Энергоносители

Цены энергоносителей во вторник немного подросли, слегка компенсировав сильное падение начала недели. Хотелось бы надеяться, что цены нефти смогут удержаться от дальнейшего снижения, но шансов на это не очень много пока это скорей технический подскок. К традиционным факторам давления на цены в начале апреля добавились сообщения национального информационного агентства Бахрейна об обнаружении крупнейшего из найденных на территории страны месторождений нефти. По оценке комитета, ожидается, что месторождение «содержит крайне значительный объем нефти плотных пластов, который намного превышает объем известного Бахрейнского месторождения». Кроме того, были обнаружены большие запасы глубинного газа. Это несомненный медвежий фактор для нефтяных цен. Для оценки влияния на будущую динамику цен нужно дождаться подробностей о новом месторождении.

Но сейчас главное напряжение находится не здесь, а вокруг фондового рынка США, который в первом квартале показал сильное снижение, да и старт второго квартала тоже был негативным. Теперь рынки пребывают в ожидании ответа на вопрос: устоят ли мощные уровни поддержки, которые остались последним препятствием перед сваливанием американского фондового рынка в глобальное снижение? Из исторических аналогий еще можно надеяться на попытки оптимизма от достигнутых уровней. Во вторник рынок смог нарисовать заметный подскок. На этот раз невидимая рука рынка поддержала от дальнейшего падения. Но впереди по курсу у рынка «май-продай», а это не прибавляет оптимизма сегодняшним покупателям.

Мировые цены на энергоносители в понедельник убедительно снижались.  Так цены нефти марки WTI за день потеряли около 3%. Потери цены смеси марки Brent составили около 2,5%.

Заметный вклад в снижение цен нефти внесло подорожание почти на полпроцента индекса доллара. Тому способствовал рост геополитической напряженности, связанной с обострением торговых отношений США и Китая. Свою лепту в снижение цен нефти могло внести сообщение ЦДУ ТЭК о росте добычи нефти в России. Среднесуточная добыча нефти в РФ в марте 2018 года в месячном выражении выросла на 0,1%. Правда помним, что в годовом выражении добыча снизилась на 0,7% — до 10,969 мб/д, при этом к октябрю 2016 года (отправная точка отсчета в сделке ОПЕК+) этот показатель сократился на 0,278 мб/д.

Добыча природного газа в РФ, по данным ЦДУ ТЭК, в марте выросла на 14,1% в годовом выражении. По предварительным результатам, в январе-марте Газпром увеличил добычу газа на 5,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 133,8 млрд. м3. При этом только в марте Газпром добыл 46,5 миллиарда кубометров, что на 20,5% выше показателя уровня добычи марта 2017 года. Более того, данный показатель стал максимальным для этого месяца за последние 6 лет.

Цены нефти во вторник показали небольшое подрастание. Однако новый отскок индекса доллара от минимальных отметок вновь повсеместно стал исправлять динамику долларовых цен. Так евро в паре с долларом с максимальных отметок конца прошлой недели просело уже на 2,3 цента.

 
Понятно, что такое укрепление доллара не могло не сказаться на динамике нефтяных цен. В результате цены нефти вновь стали тяготеть к возобновлению снижения. В контексте возможного продолжения снижения цен полезно вспомнить о резком наращивании объемов добычи сланцевой нефти в США. Это производит  большое впечатление на рынок и особенно напрягает конкурентов. Интересно отметить, что ОПЕК планирует в марте провести встречу с производителями сланцевой нефти США. Об этом сообщил журналистам министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи.  А на текущей неделе вновь очень интересными для рынка будут выходящие на этот раз в четверг данные по добыче и запасам нефти в США.

