акрон

Результаты оказались чуть слабее в квартальном сопоставлении и в целом ожидаемыми рынком, на наш взгляд, из-за низких цен на азотные удобрения. Показатель EBITDA за 9М17, исходя из годового прогноза, предполагает $154 млн в 4К17, что является оптимистичным сценарием, по нашему мнению — мы ожидаем, что годовая EBITDA составит около $500 млн (-5% по сравнению с консенсус-прогнозом). Мы признаем ралли в ценах на аммиак, но подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ для Акрона, поскольку он торгуется вблизи исторических максимумов 6,6x по консенсус-мультипликатору EV/EBITDA 2018П (дисконт к Yara упал до 16%). Среднесрочные вызовы в отрасли, типа роста предложения и низких цен на зерно, сохраняются.

В соответствии с рекомендацией Индексного комитета от 2 ноября 2017 года в лист ожидания на исключение из Индекса МосБиржи и Индекса РТС вошли ценные бумаги: ПАО "Группа ЛСР", ао (LSRG), ПАО "Мосэнерго", ао (MSNG), ПАО "ДИКСИ Групп", ао (DIXY), ПАО "Акрон", ао (AKRN), Лента Лтд., ДР иностранного эмитента на акции (LNTA).

Новые базы расчета индексов Московской биржи будут опубликованы 1 декабря 2017 года на сайте Московской биржи и вступят в силу 22 декабря.

• Выручка составила 69 289 млн руб., что на 4% выше результата за аналогичный период 2016 года – 66 785 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 22% с 977 млн долл. США до 1 188 млн долл. США.
• Показатель EBITDA* снизился на 3%, до 21 620 млн руб., по сравнению с результатом за 9 месяцев 2016 года – 22 347 млн руб. В долларовом эквиваленте EBITDA выросла на 13% с 327 млн долл. США до 371 млн долл. США.
• Уровень рентабельности по EBITDA составил 31% против 33% за аналогичный период 2016 года.
• Чистая прибыль составила 10 135 млн руб. (174 млн долл. США) против 21 423 млн руб. (313 млн долл. США) за 9 месяцев 2016 года. Величина чистой прибыли за 9 месяцев 2016 года была поддержана рядом единоразовых факторов.
• Чистый долг практически не изменился по сравнению с состоянием на конец 2016 года и составил 52 061 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 5% – с 856 до 897 млн долл. США.
• Показатель чистый долг/LTM EBITDA** составил 1,8 против 1,7 на конец 2016 года. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился до 1,8 против 1,9 на конец 2016 года.

Член правления Акрона Иван Антонов увеличил свою долю в уставном капитале компании до 0,087%.

Ранее Антонов контролировал 0,0849% акций компании.