ФрС

Большинство аналитиков сходятся во мнении: предстоящее повышение процентных ставок ФРС нанесет ущерб цене золота. Более высокие процентные ставки = более слабая цена на золото. Но управляющий фондом теперь опровергает это. Золото переживет ожидаемое повышение процентных ставок ФРС в качестве хеджирования рисков и инфляции.

В интервью Аксель Мерк, президент Merk Investments, сказал: «Золото должно продолжать демонстрировать хорошие результаты, потому что реальные процентные ставки останутся на отрицательной территории. Когда я ищу защиту от инфляции, я не ищу акции, ставшие мемом; это не защита от инфляции. Если процентные ставки вырастут, „сезон развлечений“ может закончиться. И некоторые акции мемов и другие явления могут сдуться».

Говоря об инфляции, Мерк отметил, что нынешняя позиция ФРС, заключающаяся в постепенном повышении процентных ставок, означает, что она никогда не сможет обогнать кривую инфляции. Он добавил, что если Федеральная резервная система серьезно настроена на борьбу с инфляцией, ей придется повысить процентные ставки до 5 или 6 процентов в соответствии с правилом Тейлора. Хотя ожидается, что инфляция снизится по сравнению с 7-процентным ростом в прошлом месяце, Мерк сказал, что даже 3-4 процента все еще слишком высоки для потребителей.

«Чем дольше длится инфляция, тем сложнее будет вернуть джинна в бутылку», — сказал он. «Если они хотят собраться с силами, им нужно удивить рынки. Если они не сделают что-то большое сейчас, то рискуют сделать что-то еще большее позже». Но если ФРС будет действовать агрессивно, это может ввергнуть экономику в рецессию.

«Мне очень нравится то, где золото находится в данный момент. Я думаю, что золото нашло здесь прочную основу», — сказал он. В условиях столь сильной неопределенности вокруг экономики и монетарной политики США Мерк считает, что золото остается привлекательным диверсификатором портфеля. Хотя он не ожидает крупного обвала рынка в 2022 году, Мерк добавил, что инвесторам может быть целесообразно зафиксировать некоторую прибыль и защитить себя с помощью некоррелированных активов.

Мы в Gold Bull придерживается аналогичной точки зрения. Как уже неоднократно писалось, исторически отрицательной корреляции между ценами на золото и процентными ставками, которую выдумывают аналитики, не существует. Однако золото часто страдает в преддверии мер ФРС.

Аналитические материалы на отдельные золотодобывающие компании и не только, вы найдете на сайте www.gold-bull.ru в разделе „

Россия подготовила оперативников для оправдания вторжения.

У США есть данные о том, что Россия готовится провести фальшивую операцию на Украине, чтобы создать предлог для вторжения.


На главной странице BBC (ссылку на этот поганый сайт не даю):

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс:

ФРС приближается к решению о начале повышения процентных ставок. Мой прогноз: ВВП США вырастет примерно на 3,5% в этом году. Инфляция по итогам 2022 года составит 2,5%. Поскольку пандемия развивалась по своему собственному сценарию, я ожидаю, что динамика инфляции также будет отличаться от предыдущих циклов

13 января (Рейтер) — Политики Федеральной резервной системы на этой неделе дали понять, что они начнут повышать процентные ставки в США в марте, чтобы бороться с инфляцией, которая подрывает ценность недавнего повышения заработной платы работников и ставит политиков в центр политического внимания.

В своих январских оценках ФРС отметило замедление темпов роста экономики США в конце прошлого года, также был отмечен значительный рост цен и дефицит рабочей силы на рынке труда. В целом, условия складываются в пользу продолжения ужесточения ДКП от ФРС.

На прошлой неделе баланс ФРС без учета консолидации (сведения бухгалтерских счетов) вырос на 22 млрд долларов

Синяя линия – баланс ФРС от года к году.

Зеленая линия – годовая динамика баланса ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

Красная линия – годовая динамика баланса трежерис.

Баланс ФРС остается стабильным, но на декабрьском заседании уже обсуждался вопрос о сокращении баланса, как приоритетном инструменте монетарно политики, что поможет контролировать кривую доходности.

Перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

👉 Brainard (ФРС): ставка ФРС — главный инструмент для борьбы с инфляцией

👉 Daly (ФРС): повышение ставки ФРС в марте вполне обосновано

👉 Harker (ФРС): пока видится 3 повышения ставки, 4 повышения в 2022 году возможны

👉 Evans (ФРС): 3 повышения ставки ФРС в 2022 году — хорошее начало, возможно 4 повышения, всё будет зависеть от инфляции

👉 Barkin (ФРС): ФРС придется действовать более агрессивно, если инфляция продолжит оставаться на повышенном уровне

👉 Ожидаю снижение инфляции к 2.5% к концу 2022 году

👉 Как только инфляция упадет до 2,5%, в быстром повышении ставок больше не будет необходимости

👉 3 повышения ставки ФРС — все еще норм, если инфляция будет оставаться на повышенном уровне, то понадобится 4, возможно даже 5 повышений ставки

👉 ФРС может начать сокращать баланс раньше — к лету