Снижение цен нефти и нефтепродуктов во вторник продолжилось. Предпринятая было к концу дня попытка подрастания цены, была пресечена выходом новых данных Американского института нефти (API). Согласно вышедшим данным изменения запасов сырой нефти за отчетную неделю до 26 января имели куда большую величину, чем прогнозные оценки экспертов. В результате за пару дней снижение составило 2,5%, а откат от максимальных отметок составлял около 4%. Согласно вышедшим данным API запасы сырой нефти выросли на 3,23мб, а запасы бензина на 2,69мб. Правда запасы дистиллятов показали снижение на 4,1мб. Также похудели запасы в Кушинге на 2,38мб. Напомним, что согласно вышедшему днем ранее среднему медианному прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, изменений запасов по нефти имели другой знак (+0,8мб). По этим прогнозам  запасы бензина прибавили 2,0мб; запасы дистиллятов: -0,5мб. По прогнозу Блумберг запасы нефти в Кушинге снизились на 2,9мб.

Цены нефти за понедельник немного подросли, исправляя слабость последнего дня прошлой недели. С конца 2017 года по ценам нефти фиксируется уверенный плюс. Начало года по ценам нефти как бы продолжило традиции года прошедшего. На сегодня цены нефти находятся вблизи максимальных отметок с мая 2015 года. В начале января нефть марки Brent впервые с мая 2015 года превысила отметку в 68 долларов за баррель, а нефть WTI — пробила уровень в 62 доллара за баррель. За последние полгода цены нефти выросли более чем в полтора раза и даже только потенциал накопленной коррекции уже должен заставить игроков проявлять осторожность.

По ценам газа продолжаются сильные колебания цены, которые следуют за колебаниями спроса, вызванного капризами погоды. Но внимание рынков энергоносителей сейчас больше занято событиями в Восточно-Китайском море. Там продолжается разлив газового конденсата после столкновения панамского танкера с гонконгским сухогрузом. Катастрофа произошла по непонятным пока причинам в минувшую субботу в 260 километрах от Шанхая. Танкер Sanchi, перевозивший нефть из Ирана в Южную Корею, загорелся. Работа спасателей осложняется невозможностью подобраться близко к месту катастрофы из-за токсичных облаков из продуктов горения. Власти Китая заявляют, что танкер Sanchi может в любой момент взорваться и затонуть. Танкер Sanchi перевозил на борту 136 тонн газового конденсата, который является сверхлегкой разновидностью нефти-сырца.

Цены нефти продолжили неторопливое подрастание. Дневная прибавка к цене составила лишь около 0,5%. И это несмотря на то, что ОПЕК+ прорабатывает курс на выход из сделки! 

Рейтер со ссылкой на ряд источников сообщило, что страны ОПЕК+ начали работу над стратегией выхода из сделки. Планируется, что на общей встрече всех участников в июне будет сообщено о том, как будет выглядеть стратегия выхода из венских договоренностей. Помним, что страны ОПЕК+ могут выйти из венского соглашения до конца 2018 года.

Глава Минэнерго РФ Александр Новак сообщил, что по консенсусному мнению участников сделки выход из нее должен быть постепенным, по мере роста спроса. Это позволит избежать возвращения переизбытка предложения и затоваривания рынка. Он отметил, что при заключении соглашения закладывалось увеличение добычи в США примерно на 0,3–0,35 миллиона баррелей нефти в сутки в среднем по году, или же на 0,7–0,75 миллиона баррелей декабрь к декабрю.

Цены энергоносителей в понедельник заметно подросли, закрепляя начавшийся в конце прошлой недели тренд на повышение. Рост цены на нефть был весьма впечатляющим и смог преодолеть длящуюся с начала ноября боковую заминку. Вероятно, мировые цены на нефть отыгрывают новости о закрытии трубопровода Forties в Северном море.

