ЦМТ

ЦМТ РСБУ 9 мес 2025 г:

📈 Выручка ₽7,04 млрд (+6,1% г/г)

📈 Чистая прибыль ₽3,88 млрд (+25,8% г/г)

e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=9304&type=3

На мой взгляд, ЦМТ — достаточно спорная инвестиционная идея, особенно если рассматривать ее в долгосрочной перспективе. Так вообще бизнес у компании, конечно, стабильный, хотя и носит циклический характер — доходность от размещения в гостиницах традиционно демонстрирует периоды роста и спада. Но диверсификация у бизнеса низкая, сам объем бизнеса достаточно небольшой, выручка компании за первое полугодие 2025 года всего 4,9 млрд. рублей. Плюс актив этот из 3-го эшелона и достаточно высоко волатилен.

В плюс можно отметить недорогую оценку, нормальное отношение к миноритариям, регулярные выплаты не самых плохих дивидендов а также принадлежность компании к редкому для российского рынка сегменту. Определённый интерес представляет также наличие на балансе ЦМТ значительной денежной «кубышки», которой они могут рано или поздно распорядиться и нарастить масштабы бизнеса. Однако компания уже давно не предпринимает активных действий по распоряжению этими средствами, и в обозримом будущем «кубышка» и дальше может долго висеть нераспакованной.