпуском биржевых облигаций (RU000A0ZZ8A2). Ставка купона после первого года обращения была пересмотрена и установлена на уровне 15% годовых до ближайшей оферты в мае 2020 года.

Сумма выплат на одну облигацию составляет 575,34 рубля при номинале одной бумаги 50 тыс. рублей. Всего компания выплатила свыше 690 тыс. рублей. Ставка купона сохранится на уровне 14% до безотзывной оферты в мае 2020 года.

Трехлетний выпуск объемом 60 млн рублей (RU000A0ZZ7R8) был размещен в середине 2018 года. В обращении находится 1200 биржевых облигаций. Купон выплачивается каждые 30 дней. Частичное досрочное погашение выпуска будет осуществлено по следующему графику: 33% от номинальной стоимости — в дату окончания 36 купонного периода (09.05.2021), еще 33% — через месяц. Завершится погашение 08.07.2021.

По итогам июля объем вторичных торгов облигациями «Дядя Дёнер» составил 5 млн рублей, а средневзвешенная цена достигла максимальной отметки в 102,45% от номинала.

• Биржевая обстановка истекшей недели – обстановка апатии и скепсиса участников рынка по отношению к рисковым активам, в первую очередь, к мировым акциям. Однако, начиная с прошлого четверга эти настроения сопровождаются ростом большинства фондовых рынков (российский – одно из заметных исключений). На фоне дешевеющих денег, рынкам несложно вернуться к росту. Поскольку, каков бы ни был настрой инвесторов, ликвидность куда-то необходимо направлять. Акции – один из популярных вариантов.
• Так что подъем, в частности, американских индексов акций, который многими трактован как отскок, предваряющий новую фазу коррекции, обещает получить хорошее продолжение.
• Остаются две неоднозначные товарные истории: нефть и золото. Более вероятно, что нефть тоже испытала на себе апатичные спекулятивные продажи. В таком случае котировки могут достаточно быстро оказаться выше 60 долл./барр. по Brent. Однако нефтяные цены находятся под технологическим давление. Возможно, уже и 65-70 долл./барр. – высокие цены.

Начало недели выдалось на рынке спокойным, основные события на сегодня:

• «ТЕХНО Лизинг» определил дату размещения второго выпуска биржевых облигаций и ставку купона сразу на весь срок обращения;
• «Каскад» попросил Московскую биржу включить свои бонды в Сектор Роста;
• «СУЭК-Финанс» досрочно погасила выпуск облигаций на 10 млрд рублей;
• Газпромбанк выкупил два выпуска биржевых облигаций своих эмитентов на 10 млрд рублей;
• «Белуга Групп» продала офшорной компании дополнительный пакет голосующих акций

В этой подборке освещаем ключевые события рынка ВДО, а также крупные сделки эмитентов облигаций. Коротко о прошедшем дне:

• «Архитектура финансов» приняла решение размещать выпуск коммерческих облигаций. Объем эмиссии составил 50 млн рублей
• «А7 Агро» завершила размещение коммерческих облигаций
• «ГК «Самолет» сообщил о размещении 93% выпуска биржевых облигаций серии БО-05
• «Балтийский лизинг» установил ставку купонов по выпуску серии БО-02
• Московская биржа зарегистрировала выпуски облигаций «ЭкономЛизинг» и «ТЕХНО Лизинг»
• С биржевыми облигациями на долговой рынок выходит новая компания из Перми. Московская биржа зарегистрировала программу облигаций
• «РСГ-Финанс» завершила размещение сразу двух выпусков биржевых облигаций в полном объеме
• «Системы безопасности», «Сибирский гостинец», недавно допустившие дефолт, сообщили о совершении крупных сделок

Подробности ключевых событий в нашем ежедневном обзоре на сайте

Аналитики boomin подготовили ежеквартальный обзор итогов торгов в сегменте высокодоходных облигаций во II квартале 2019. Публикуем его сжатую версию.

Общий объем размещений на облигационном рынке без учета технических займов и овернайтов составил 677 млрд рублей. Сейчас торги на бирже проходят по 50 выпускам, всего же стартовало размещение 86 выпусков облигаций.

Поскольку в первом квартал Центральный банк начал смягчение денежно-кредитной политики и понизил ключевую ставку на 0,25 п.п., рынок отреагировал новыми размещениями. Существенно возрос средний объем эмиссии — до 10,5 млрд рублей (+35% от уровня I квартала), средняя ставка купона рыночных займов составила 8,48%



В сегменте высокодоходных облигаций ситуация немного иная.

Как минимум потому что всего пять инвестиционных компаний смогли организовать почти 60% всех эмиссий третьего эшелона — «Септем Капитал», «ЦЕРИХ Кэпитал Менджмент», «БКС», «Юнисервис Капитал» и «Иволга Капитал». На этих организаторов пришлось 12 эмиссий из 21 во II квартале 2019 года.