❗️❗Цмт в долгосрок: редкий актив, но спорная история.

На мой взгляд, ЦМТ — достаточно спорная инвестиционная идея, особенно если рассматривать ее в долгосрочной перспективе. Так вообще бизнес у компании, конечно, стабильный, хотя и носит циклический характер — доходность от размещения в гостиницах традиционно демонстрирует периоды роста и спада. Но диверсификация у бизнеса низкая, сам объем бизнеса достаточно небольшой, выручка компании за первое полугодие 2025 года всего 4,9 млрд. рублей. Плюс актив этот из 3-го эшелона и достаточно высоко волатилен.

В плюс можно отметить недорогую оценку, нормальное отношение к миноритариям, регулярные выплаты не самых плохих дивидендов а также принадлежность компании к редкому для российского рынка сегменту. Определённый интерес представляет также наличие на балансе ЦМТ значительной денежной «кубышки», которой они могут рано или поздно распорядиться и нарастить масштабы бизнеса. Однако компания уже давно не предпринимает активных действий по распоряжению этими средствами, и в обозримом будущем «кубышка» и дальше может долго висеть нераспакованной.

Поэтому, что касается инвестиционных перспектив, в долгосрочном плане, на мой взгляд, остаётся много вопросов, а краткосрочно — пик финансовых результатов у компании как раз был в прошлом году, так как кубышка приносила очень хорошие процентные доходы, которые теперь на снижении ключа будут падать. Поэтому хотя мы и сидели в прошлогоднюю коррекцию в акциях ЦМТ в агро-портфеле, и они достаточно устойчиво тогда росли против рынка, в этом году в преддверии снижении ключа из акций ЦМТ мы все же вышли, поскольку на текущий момент видим на рынке более перспективные и интересные истории даже для долгосрочного портфеля.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Держите акции ЦМТ? Почему?