Наиболее заметным событием прошедшего дня можно назвать раскрытую министром энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи версию поведения ОПЕК+ в средине 2018 года. По его мнению страны соглашения о сокращении добычи нефти ОПЕК+ на общей встрече всех его участников в июне объявят о том, как будет выглядеть будущая стратегия выхода из венских договоренностей, если баланс спроса и предложения на рынке нефти к этому времени восстановится. В том числе возможны варианты завершения действия соглашения даже до конца 2018 года.  Для многих наблюдателей подобный вариант развития событий является секретом Полишинеля после формулировок прошедшего заседания стран ОПЕК+. Правда Сухейль аль-Мазруи  предпочел сделать смягчающий реверанс, сказав: «Мы объявим… о стратегии [выхода] в июне, но это не означает, что в июне мы выйдем из сделки. Это лишь означает, что мы представим стратегию».

Цены энергоносителей в понедельник показали существенное снижение. Так, нефть марки Brent за день потеряла 2%. Как видим, после решений ОПЕК+ о продлении соглашения до конца 2018 года заметного оптимизма не наблюдается. Казалось бы, продление ограничений до горизонтов 2019 года вместе с подключением к обязательствам Ливии и Нигерии должно было стать очевидным позитивом для цен. Однако реальность оказалась разочаровывающей для нефтяных быков новые оптимисты с их покупками не смогли уравновесить «продавай по факту».

Резонно обратить внимание на «червоточину» в принятом ОПЕК+ решении, допускающему размытость заявленных планов на 2018 год. Страны ОПЕК+ договорились мониторить рынок и, возможно, пересматривать свое решение в средине 2018 года. В результате новое решение ОПЕК+ оказывается подновленным соглашением о продлении соглашения об ограничении добычи, но лишь на 3 месяца. Это явилось серьезным разочаровывающим обстоятельством для рынка.

Дневные изменения цен энергоносителей в понедельник не очень показательны, поскольку пятницу прошлой недели трудно назвать полноценным торговым днем. Особенно мощно прелести «тонкого» рынка проявились в динамике цен на газ. Да и цены американской нефти сорта WTI за понедельник просели на 1,4% относительно уровня закрытия пятницы. Однако не стоит придавать слишком большое значение указанным колебаниям. Отсчет цен лучше проводить с начала текущей недели.

А вот перерывов в подготовке приближающегося заседания ОПЕК и сопровождающих его встреч не было. Наиболее заметным сообщением прошедшего дня можно назвать озвученные генеральным секретарем ОПЕК Мохаммедом Баркиндо новых оценок изменений изменения избыточных запасов в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в октябре. «Прайм» со ссылкой на сообщение ОПЕК приводит слова Баркиндо: «После превышения отметки 380 мб выше среднего пятилетнего уровня, коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР демонстрировали устойчивую динамику снижения, и в октябре переизбыток сократился до 140 мб выше среднего пятилетнего уровня».

Цены нефти за прошедший день изменялись незначительно. Хотя стоит отметить чуть более выраженное изменение цен европейской нефти. Там откат от максимальных отметок вблизи 58 долларов за баррель составил около 0,7 доллара, а по итогам дня было зафиксировано снижение на 0,7%. Тому были свои причины.

Дело в том, что резко подогретая с конца сентября зона геополитического напряжения – Иракский Курдистан — немного снизила свое влияние на динамику цен. После прошедшего 25 сентября референдума о независимости, обстановка в Иракском Курдистане меняется как в ускоренной съемке. Власти Ирака объявили референдум нелегитимным. Багдад после проведения референдума в Курдистане принял ряд санкционных мер в отношении курдского региона. Был временно приостановлен транзит нефти через территорию Турции. Сложившаяся ситуация создает угрозу и экспорту нефти из региона. Так, транзит нефти по трубопроводу Киркук — Джейхан обычно составляющий около 600 тб/д. был снижен на прошлой неделе вдвое. И вот в начале текущей недели стало известно, что Транзит нефти из иракской провинции Киркук через турецкий порт Джейхан увеличился до уровня в 254 тысячи баррелей в сутки с примерно 225 тысяч баррелей в сутки по состоянию на 18 октября. В результате стало снижаться напряжение европейских потребителей, а вместе с этим слегка снизились цены нефти в Европе.