арсагера

Кузбасская Топливная Компания — независимый производитель энергетического угля как для внутреннего потребления, так и на экспорт.

Из-за сезонности спроса на продукцию показатели компании чрезвычайно волатильны. Тем не менее, компания показывает прибыль и выплачивает дивиденды не менее 25% от прибыли. Фри-флоат акций достаточно высок, 35%. Основная проблема — рентабельность активов менее 10%, что не делает акции такими уж привлекательными в долгосроке.

Что меня удивило: Арсагера в своем хит-параде потенциально доходных акций (http://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/regular/rynok_akcij_hitparad_110_ot_06102017/)  поставила КТК в один ряд с такими акциями, как МРСК Волги, БСП, префы Саратовского НПЗ, префы НКНХ...

Сразу говорю, методика Арсагеры достаточно спорна и работает далеко не всегда, о чем я уже писал в блоге (https://smart-lab.ru/blog/415613.php ). Кто-то считает ее тривиальной (P/BV текущая = ROE/ (E/P)будущая, что и есть справедливая оценка). Если же отвлечься от показателей, то лидерами хит-парада являются компании, способные резко увеличить рентабельность активов и/или сократить долги.

Вопрос: чего аналитики ожидают от КТК? Лично я пока резких изменений после августовского отчета не увидел. По технике — похоже на разворотную свечу на дневках. Как будто бы надо брать…

Знаю, что Арсагеру тут не любят и что посты с ее упоминанием привлекают внимание. 
На фондовом рынке я с декабря 2016, инвестором ПИФов Арсагеры являюсь с марта 2017. Отсюда и смотрим доходности.

Мой результат по российским акциям с 30% плечом: +10%.
Результат Арсагеры по российским акциям: +6%.

И в российские акции своего портфеля, и в ПИФ акций Арсагеры я вложил 80% в марте, потом ежемесячно докладывал по 5%. Отслеживал, что ка растет и падает.

Разделю результат по прогнозам на 4 категории:

1. Арсагера считала инструмент высокодоходным, инструмент обогнал индекс или показывает значительно улучшающиеся отчеты:
МРСК ЦП, МРСК Волги, ОПИН, Аэрофлот, Татнефть ап, Акрон, Мостотрест, Энел Россия, ОГК-2, Мосэнерго

2. Арсагера считала инструмент доходным, инструмент упал или не вырос:
Газпром, Лукойл, НКНХ ап, Мечел ап, ФСК ЕЭС, АЛРОСА, Россети ао, ФосАгро, Банк Санкт-Петербург, АФК Система, ЛСР, Башнефть ап, Бурятзолото, МРСК Центра, Возрождение ап, ЧМК


( Читать дальше )

УК Арсагера 
123 817 165 акций www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7220&type=1
Капитализация на 14.08.2017г: 413,55 млн руб

Общий долг на 31.12.2016г: 16,76 млн руб
Общий долг на 30.06.2017г: 14,20 млн руб

Выручка 6 мес 2016г: 12,15 млн руб
Выручка 6 мес 2017г: 10,70 млн руб

Прибыль 1 кв 2016г: 11,19 млн руб
Прибыль 6 мес 2016г: 13,14 млн руб
Прибыль 9 мес 2016г: 36,03 млн руб
Прибыль 2016г: 65,67 млн руб
Убыток 1 кв 2017г: 8,77 млн руб
Убыток 6 мес 2017г: 15,46 млн руб
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7220&type=5

( Читать дальше )

Форбс опубликовал интересную статью директора департамента противодействия недобросовестным практикам Центрального Банка РФ Валерия Ляха.

http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/348795-mnenie-cb-sovety-finansovyh-guru-mogut-privesti-k-ubytkam-i-sudebnym

Размышляя о корректности поведения авторитетных медиаперсон в публичном пространстве, автор приводит пример годичной давности, случившийся со смартлабовскими гуру и компанией, чье имя здесь почему-то не принято называть. К счастью, представитель ЦБ не стесняется называть вещи своими именами и давать лестные и не очень характеристики. Конечно, лучше читать первоисточник.

Жаль, что спустя год, действующие лица так и не осознали какая ответственность лежит на публичных персонах. Ведь даже совершив ошибку, ее можно было легко решить по-человечески.

Хорошо, что спустя год, мегарегулятор эту историю помнит.

По книге: начальный уровень, кому повезло посещать лекции грамотных преподавателей экономики в этой книге не нуждаются. 
Предполагаю, что книгу фирма написала, чтобы у её клиентов сложилось впечатление, что активами управляют грамотные специалисты и конечно смогут приумножить капитал. А все эти сказки про финансовое просвещение народа… попахивает скрытой рекламой мол ваши деньги лежат без дела, а могут давать вам доход даже со 100к деревянных: вот есть золото, есть недвижимость, есть акции, вот смотрите как акции росли, вот вы могли бы принести нам свои денежки и заработать на этом. Не беда, что не успели тогда, так вы принесите их нам сейчас, вложитесь в нас и мы приумножим. 

Из плюсов:
— базовые истины написаны доступным языком, что даже порой вызывает доверие. 

Не понравилось:
— какой-то свой индекс придумали, как будто истину скрытую показали. На рынке бывают мании. И очень часто. Легко может фирма с малым  капиталом, но большой рекламной компанией

( Читать дальше )

Первое время на форуме меня часто сравнивали с Шадриным.

Непросто сравнивали, а часто по?:*вали, мол, Саня, ты? Да и ник у меня под стать — AlexVestor. Разумеется это очень сильно надоедало и как то раз, на конференции, я даже подошел к Тимофею и сказал ему — я плять не Шадрин!!! Однако, время шло и это направление троллинга улеглось. Сейчас этого почти нет. А вот фигура г-на Шадрина меня заинтересовала. Я залез его в блог на смарте и на ЖЖ, почитал. Если не брать пару раздражающих меня моментов (вечные фото котов, его фото, его цитирование самого себя (это особенно раздражает)) в целом парень писал (да и пишет) весьма правильные мысли. Его подход в регулярном инвестировании мне близок как никакой другой (напомню, я делаю тоже самое). 

Но я увидел рост его капитала и обалдел! Правда Баффет, блин? 





Красиво, что тут скажешь. Регулярное инвестирование дает о себе знать. Увеличил деньги в 2 раза. Из 1,5млн сделал 3. Но тут я обращаю внимание на один из его постов и вижу сл фразу «Буквально на днях мой счет перешел границу в 3 миллиона рублей, и тут за 3 дня +250 тыс. рублей и счет на отметке 3,28 млн руб. Круто, даже очень круто. В моменте на пике недели — счет был на 3,55 млн руб. Так я свой план по профиту на 2017 год выполню уже в 2016))» ЭТО ПРОИСХОДИТ ЗА ДЕНЬ! 20% рост и тут же обратно. Это как? 

И тут я проанализировал его портфель (почувствуй себя Гусевым В.П.))))).





Поняв, что основные деньги сделаны были в Арсагере я пошел считать, что же там такое. И о боги! Капитализация арсы 430 млн рублей при собственном капитале в 153 млн и обязательствах в 13 млн, т.е. чистыми у них 140 млн.Компания стоит 3 своих капитала!!!! Изучив отчетность я понял, что она проедает акционерный капитал, т.е. она убыточна. Но это еще не все. Текущие 140 млн это АКЦИИ. ЭТО НЕ КЭШ!  КЭШ=0. Плять… это инвестиции???? Это ж жопа, господа… Как можно отдать бОльшую половину своего капитала в такое дело???? Блин, когда я работал в корп мире, только у моего департамента было активов около 7 млрд рублей. Это один департамент! Другими словами А это СВЕРХРИСКОВАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ. Это венчур. О каком разумном инвесторе он (Шадрин) говорил?

Я вычел результаты (виртуальную прибыль, т.к. его пакет на рынке не продать, только если впарить лохам) и вышло то, что его РЕАЛЬНЫЙ заработок составил около 30%! Это доходность ПИФ-ов, их можно принять в расчет. Там ликвидные и настоящие бумаги.

Ох… я очень разочарован таким итогом. Один из немногих кто писал на тему инвестиций на самом деле занимается каким то виртуальным онанизмом, отдав половину своих денег в компанию шансы которой выжить в долгосрочном периоде почти равны нулю. 

p.s. Я предлагаю г-н Шадрину начать новый проект — венчурный инвестор. Это отражает то, что он делает. Разумных инвестиций тут нет.

p.p.s. Зная любовь А подавать в суд, скажу: Я Вас г,,, не считаю, но такой подход инвестировать весьма рискован для Александра, а ведь он разумный инвестор. Дело вы делаете нужное, а вот на счет Шадрина — я не уверен.