ЦЕНЫ

К закрытию торгов вторника цены нефти WTI торговалась в $ 70,5, что на 3,6% выше закрытия предыдущего дня. Нефть Brent прибавила скромнее, но и там рост цен был выше двух процентов. Цены нефти подросли на фоне сообщений об усилении давления США на страны и компании с целью прекратить покупку нефти у Ирана. Так Bloomberg сообщил, что США просят компании прекратить закупать нефть у Ирана к 4 ноября 2018г. Об этом же («Компании, покупающие сырую нефть Ирана, должны полностью сократить экспорт в начале ноября») сказал CNBC старший сотрудник Госдепартамента. Если же компании не прекратят закупать иранскую нефть, то они столкнутся с «мощными санкциями». Резонирующими на повышение цен нефти стали ожидания сбоев в экспорте нефти из Ливии после заявлений Ливийской национальной армии о передаче контроля над нефтяными портами страны в связанную с восточным правительством страны (Бенгази) Национальную нефтяную корпорацию. В результате рынок временно забыл обещанные от ОПЕК+ прибавки добычи и показал в течение дня хорошие покупки и рост цен нефти.

Цены энергоносителей в наш праздничный день совершали лишь незначительные колебания. Явного тренда в последние две недели не прорисовывается. Подешевевшие после намеков представителей ОПЕК цены нефти Brent в последнее время совершали колебания в интервале 75-78 долларов за баррель.  

Как показали последние отчетные данные ОПЕК, Саудовская Аравия в последний месяц нарастила добычу на 85,5 тб/д. (Хотя в рамках ОПЕК рост добычи в Ираке, Саудовской Аравии и Алжире был в значительной степени уравновешен ее снижением в Нигерии, Венесуэле и Ливии).

Цены нефти во вторник продолжили оставаться в стадии консолидации,  после стремительного снижения в конце прошлой недели после получения известий о намерениях ведущих участников соглашения ОПЕК+ перейти к сворачиванию соглашения.

И если раньше упорное укрепление индекса доллара было неспособно остановить рост цен нефти, то теперь рост доллара приплюсовывает свой вклад к эффекту снижения цен. Но все же пока,  даже несмотря на произошедшее довольно сильное снижение, цены нефти остаются в хорошем плюсе с начала текущего года, не говоря уже о результатах целого года. (С июня прошлого года цены к сегодняшнему дню прибавили около 66%).  Основные бычьи факторы, толкавшие цены вверх в последние 3 месяца, все еще остаются в силе. Продолжает ухудшаться ситуация в Венесуэле, которая по данным ОПЕК в апреле добывала только 1,436 мб/д, что в полтора раза ниже уровней 2016 года. Другой очаг неопределенности остается с динамикой поставок нефти из Ирана. После выхода из соглашения по ядерной программе Ирана США готовятся к эмбарго на поставки нефти из Ирана. Некоторую надежду внушает довольно сильная оппозиция европейских стран. Но большой вопрос в  том, выдержат ли они давление со стороны США. В таких условиях, если руководство Ирана в итоге примет официальное решение о выходе из соглашения и возобновлении своей ядерной программы, то это может стать катализатором дальнейшего роста котировок нефти.

Цены нефти и нефтепродуктов в четверг заметно снизились. Сказывается накопленная за длительное время перекупленность — за год цены нефти выросли на 80%, но особенно впечатляющим был последний рост, когда за 3 месяца цены выросли еще на 30% и преодолели отметку в 80 долларов за баррель. И если основную часть годового роста цен можно связать с политикой ОПЕК+ по ограничению поставок, то последний всплеск цен бы связан в основном с угрозами ухода с рынка части иранской нефти в связи с планируемыми санкциями со стороны США. Другой важной причиной становится снижение добычи нефти в Венесуэле. Принимаемые США ограничения еще более усугубят ситуацию,  и добыча там может и дальше снижаться, что может заметно повлиять на мировые балансы спроса и предложения.

Теме не менее, назревшие продажи постепенно пересиливают аргументы покупателей. Теперь рыночные игроки с удовольствием вспомнят о феерическом успехе  добычи нефти в США, когда за неполные пару лет рост составил около  2,3 мб в сутки. Важным краткосрочным обстоятельством, которое подбодрило продавцов, стали вышедшие два дня назад известия о существенном росте запасов нефти в США. Поначалу рынок решил, что указанное подрастание запасов в США вполне ординарно и объяснимо выросшими объемами импорта нефти в США на прошлой неделе, а также высвобождением части американского стратегического резерва. Однако по истечению суток,  становится понятным, что в краткосрочном плане это важный самостоятельный аргумент.

