Полиметалл: конец истории. Сколько я потерял

Финита ля комедия. Впрочем, логичнее было бы написать: Финита ля трагедия.

🔚История Полиметалла на Мосбирже закономерно подошла к своему печальному концу. Недавно компания переименовалась из Polymetal в Solidcore Resources, а вчера подала заявку на делистинг с Мосбиржи.

Я тоже долгое время был инвестором Полиметалла и активно вкладывал в компанию, надеясь, что когда-нибудь бумаги восстановятся в цене. Надежда постоянно таяла, а вместе с ней и мои деньги. Давайте расскажу, почему я покупал акции POLY, и сколько из-за этого потерял. Пусть этот пост будет моей эпитафией Полиметаллу.

Все самое интересное и важное из мира инвестиций — в моем телеграм-канале с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⛔Полиметалл уходит с Московской биржи

⏳Предварительно назначенный последний день торгов — 30 сентября 2024. До этой даты можно обменять акции 1:1 на выпущенные на казахстанской бирже AIX. Подробная инструкция по обмену акций размещена на сайте компании. Одно из условий — наличие брокерского счёта с доступом к бирже AIX.

Ещё в феврале 2024 компания уверяла, что никакого делистинга не планируется. Российские инвесторы подбадривали друг друга и даже надеялись получать дивиденды из Казахстана (по примеру Fix Price).

На компанию многократно возросло давление со стороны не российских контрагентов, инвесторов, регуляторов, банков-кредиторов, потому что в продолжении листинга они видят значительные репутационные и даже санкционные риски для компании и, соответственно, для них при работе с нами» — заместитель гендиректора по финансам Solidcore Resources (ранее Polymetal) Максим Назимок.

🤷‍♂️Как говорится, ничего личного, просто бизнес...

📀Почему я покупал Полиметалл

🤦‍♂️Я начал покупать POLY в самый неудачный момент, который только можно было представить: на его историческом пике в августе 2020, когда после ковидной паники золото и акции золотодобывающих компаний били все рекорды стоимости.

👑Мне хотелось добавить в свой портфель акции золотодобытчиков, и выбор пал на Полиметалл. 4 года назад это казалось разумным и очевидным: во-первых, бумаги Полиметалла стоили в 8 раз дешевле, чем Полюса, и их было гораздо удобнее покупать. Во-вторых, у POLY был гораздо более диверсифицированный по металлам бизнес: компания делала ставку не только на золото, но также и на серебро, и на олово.

Таким образом, рассуждал я, мы как бы хеджируемся по нескольким важным промышленным металлам сразу. И в-третьих, у Полиметалла были в том числе зарубежные активы, что добавляло солидности в глазах инвесторов. В 2020-м году это было не минусом, а жирным плюсом. Ну и многие доморощенные «гуру», как и полагается, из всех утюгов топили именно за POLY, и рос он быстрее и увереннее своего главного российского конкурента.

🔪Как я ловил падающий нож

💼Одна акция Полиметалла тогда стоил 2000 ₽. Именно по этой цене я начал набирать позицию. Затем усреднялся по 1900, 1800, 1600, 1400… Мне не верилось в то, что с одним из крупнейших золотодобытчиков может случиться что-то катастрофическое. Включился азартный ловильщик падающих ножей: чем больше акция теряла в цене, тем больше мне хотелось добирать POLY в портфель.

📉Хорошо, что действуя по своему плану, я жестко соблюдал риск-менеджмент и покупал лишь по несколько штук на каждой ступеньке усреднения. Каждый раз казалось, что вот оно дно, и ниже уже не будет. И каждый раз мне любезно предлагали второе, третье и четвёртое дно в подарок. Набрал я в итоге 30 акций, что для моего портфеля образца 2021 года было не так уж мало.

🇰🇿Окончательно осознал, к чему всё идет и перестал докупать Полиметалл я лишь тогда, когда компания объявила о переезде не в РФ, а в Казахстан. С этого момента я запретил себе добирать акции и продал ровно половину (15 шт.) на первом отскоке примерно по 500 ₽.

🦌Сколько в итоге потерял на POLY

К моменту делистинга ни одной акции Solidcore Resourses (экс-Полиметалла) у меня в портфеле уже не было. Не знаю, по какой причине пришло решение всё продать — наверное, просто надоело сидеть и смотреть на то, как растёт многолетний жирнющий лось.

🙅‍♂️24 мая 2024, ровно за 1 месяц до объявления делистинга, я полностью избавился от оставшихся акций POLY и зарезал лося в -79% (минус семьдесят девять процентов) по данным брокера. Акции тогда уже торговались ниже 300 ₽.

На самом деле, фактический убыток был ещё больше — ведь при предыдущей частичной фиксации продались бумаги, которые были куплены самыми первыми и по самым высоким ценам, и моя средняя номинально «улучшилась».

🩸Общий убыток от сделки — около 35 тыс. ₽ при потраченных 45 тыс.


Скрин из ВТБ Инвестиции непосредственно перед продажей остатков позиции

⚠️Отличный пример того, почему не стоит долго и упорно усреднять ценные бумаги эмитента с туманными перспективами. И мне ещё повезло, что я имею привычку заранее прописывать уровни усреднения и количество акций к приобретению и бью себя по рукам, если пальцы тянутся сделать спонтанные покупки.

📌Недавно, к слову, разбирал портфель подписчика и первым делом рекомендовал ему избавляться именно от «фантиков» POLY.

🤔Кстати

Полиметалл в 2020-м и 2021-м годах с инвестиционной точки зрения был в общем-то ничем не хуже, к примеру, ХэдХантера или НОВАТЭКа. Скажу крамольную мысль: он в принципе был ничем не хуже даже Сбера и Лукойла. Крупный бизнес в реальном секторе, отличные финансовые и операционные показатели, максимальный кредитный рейтинг, диверсификация по продукции и рынкам сбыта, фокус на вечные ценности, наличие зарубежных активов… Всё это играло «в плюс» Полиметаллу 3-4 года назад.

🤷‍♂️Мир инвестиций — непредсказуем. Мы можем быть на 100% уверены в надежности эмитента, но что-то всегда может пойти не так в самый неожиданный момент.

👇Поэтому вот пара простых, но важных советов, которые помогут уберечь ваш капитал от того, что случилось с уверовавшими в POLY:

● Не влюбляемся в одну акцию и не набираем её «на пол-котлеты» (даже в Сбер, ага).

● Если становится очевидно, что бизнес явно заруливает куда-то не туда — безжалостно режем лосенка, пока он не превратился в гигантского лося и не сожрал весь депозит.

● Следим за новостями и принимаем решение об усреднении только на основе фундаментальных факторов, а не потому что "ну сильно же уже просели, наверняка скоро дно!".

🌲А я тем временем жду удачного момента, чтобы усреднить Сегежу 😎 Потому что Show must go on!

👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все обзоры, качественная аналитика, новости и инвест-юмор.

📍 Как потерять 90% от вложенного, послушав совета. Мой опыт с ЗПИФ ФПР
📍 Сколько денег я ПОТЕРЯЛ на облигациях. Три самых провальных кейса
--------------------
✅Ещё больше интересного — в моем телеграм-канале
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth