акции США

Пока находимся в ожидании завтрашнего выступления Пауэлла в Джексон-Хоуле с намеками на срез ставок на ближайшем заседании, разобрал с коллегами из Neomarkets западный рынок акций в поисках компаний, которые могут выиграть от снижения ставок ФРС 17 сентября.

Особое внимание уделили секторам, чувствительным к стоимости кредитования: строительству, недвижимости и финансовым технологиям. В подборке — компании с сильными фундаментальными показателями, устойчивым спросом и потенциалом для ускоренного роста при смягчении денежной политики.

Lennar Corporation (#LEN) — один из крупнейших застройщиков США. Падение ипотечных ставок стимулирует спрос на новое жильё, что даст компании возможность увеличить продажи и улучшить финансовые показатели.

Инвестиционные параметры:
Текущая цена: $127.4
Цена покупки: $121.4 ✔️
Целевая цена: $139.0*, $146.5, $157.0
Стоп-лосс: $115.0
Горизонт инвестиций: 3-4 месяца
Риск: Средний

* Рекомендуется частичное закрытие позиции и перенос стоп-лосса в безубыток после достижения $139.0. В комментариях к посту имеется подробный технический анализ по данной ценной бумаге.

( Читать дальше )

Pfizer — один из крупнейших игроков американской фармацевтической индустрии. Линейка экспериментальных препаратов Pfizer — одна из самых сильных и диверсифицированных в биофармацевтическом секторе: в портфеле 108 исследовательских программ, из которых 28 находятся в финальной, III фазе клинических испытаний, а 4 препарата уже на стадии регистрации. Более 50 препаратов разрабатываются на первой стадии.
По итогам II квартала 2025 года выручка компании выросла на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $14,7 млрд, что превысило ожидания аналитиков на $1,12 млрд. 
Amgen — американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на инновационных препаратах для терапии тяжелых хронических заболеваний в области онкологии, нефрологии, кардиологии, ревматологии, эндокринологии и редких заболеваний.
По итогам II квартала 2025 года выручка компании Amgen увеличилась на 9% (г/г) и составила $9,18 млрд, превысив прогнозы на $270 млн.

Оценка ведущего конструктора сайтов для самостоятельного создания сайтов Wix.com в этом году упала более чем на 40%. Обычно такие крупные обвалы сопровождаются очень веской причиной. Но не в этот раз. Прогнозируется, что выручка вырастет на 12–14% в 2025 году, компания имеет чистый денежный остаток на балансе и быстро расширяет свою пользовательскую базу. По нашему мнению, акции WIX упали вдвое с января просто потому, что наступило время коррекции по волнам Эллиотта.
Согласно теории, за каждым импульсом следует трёхволновая коррекция. Дневной график WIX показывает, что распродажам 2025 года предшествовал пятиволновой импульсный паттерн вверх. Мы обозначили его как 1-2-3-4-5 в волне (1), где волна 1 представляла собой ведущую диагональ, а волна 4 — треугольник. Также видны пять подволн всех трёх движущих волн. Недавнее падение соответствует положению волны (2) и может быть лучше всего обозначено как двойной зигзаг WXY. Волна Y уже привела акции к области поддержки Фибоначчи 61,8%, где часто заканчиваются коррекции.

( Читать дальше )

Введение пошлин президентом Дональдом Трампом вызвало волнения на рынках и критику экономистов, но S&P Global Ratings считает, что они помогут США сохранить финансовую стабильность. Агентство подтвердило рейтинг США на уровне AA+ с неизменным прогнозом, отметив, что доходы от пошлин смягчат последствия налогового законопроекта.

S&P подчёркивает, что рост тарифов компенсирует слабые финансовые результаты от налоговых изменений. Доходы от пошлин в июле достигли рекордных 28 млрд долларов, а министр финансов Скотт Бессент прогнозирует их превышение 1% ВВП в 2025 году. Однако Бюджетное управление Конгресса предсказывает рост дефицита на 3,4 трлн долларов за 10 лет.

Экономисты указывают на противоречие: пошлины зависят от торговли, но Трамп стимулирует внутреннее производство, что может снизить их доходы. Доходность 30-летних облигаций США осталась на уровне 4,94%, а 10-летних выросла до 4,34%, что отражает сдержанную реакцию рынков на отчёт S&P.

Хомин Ли из Lombard Odier отмечает, что изменения в рейтинге незначительны и не указывают на проблемы с финансовым здоровьем США. Moody’s ранее понизило рейтинг США до Aa1 из-за растущего дефицита, как и Fitch Ratings и S&P. S&P прогнозирует, что долг превысит 100% ВВП в ближайшие три года, но дефицит бюджета снизится до 6% к 2028 году с 7,5%.

( Читать дальше )

🔹 Рынки на старте недели

— Фьючерсы США слабые: Dow −0,2%, S&P500 −0,1%, Nasdaq почти без изменений. На прошлой неделе Dow обновлял внутридневные максимумы, S&P и Nasdaq закрылись снижением из-за давления в технологиях, финансах и промышленности.
— Золото растёт: спот $3,355(+0,6%), октябрьские фьючерсы $3,400 (+0,5%) — поддержка от спроса на активы-«убежища» и ожиданий снижения ставок ФРС.

🔹 Ожидаемые события
Три драйвера формируют картину: переговоры по Украине, данные PMI (четверг) и выступление Пауэлла в Джексон-Холле (пятница). Они вместе задают «настроения» рынка, влияют на инфляционные ожидания и перспективы ставок — как результат, будут двигать нефть, золото, валюты и риск-активы.

🔹 Переговоры по Украине (понедельник)
Фокус на гарантиях безопасности; позитив снижает премию за риск и давление на нефть, неопределённость поддержит цену энергоносителей и защитные активы.

🔹 PMI Еврозоны и Британии (четверг)
Первичный индикатор деловой активности после торговых изменений; слабые данные усилят осторожность по рисковым активам, сильные — поддержат риск-аппетит.

( Читать дальше )

В фокусе внимания участников предстоящей сессии будет международная повестка, пишут аналитики Freedom Finance Global. Дональд Трамп по итогам состоявшихся в минувшую пятницу переговоров с Владимиром Путиным заявил, что что завершение войны в Украине зависит от решения Зеленского, встречу с которым глава Белого дома проведет в этот понедельник в Вашингтоне. Саммит США — РФ на высшем уровне не привел к соглашению о прекращении огня, но был назван «продуктивным». Спецпосланник Трампа Стив Уиткофф отметил, что Москва впервые согласилась на возможность предоставления Киеву гарантий безопасности по аналогии со пятой статьей устава НАТО, что стало неожиданной уступкой. Однако госсекретарь Марко Рубио предупредил, что до мира еще очень далеко. После встречи с украинским президентом Трамп намерен поговорить с лидерами европейских стран об условиях возможного компромисса с РФ. Инвесторы будут оценивать риски давления на Киев в части территориальных уступок и возможность изменения санкционной политики США. Любые подвижки в сторону разрешения конфликта способны снизить спрос на защитные активы и поддержать рост акций, тогда как намеки на тупик или наращивание давления на Украину приведут к усилению неопределенности на рынках.

( Читать дальше )

PayPal Holdings (PYPL) опубликовала отчёт за 2 квартал 2025 г. (2Q25) до открытия рынков 29 июля. Выручка прибавила 5% и составила $8,3 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $1,4 в сравнении с $1,19 во 2Q24. Аналитики, опрошенные IBES, в среднем прогнозировали выручку $8,08 млрд и EPS $1,29.

Общий объём платежей через платформу PayPal (Total payment volume, TPV) вырос на 6,4% до $443,5 млрд. Скорректированный свободный денежный поток (adjusted FCF) $656 млн в сравнении с $1,14 млрд годом ранее. Компания завершила квартал с $10 млрд в денежных средствах и эквивалентах и к/с финансовых вложениях. Чистый долг $1,3 млрд, ниже 1 EBITDA.

Число активных аккаунтов подросло на 2% до 438 млн. Среднее число транзакций (за последние 12 мес.) в расчете на 1 активный аккаунт 58,3 по сравнению с 60,9 по итогам 2Q24.

Итоги 2024 г. Выручка прибавила 6,8% и достигла $31,8 млрд. TPV вырос на 10% до $1,68 трлн. Расходы, несвязанные с транзакциями, подросли на 1,5% до $8,9 млрд. GAAP EPS $3,99 в сравнении с $3,84 в 2023. Adjusted FCF взлетел на 46% до $6,63 млрд.

( Читать дальше )

Обзор рынка США на неделю

---

Индексы

Индекс S&P 500 снова пробует подняться выше ATH. Во  вторник отличный разворот с высокими объёмами. Видим, что среднесрочный растущий тренд ослабевает — уменьшаются объёмы и движение цены.

Каких-то значительных движений цены за неделю не произошло.

Индекс RSP (равновзвешенный S&P 500) всё также в боковом движении как и на прошлой неделе. Характер графика не изменился — всё также находимся возле ATH. Настораживает рост “красных” дней и объёмов. 

( Читать дальше )

📉 S&P 500 — 19-я неделя базового цикла (в среднем 20 недель). Цикл очень зрелый. Иногда экстремум-прогнозы срабатывают не на разворот, а на пробой важного уровня. Особенно, когда это происходит на ретро-Меркурии, и когда нет технического сигнала. Я предупреждал об этом в посте «Экстремумы и пивоты». На прошлой неделе таким исключением стал экстремум-прогноз 11 августа, пробив уровень исторического максимума 31 июля. Шулер ретро-Меркурий не обошелся без сюрпризов в последний день своего периода, даты которого я публиковал в начале этого года.

👉 Более важным событием может оказаться тот факт, что в пятницу DJIA обновил исторический максимум, нивелировав медвежью дивергенцию с S&P и Nasdaq, за которой мы наблюдали последние несколько недель. Я бы не назвал этот пробой уверенным, но это звонок. Если DJIA удастся закрепиться над уровнем текущего сопротивления, прогноз большого разворота в контексте 7-летнего кризисного цикла переносится на февраль 2026 года. Эта дата упоминается на нашей кризисной карте 2024-2030.

( Читать дальше )

☝️ Совсем забыл подвести итоги ретроградности Венеры в 2025 году, которая пришлась на период с 3 марта по 14 апреля. Пост о ретроградной Венере я опубликовал в декабре 2024 года (https://t.me/jointradeview/277). Итоги по S&P и золоту впечатляют.

🔺 Рабочая амплитуда короткой позиции от 3 марта по фьючерсу ES для S&P 500 составила от $24K до $37K на контракт в зависимости от методики выхода.

🔺 Рабочая амплитуда медвежьего движения от предсказанной мной тройной вершины S&P 500 на уровне экстремум-прогнозов 9 декабря и 29 января составила от $37K до $50K на контракт в зависимости от методики выхода. В посте от 9 февраля я писал:

«По закрытию пятницы имеем признаки двойной вершины на уровне экстремум-прогнозов 9 декабря и 29 января. Сильные руки со стопами выше уровня двойной вершины должны были удержать короткую позицию от 24 января.»

🔺 Рабочая амплитуда длинной позиции в золоте от 3 марта по фьючерсу GC составила от $40K до $50K на контракт в зависимости от методики выхода. В посте от 9 марта я писал:

( Читать дальше )