ЮГК Южуралзолото

По данным портала раскрытия корпоративной информации «Интерфакса», совет директоров компании «Южуралзолото» утвердил дивидендную политику в новой редакции, которая предусматривает дивидендные выплаты в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, если коэффициент ЧД/EBITDA не превышает 3,0x. По состоянию на конец 2023 года отношение ЧД/EBITDA составляло 2,03x, и компания планирует сократить долговую нагрузку по этому показателю до 0,8x к 2026 году. Напомним, ранее совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год.

Потенциальная дивидендная доходность за следующие 12 месяцев, по нашим расчетам, может составить порядка 7%. При этом у компании есть потенциал для увеличения дивидендных выплат на горизонте нескольких лет по мере роста производства. Мы сохраняем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по «Южуралзолоту»; компания торгуется на уровне 6,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П по сравнению с 6,3x у «Полюса».

Стоимость золота на бирже COMEX превысила исторический максимум, достигнув $2502,8 за унцию, после чего скорректировалась в район $2480 за унцию. Драйверами роста золота являются ожидания снижения ставки ФРС, внутриполитическая ситуация в США и увеличение геополитической напряженности на Ближнем Востоке.



Высокая текущая стоимость золота и вероятность ее дальнейшего роста закономерно поддерживают финансовые результаты всех золотодобывающих компаний, однако нашими фаворитами в отрасли остаются акции Полюса и Южуралзолота.

— Полюс может существенно увеличить добычу золота в результате реализации проекта «Сухой Лог», начало строительных работ на котором ожидается в 2025 году, а в настоящее время идет обновление технико-экономического обоснования проекта.

— Что касается Южуралзолота, то компания уже прошла пик инвестиционного цикла и в течение пяти лет планирует более чем в два раза увеличить добычу золота.

Доброе утро, коллеги.

Интересными для приобретения выглядят акции золотодобытчиков Полюс Золото, ЮГК и Селигдар.

Золото тестирует ATH на фоне конфликта на Ближней Востоке (удары Израиля по Бейруту и Тегерану), а также вчера председатель ФРС Пауэлл допустил, что регулятор может рассмотреть снижение ставки на следующем заседании, которое пройдет 18 сентября, прогноз за снижение, на данный момент, составляет 86%. Снижение ставки позитив для золота за счет перетока капитала из трежерис.

Всем успешных торгов.