ЮГК

Уже почти 3 месяца компания не может добывать золото на одном из своих месторождений, из-за чего переработку делают из ранее добытой руды.

❎ И это определенно негативно повлияет на результаты бизнеса, что в условиях рекордных цен на золото вовсе не впечатляет.

Все это в очередной раз портит репутацию менеджмента, который со своими пустыми обещаниями итак никогда не внушал доверия.

🚀 Безусловно, золотодобытчик все также имеет отличные перспективы и на горизонте нескольких лет определенно способен неплохо нарастить производство.

Однако нет никаких гарантий того, что похожие проблемы не встанут перед компаний вновь, а учитывая ее руководство, это будет вполне неудивительно.

❗️ Исходя из всего вышесказанного, акции ЮГК являются довольно рискованным активом, однако вместе с этим имеют и отличный потенциал для роста. Свое предпочтение я все же отдаю Полюсу, бумаги которого будут в разы надежнее и не менее перспективными!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

( Читать дальше )

По итогам 2024 года вероятно снижение производства относительно 2023 года. Также снижается вероятность достижения операционных целей, заявленных в ходе IPO (с 2022 по 2028 года компания планировала нарастить объём продажи золота с 451 до 944 тыс. тр. унции).

Производство золота в I полугодии 2024 года снизилось на 11% год к году на фоне снижения производства в Уральском хабе на 22% год к году, а также задержек в запуске месторождения «Высокое» в Сибирском хабе. Приостановка добычи может ещё больше усугубить ситуацию. В то же время во II полугодии 2024 года поддержку показателям окажет запуск ГОК и фабрики по производству золота в Сибирском хабе. Однако, вероятно, это всё равно не поможет нарастить уровень добычи золота по итогам года.

Компания не раскрывает квартальную отчётность, с осторожностью ждём результаты за полный 2024 год. Если ЮГК устранит все нарушения в установленный срок и вернётся к добыче золота в Уральском хабе, можно ожидать восстановления котировок.

Таргет аналитиков Альфа-Банка на горизонте 12 месяцев составляет 0,81 руб.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↗️ 92,7126
💶 EUR — ↗️ 103,4694
💴 CNY — ↗️ 13,2163

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 1,02%, составив 2 858,56 пункта.

▫️ Форум «Российская энергетическая неделя» (седьмой по счету) проходит в эти дни (26-28 сентября) в Москве. Как и на предыдущих форумах, прошедших в нашей стране в последнее время, повестка строится вокруг экономики многополярного мира, акцент сделан на повышение эффективности работы с «традиционными энергетическими ресурсами» — развивающиеся страны ещё не готовы к «зеленому переходу», что играет на руку РФ, обеспеченной упомянутыми ресурсами на десятилетия вперед и утратившей выходы на старые рынки. К слову, Сергей Цивилев, министр энергетики РФ, заявил в рамках того же форума, что запасов нефти России на шельфе хватит на добычу в течение 32 лет, на морском шельфе – более чем на 130 лет (при текущих темпах добычи).

▫️ Уголь. Потенциал производства угля в России к 2050 г. составляет 350 млн т, добычи угля – 600 млн т (при внутреннем потреблении 175-180 млн т), считают в Минэнерго. А сейчас ведомство снова предлагает Минэкономразвитию обнулить экспортную пошлину на коксующийся уголь, в связи с низкими мировыми ценами, — передает ТАСС.

( Читать дальше )

Инвесторы решили выдержать паузу

Рынок накануне. Индекс МосБиржи в четверг практически не изменился, показав незначительное снижение на 0,02% до 2829,65 п. Индекс РТС потерял в начале торгов 0,33%, но затем восстановился, хотя и показал символическое снижение на 0,04% по итогам дня. На рынке ОФЗ инвесторы шесть торговых сессий не могут определиться с направлением, индекс RGBI потерял за день 0,09%, снизившись до 102,40 п.

Банковский сектор на торгах в четверг выглядел хуже рынка, несмотря на хорошие отчёты по РСБУ днём ранее.

Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. Оперативные данные за сентябрь указывают на существенный общий рост кредитования и очень быстрый рост корпоративного кредитования. Регулятор не исключает очередного повышения ключевой ставки в октябре.

Нефть Brent подешевела на фоне новостей о том, что Саудовская Аравия придерживается решения ОПЕК + увеличить добычу с 1 декабря и снизить неофициальную целевую цену на нефть в 100 долларов США за баррель, чтобы вернуть долю рынка.

( Читать дальше )

📈Акции ЮГК туземунят (растут) на 8,5% на фоне роста цен на драгметаллы и сообщений Ростехнадзора о том, что компания исправляет выявленные нарушения

Золотодобывающая компания «Южуралзолото ГК» (ЮГК) исправляет выявленные Ростехнадзором на объектах нарушения безопасности. Об этом сообщил ТАСС руководитель Ростехнадзора Александр Трембицкий в кулуарах Российской энергетической недели.

smart-lab.ru/blog/news/1064549.php

Аналитик УК «Ингосстрах-инвестиции» Артем Аутлев: Наиболее привлекательной инвестицией в условиях роста цен на драгметалл могут стать акции золотодобытчиков. Акции «Полюса» на горизонте 12 месяцев могут вырасти до 17 000 руб. . Привлекательно также выглядят акции «Южуралзолота» – на том же горизонте они могут подорожать до 1,1 руб. (апсайд – 47%), взгляд на бумагу позитивный.

smart-lab.ru/blog/news/1064423.php

Меня вот эти новости из увлекательного сериала вокруг Wildberries и развода четы Бакальчук натолкнули вот на какую мысль.

