Фрс

Хотелось бы сегодня поговорить о главной и возможно важнейшей новости прошедшей недели – заседании ЕЦБ. Как всем известно, Европейский центральный банк продолжил свою политику снижения ставок по депозитам, и теперь она составляет -0,4%. Базовая процентная ставка снижена до 0%, а маржинальная кредитная ставка сократилась до 0,25%. Все это произошло на фоне признания евро худшей валютой за февраль (Bloomberg). Евро за февраль подешевело в отношении к доллару на 3%, а к рублю почти на 10%.

Также регулятор принял решение расширить программу выкупа облигаций еврозоны до 80 млрд. евро в месяц.
Все это не могло не сказаться на рынке и выразилось в большой волатильности. Пара евро — доллар, торговавшаяся на уровне 1,1, сходила до уровня в 1,085, а потом резко скаканула до 1,2. Такая волатильность вполне возможно «нарезала» чей-то депозит. Пара евро — рубль тоже не осталась в стороне, открыв день на уровне в 78 рублей, к середине дня евро опустился до 76, а потом резко пошел вверх к 80, но в пятницу опять вернулся к 78, тем самым можно сказать о недолговременной силе рубля, который укрепляется за счет роста цен на нефть.

А вот фондовый рынок не был так сильно впечатлен заседанием ЕЦБ, сильных движений не последовало, возможно потому, что был вполне предсказуем такой исход дела, и в цене уже были заложены принятые изменения. 
 
А как на это ответит ФРС, которая встала на курс повышения процентных ставок, поняв, что понижение вредит экономике государства? И к чему приведет расхождение монетарной политики США и Еврозоны?

На текущей неделе в среду ожидается заседание ФРС, а уже в пятницу заседание ЦБРФ. Предстоящая неделя обещает быть насыщенной.

     Предстоящая неделя для всех фондовых рынков будет иметь ещё больше значение, чем неделя прошедшая. Европейский регулятор уже использовал “последний патрон”, и возможно, этот выстрел, оказался выстрелом в ногу,  теперь все будут ждать итогов заседания ФРС США,  которое пройдёт 15 марта.  Вероятность повышения ставки в Америке на мартовском заседании оценивается сейчас лишь в 10%, поэтому сильного разочарования на фондовых рынках мы  вряд ли увидим, но негативная реакция вполне может быть.  После решительных действий европейского регулятора, ФЕД, скорее всего, так же даст понять, что курс на повышение ставок остается неизменным, а это долгосрочный негатив для инвесторов. В риторике ФРС, с высокой вероятностью, проскользнут нотки оптимизма в отношении прогнозов на ближайшее будущее. Они и будут служить намеком на новые повышения в этом году.

      В планах у ФРС на этот год значилось трёхкратное повышение ставки по 0.25% и пока, все данные по экономике США продолжают указывать на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.  Рынок труда в США в лучшей форме за последние много лет, данные по ВВП США за четвёртый квартал прошлого года также вышли лучше ожиданий, ну а главный ориентир для ФРС – инфляция,  показала в январе самый большой прирост и достигла отметки в 1.7%.  Следовательно, бездействие регулятора на мартовском заседании только увеличит шансы на повышение ставки в будущие месяцы.  Поскольку рынок всегда живёт только будущим и ожиданиями, то закладываться на долгосрочный рост фондовых рынков в текущем году явно не стоит. В лучшем случае, увидим повтор 2015 года, боковую динамику на глобальных рынках и нулевой прирост по итогам года.

Неделя начинается с заседания банком Японии. У которого уже приняты отрицательные ставки для поддержки экономики. А ежегодный прирост монетарной базы равен 80 трлн. йен.

Далее во вторник ночью выйдет показатель из США обьем розничной торговли, за февраль прогнозируется отрицательное значение в -0,1%. Позже увидим изменение глобального индекса на молочную продукцию. Что очень важно для экспорта Новой Зеландии. Так как молоко это основной товар. И вечером увидим урвоень безработицы в Великобритании, прогноз стабилен около 5,1%.

В среду ночью выйдет годовой бюджет Британии и индекс потребительских цен из США. Который прогнозируется в -0,2% за февраль. Позже в среду будет заседание ФРС после двух важных показателей из США, возможно ФРС изменит отношение к дальнейшей политике и вновь повысит ставку. По Новой Зеландии параллельно выйдут данные по ВВП за 4 кв. 2015 года. Прогноз позитивный около 0,7%. И уровень безработицы в Австралии, прогноз и показатель за январь составляют 6,0%.

Повышенный интерес на ED Put 1.0850 страйке мартовской серии. Фьючерс рисует фигуру тех. анализа типа «башня», да еще с наклоненной вниз вершиной, как бы указывает направление. Такое ощущение, что сейчас вообще все грохнется и ED и S&P. Неужели из-за предстоящего заседания ФРС?

Собственно, кроме того, что ночное и с участием как правительства, так и ЦБ, больше информации и нет, что само по себе интересно - даже повестка лишь общими словами обозначена:

Владимир Путин обсудил с руководством экономического блока Правительства текущие вопросы экономики страны, различные аспекты среднесрочного развития.

Видимо, есть сведения про сильное движение на рынках в США, и про санкции, по технике  в  америке начало падёжа близко и что бы не сливать источники, встречался просто с правительством.

Решение Народного банка Китая инвестировать 360 млрд. долларов в строительство дорог, которое сопровождается принятием новой пятилетней программы, напоминает политику Франклина Рузвельта, бывшего президента США, в первое его правление. Зачем тратить деньги на покупку каких-то ценных бумаг? По сути, деньги можно взять и использовать для строительства общественных благ, которые так необходимы и для потребителя, и для бизнеса.

Суть проблемы современной экономики и финансов в том, что остаются те же вопросы, которые были, почти столетие назад. Но вот ответы изменились! В данный момент, ответы на такие вопросы, как отсутствие роста инфляции, рынка труда и в целом экономики, ищут не только ФРС, но и ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и в том числе НБК. Только вот многие из этого списка ищут легкие пути. Простым и эффективным инструментом для решения проблемы современной экономики является мягкая денежно-кредитная политика. Это снижение процентных ставок в совокупности с программой количественного смягчения, которая включает в себя работу печатного станка ЦБ.