Росстат сообщил о продолжении резкого роста цен бензина, но автовладельцы это уже и раньше заметили на своих кошельках. По данным Росстата средняя розничная цена бензина в России за неделю ускорила рост с 1,1% до 1,8% и по данным на 21 мая достигла 42,03 рубля за литр. По данным на 21 мая, средняя стоимость бензина марки Аи-92 по сравнению с 14 мая выросла на 77 копеек и составила 42,03 рубля за литр. Цена марки Аи-95 выросла на 78 копеек — до 43,27 рубля за литр, марки Аи-98 — на 56 копеек, до 48,27 рубля за литр. Цена дизтоплива увеличилась на 69 копеек и составила 43,1 рубля за литр.

 
За неделю с 14 по 20 мая в 80 центрах субъектов РФ отмечался рост цен на бензин. Москвичи с ростом цены за неделю на 1,3% тут далеко не в лидерах. Больше всего цены увеличились в Ханты-Мансийске – на 5%, Липецке – на 4,2%, Белгороде и Костроме – на 3,9%, Курске – на 3,8%. Снижение цен на бензин на 0,1% отмечалось в Южно-Сахалинске. Такие вот интересные графики нарисовали в Росстате по динамике цен бензина.

Цены нефти во вторник с утра подрастали и вновь и по марке Брент вновь преодолели отметку в 80 долларов за баррель. Однако радость быков была недолгой – после достижения круглой отметки продажи стали перевешивать, В результате если европейская сессия по итогам дня еще завершилась с повышением цены, то американская сессия уже показала небольшой минус. Теперь на ценовом графике выше 80 долларов за баррель возвышаются лишь два небольших «пичка». Основной интригой остается вопрос о том, как долго цены смогут удерживать поднятую высоту.  

Возможно, что локально ценам определиться помогут выходящие сегодня данные по запасам и добыче нефти в США. Они позволят лучше оценить текущее состояние на рынке нефти и обновить экстраполяции на ближайшее будущее, поскольку дадут свежую порцию информации о развитии сланцевой революции в США. Напомним, что Американский институт нефти во вторник опубликовал  свои оценки изменений запасов нефти. По их версии запасы нефти за неделю, закончившуюся 18 мая, снизились на 1,3 мб. (запасы бензина +0,98 мб; дистиллятов -1.3мб; запасы в Кушинге -0,822 мб). Прогнозы экспертов агентства Bloomberg были тоже не очень выразительными (запасы сырой нефти: -2,0мб; запасы бензина: -1,76мб; запасы дистиллятов: -1,0 мб; по собственному прогнозу Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге: -0,25 мб).

Цены нефти по итогам дня практически не изменились. Но зато в течение дня в результате существенного подскока по марке Брент цена уже заглядывала выше 80 долларов за баррель. После достижения круглой отметки требуется как минимум пауза в росте, а еще лучше корректирующее движение вниз. Важной причиной для такого ожидания является жесткая оппозиция европейских стран по поводу введения эмбарго на поставки иранской нефти. США не нашли понимания европейских партнеров по указанному вопросу. Позиции США дополнительно ослабели после жесткой реакции руководства Северной Кореи на проводимые учения – вместо обнадеживающего потепления и разрядки США получили новое обострение. Ким Чен Ына внезапно подвесил запланированную встречу с Трампом, в Сингапуре. Представляется, что у США сложилось слишком много направлений остроты. Рук и возможностей уже не хватает. В таких условиях от них естественно ожидать реверансов и уступок европейским союзникам, в том числе, и по иранской теме.  Для нефтяного рынка это было бы крайне полезным и позволило бы нефти показать корректирующее снижение. Тем более что сильный рост добычи в США уже находится на излете. Сланцевая нефть США не смогла бы полностью компенсировать и рост мирового спроса, и потенциальные перебои в поставках из Ирана в случае возобновления санкций.

Во вторник цены нефти еще попытались продолжить рост, в результате чего ими был установлен новый рекорд. Но к концу торгов уже преобладала фиксация прибыли, и итогом дня стало лишь символическое подрастание цены. По оценкам Американского института нефти (API), запасы нефти в США за неделю до 11 мая неожиданно и сильно (+4,848 мб) выросли, а запасы бензина ощутимо (-3,369 мб) сократились. (Запасы в Кушинге: +0,062мб; запасы дистиллятов: -0,768 мб). Согласно прогнозу экспертов, опрошенных агентством Bloomberg: запасы сырой нефти: -1,5мб; запасы бензина: -1,5 мб; запасы дистиллятов: -1,9 мб. Согласно собственному прогнозу Bloomberg запасы сырой нефти в Кушинге выросли на 0,55 мб.

Теперь будем ждать официальных оперативных данных по запасам нефти. Еще более интересной будет информация о динамике добычи, которая в США в последние месяцы продолжает свой стремительный рост.

Напомним, что США являются страной с наиболее быстрым темпом наращивания добычи нефти и за неполных два года добыча там выросла на 2,3 мб/д. Этот темп роста добычи в значительной мере покрывает рост мировой потребности в нефти.