Вы не можете без веских оснований ставить на то, что кто-то и что-то изменятся. Речь не только про то, что 90-е годы никуда не ушли.

Речь о том, что способные к самосовершенствованию, подстройке под новые бизнес-реалии, веяниям времени, уровню пары в отношениях, уровню новых проектов и партнёров люди — встречаются не так часто.

Лично я таких очень ценю и сам радикально изменил своё мышление, положение, мысли, практики и поступки за последние 10 лет, 5 лет, 2 года и даже один. Но, во-первых, мне всего 33. А во-вторых — редкость тождественности в этом обуславливает редкость моего товарищества с кем-то и уважения кого-то. Люди редко способны меняться, особенно через слом устоявшегося.

Как знают читатели-«старички», моя деятельность последних 5 лет связана с M&A в проблемных активах через долговые, залоговые, банкротные инструменты, я постоянно вижу истории развития и крушения бизнес-империй на протяжении десятков лет. Ещё большие «старички» в курсе, что в среде криминального банкинга я буквально родился и вырос.

( Читать дальше )

Российский рынок растет второй день подряд — рост начался после повышения ставки ЦБ с 18 до 19%. Инвесторы воспрянули духом и начали по-тихоньку покупать. Яндекс уже выше 4 тыс руб (+2%), индекс ММВБ +1,3 до 2713п, растут бумаги ОАК +4,1% до 0,696 руб, ДВМП +2,9% до 50,5р, МТС прибавляет 3,2% и снова выше 200 руб, Соллерс +7% до 748р, ЮГК +3,6% 0,679 руб.

Можно сказать, что рынок устал от продаж.

Еще в конце августа цена барреля Brent превышала 80 долл., а вчера одна «бочка» опускалась ниже 69 долл. — минимума с декабря 2021 г. На этом фоне можно ожидать дальнейшего ослабления рубля. На первый взгляд, защитить портфель помогут бумаги экспортёров.

Однако в реальности ситуация обратная — цены на нефть падают из-за опасений сокращения мирового спроса. Это сигнал о том, что рынок ждет торможения мировой экономики, а оно может привести к падению цен и на другие сырьевые товары. Поэтому сейчас стоит воздержаться от покупок бумаг экспортеров, даже несмотря на ослабление рубля.

Но есть одно исключение — золотодобытчики. Цены на золото уже сейчас на историческом максимум и могут вырасти еще, если ситуация в мировой экономике будет ухудшаться.

Наиболее интересно сейчас выглядят акции Полюса, ЮГК и Селигдара. Конечно, это не значит, что они будут расти в случае снижения индекса МосБиржи. Но в условиях девальвации рубля они помогут защитить портфель.

 

Друзья, не могу пройти мимо отчетности самого эффективного и по совместительству лучшего золотодобытчика РФ, а может быть и мира — Полюса, который представил результаты за I полугодие 2024 года. Отчет очень интересен с точки зрения того, а смогла ли компания отыграть исторические максимумы золота в отличии от того же ЮГК. Давайте разберемся:

Финансовый уровень:

— Выручка: 248 млрд руб (+35% г/г)
— Операционная прибыль: 160 млрд руб (+50% г/г)
— Чистая прибыль: 143,2 млрд руб (x3,4 г/г)
— скор. Чистая прибыль: 110,5 млрд руб (+29% г/г)

Операционный уровень:

— Объём производства золота: 1473 тыс. унций (+3% г/г)
— Реализация золота: 1263 тыс. унций (+1% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В отчетном периоде рыночная конъюнктура сложилась для Полюса наилучшим образом. На фоне исторических максимумов цен на золото компания продемонстрировала рост по всем ключевым финансовым показателям. Примечательно, что стоимость золота в рублях выросла на 35%, аналогичными темпами шла и выручка компании +35% г/г. Чистая прибыль показала рост в 3,4 раза, а Операционная прибыль увеличилась более, чем на 50%. Таким образом, можно сделать вывод, что в отличии от ЮГК, Полюс воспользовался возможностью и обыграл благоприятную ситуацию на рынке с максимальной эффективностью.

( Читать дальше )

ЮГК Южуралзолото — производство золота ниже планов

В начале года была интересная идея по компании — тогда мы опирались на данные, которые сообщила компания о возможном росте добычи к 2028. Увеличение планировалось практически в два раза. И эта идея мне супер нравилась! Но почему же по текущей цене я уже не смотрю в сторону ЮГК?!

📊Компания отчиталась за 6 мес по МСФО. Посмотрим, насколько удалось реализовать прогнозы компании. Которая она же сама давала меньше года назад!

🔸выручка +17,2% г/г за счет роста цен на золото на 19,3% г/г, себестоимость +20,1%г/г — рост затрат на зарплаты +46,6% г/г, рост налога на добычу +21,6%
🔸операционная прибыль почти без изменений -0,8% г/г
🔸EBITDA +10%, составила 32,2 млрд.руб. LTM. Рентабельность EBITDA -2,7 п.п. г/г, составила 41,6%.
🔸чистая прибыль +263,3% г/г (5,4 млрд. руб за период, за прошлый аналогичный период был убыток 3,3 млрд.руб)
🔸Долг/EBITDA=1,73. Чистый долг снизился на 7%, до 58,4 млрд рублей, в результате привлечения средств компанией в ходе сделки по размещению дополнительных акций (SPO).

( Читать дальше )