ФрС

ФРС решила с октября прекратить программу выкупа облигаций. Регулятор пока сохраняет низкие ставки, но эксперты считают, что их повышение — вопрос времени
Нью-Йоркская фондовая биржа Фото: Reuters
Федеральная резервная система постепенно прекращает поддержку фондового рынка. Американский финансовый регулятор намерен прекратить выкуп облигаций с рынка. Последний раунд запланирован на октябрь, в ходе которого ФРС выкупит бондов на 15 млрд долларов. Об этом свидетельствует стенографический отчет о заседании руководящего органа ФРС. Окончательное решение о закрытии программы будет принято на ближайших заседаниях ФРС, в ходе которых руководство регулятора будет анализировать, насколько восстановление экономики соответствует обозначенным планам.
Финансовый регулятор сокращает объем выкупа уже с начала года. Если еще прошлой осенью каждый месяц ФРС выкупала с рынка облигаций на 85 млрд долларов, то с января начала снижать объемы и уменьшила показатель до 35 млрд долларов.


( Читать дальше )

Республиканцы из палаты представителей Конгресса США, разочарованные политикой экономических стимулов Федеральной резервной системы и ее растущей ролью финансового регулятора, предпринимают новые шаги по ограничению власти центрального банка.


Здание ФРС в Вашингтоне

В Комитет по финансовым услугам внесен законопроект, которые предполагает определенный порядок действий ФРС в случае изменения денежно-кредитной политики. Есть и другие законопроекты, который позволят сократить полномочия центрального банка.

Но пока перспективы такого законопроекта в палате представителей сомнительные, а в сенате он вообще не имеет будущего, так как верхняя палата парламента остается под контролем демократов.

При этом такой шаг подчеркивает, как будут действовать республиканцы, в том случае если они получат большинство в обеих палатах конгресса на промежуточных выборах.

На слушаниях в четверг председатель Комитета по финансовым услугам Джеб Хэнсарглинг сказал, что ФРС продемонстрировала «радикальный отход от исторических норм денежно-кредитной политики».

( Читать дальше )

Всем добрый день.
Рубль продолжает победоносное укрепление, несмотря на все  фундаментальные проблемы российской экономики. Пробит уровень в 34 рубля за доллар. Если закрепится здесь, следующий важный уровень 33.50. А дальше открывается прямой путь к 33 рублям. Причин для такого укрепления российской валюты несколько: тут и значительная переоценка инвесторами украинского фактора, и публикация протоколов ФРС, которые не поддержали надежды на укрепление доллара, и главное упорное нежелания ЦБР снижать учетную ставку, которая уже очевидно не отвечает реалиям дня. В свое время ужесточение кредитно-денежной политики Банка России помогло защитить рубль от нападок спекулянтов. Однако сегодня  он настолько окреп, что не нуждается в защите, и может сам постоять за себя. Однако ЦБ продолжает упорно гнуть туже линию на защиту рубля, что полностью искажает ситуацию на денежном рынке.  Делая курс рубля не рыночным, а искусственно завышенным.  Что неизбежно скажется вскоре на платежном балансе страны. Похоже, экспортеры уже начинают активно продавать валюту, поскольку дальнейшее укрепление рубля может серьезно снизить их доходы. 

Протокл ФРС: Сокращения выкупа облигаций по 15 млрд. долларов продолжатся и он завершится в октябре
Протокл ФРС: Риски в экономике, на рынке труда, по инфляции в целом сбалансированы
Протокл ФРС: Последние данные по ценам предполагают, что инфляция растёт с низкого уровня
Протокл ФРС: Некоторые руководители опасаются устойчиво низкой инфляции
Протокл ФРС: Другие руководители ожидают ускорения роста инфляции или видят риск роста инфляции
Протокл ФРС: Другие руководители ожидают ускорения роста инфляции или видят риск роста инфляции
Протокл ФРС: Другие руководители ожидают ускорения роста инфляции или видят риск роста инфляции
Протокл ФРС: Ирак, Украина отмечены как факторы риска замедления роста мировой экономики
Протокл ФРС: Некоторые руководители обеспокоены продолжающейся низкой инфляцией в Европе, Японии 
Протокл ФРС: Средняя зарплата продолжает расти только умеренным темпом

( Читать дальше )

Лихорадка центробанков по скупке акций
 






Центральные банки двинулись на рынки и скупают все подряд, что не приколочено ко дну.
Это суть заполошной новости, появившейся в «Financial Times» около недели назад и распространившейся по всей блогосфере, подобно  пожару  в Санта Анне. И в ней есть доля истины, хотя к ней и стоит подходить с изрядной долей скепсиса. Вот отрывок из отчёта, который FT цитирует в статье:
«Группа инвесторов из центральных банков стала основным игроком на мировых рынках ценных бумаг», — говорится в докладе, который должен быть опубликован на этой неделе Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), независимой исследовательской и консалтинговой организацией.




( Читать дальше )

     Во вторник российским индексам удалось показать новые максимумы с начала текущего года, но удержать завоёванные рубежи не получилось. Индекс ММВБ по итогам дня  закрылся в минусе на 0.05%.  Два дня российский фондовый рынок игнорировал падение цен на нефть и падение на развитых фондовых площадках по всему миру, но этому есть объяснение.  От снижения российские индексы удерживали наиболее весовые голубые  фишки, такие как Газпром, Лукойл, Сургутнефтегаз их совокупный вес в индексе ММВБ почти 35%. Закрытие реестров по этим эмитентам произойдёт в период  с 14-го по 16 июля.  Заметно было во вторник, как шли покупки крупных игроков в этих эмитентах, но вместе с этим, эти же игроки увеличивали короткие позиции по фьючерсу на индекс РТС, тем самым страхуясь и готовясь к будущей коррекции.  Вся эта “манипуляция” не более, чем временный сдерживающий фактор, который может быть актуален ещё несколько дней.
     На что ещё стоит обратить внимание, так это на сегодняшние заявления от Банка России. ЦБ России видит риски обострения ситуации с нехваткой рыночного обеспечения у банков для рефинансирования в ЦБ во второй половине текущего года, а также ожидает ухудшения качества корпоративного портфеля в течение 2014–2015 гг. в связи с сокращением прибыли банков и ростом долговой нагрузки на фоне замедления роста экономики России и неблагоприятной динамики мировых цен на сырьевые товары. Если учесть, что проблемы с ликвидностью уже дают о себе знать и ситуация будет только ухудшаться, а фондовый российский рынок находится сейчас вблизи годовых максимумов, то покупать рисковые активы с такими перспективами это очень и очень большой риск. При обострении проблем с ликвидностью именно фондовый рынок один из первых попадёт под удар. А пока мы видим, как надувается в России финансовый пузырь при дефиците денег — новое русское изобретение.


( Читать дальше )