ФрС

Всем четверг!

Как говорится жесткие времена требуют жестких мер, вот и ФРС пошла вчера на достаточно агрессивную меру и повысила процентную ставку сразу на ¾ процента, напомню, что последний раз так гуляли аж в 1994 году, но надо сказать такую заоблачную инфляцию тоже последний раз видели аж 41 год назад.

Многие экономисты ставят на то, что и на июльском заседании ставка будет поднята снова на 75 б.п. и только в сентябре темп снизится до 50 б.п. а в ноябре и декабре, темп повышения возможно вернется на привычные четверть процента. Глава фонда Pershing Square и крутой трейдер Билл Акман заметил что ФРС потеряло доверие у инвесторов, позволив инфляции совсем разгуляться, и теперь пытается это доверие вернуть практически единственным путем – агрессивной политикой, в которой под раздачу уже попали облигации и могут еще дальше загреметь акции.

А знаменитый профессор из Уортона Джереми Сигел вообще призывал ФРС не вафлить а поднимать ставку сразу на 1%. Сигел отмечает, что имеет смысл максимально жесткое лекарство принять сейчас, чтоб сильно сократить период лечения в будущем.

Главное событие недели — вчерашнее решение ФРС США по ставке. Это важно для России. Это решение на курс доллара и через курс доллара влияет на развивающиеся страны у многих их которых большие долларовые долги. Также ставка влияет на экономику США. В случае ее замедления цены на энергоносители снизиться, что для  России негативно. Вчера ФРС повысила ставку на 75 б.п. и глава ФРС заявил что на следующем заседании 26-27 июля повысит ставку или на 50 б.п. или на 75  б.п. Он еще раз подчеркнул, что политика ФРС носит «адаптивный характер». Тем не менее крайне маловероятно, что на следующем заседании ФРС повысит ставку на 100 б.п. Прогноз по инфляции на этот год повышен до 5,2%, прогноз по росту ВВП снизился до 1,7%.

Действия ФРС кажутся решительными, но сильно отстают от кривой инфляции. Напомню, что несколько месяцев назад ФРС заявляла что инфляция носит временный характер и беспокоится не надо. Сейчас выясняется, что не временный характер. ФРС и правительство создали финансовый беспорядок с помощью искусственно низких процентных ставок и триллионов долларов в фондах стимулирования. Теперь они беспокоятся о том, что лопнут два пузыря: фондовый рынок и рынок жилья и тогда демократы с треском  провалят промежуточные выборы в Сенат в США 8 ноября.

ФРС США повысила базовую ставку на 0,75 п. п. — таких резких шагов не было почти 30 лет. Американский регулятор продолжает ужесточать монетарную политику на фоне растущей инфляции

Причиной ужесточения денежно-кредитной политики послужила ускоренная инфляция, которая в мае обновила рекорд за последние 40 лет. При заложенном в прогноз показателе 8.3%, инфляция составила 8.6%

В последний раз так резко ставку повышали в ноябре 1994 г, когда главой ФРС еще был Алан Гринспен. На уровне 1.5–1.75% ставки были, когда началась пандемия, и ФРС пришлось снижать ставку для стимулирования экономики

Рынки закладывали повышение на 0.75%, и поэтому в целом реакция оказалась нейтральной. Сейчас ФРС находится в процессе ужесточения ДКП и последние данные по инфляции показали, что необходимы более жесткие меры, с повышением ставки больше, чем на 0.5%, чтобы отреагировать на рекордную инфляцию в США

Трейдеры оценивают примерно в 85% вероятность того, что ФРС повысит ставку как минимум на 2.5% к концу года.

• Мы считаем, что дальнейшее повышение процентных ставок уместно

• Мы быстро меняем ставки, так как у нас есть решимость обеспечить стабильность цен. Снизить инфляцию — очень важно. Мы находимся в процессе значительного сокращения баланса.

• Активность в жилищном секторе смягчается и серьёзно изменилась с января. Ужесточение финансовых условий должно снизить спрос.

• Рынок труда остается крайне напряженным. Рост зарплат чрезмерен. Мы ожидаем, что условия спроса и предложения на рынке труда станут более сбалансированными и замедлят рост заработной платы.

• Ограничения предложения продлились дольше, чем ожидалось, что привело к усилению ценового давления. Блокировки, связанные с COVID в Китае, вероятно, усугубят проблемы с цепочками поставок и предложением.

• Мы по-прежнему видим риски роста инфляции. Наша политика будет по-прежнему адаптивной, она адаптировалась раньше и будет продолжать это делать в будущем.

• ФРС решила повысить ставку на 0,75%, так как после майского заседания ФРС инфляция резко выросла вместе с показателями инфляционных ожиданий

Всем доброго, Коллеги!

Следим за представлением ФРСников в режиме онлайн
(пост будет обновляться). ЗАВЕРШЕНО.

Ваши лайки, комментарии и подписка  — лучшая благодарность, спасибо Всем и Каждому!

Ставку подняли сразу на 3 шага — 0.75%, как разбирали в крайней статье.

Теперь диапазон: 1.50 — 1.75 

Основной посыл — будем бороться с инфляцией при помощи ставок и сокращения баланса ФРС — пока она не станет 2%

В июле планируют поднимать тоже на 0.75

На дальнейших заседаниях года — на 0.5 (вместо 0.25)

По планам — успокоить инфляцию к 2024 году и начать ОПЯТЬ снижать ставки, чтобы не улететь в рецессию.

Ждем 21-30 — когда Пауэлл закончит ставить лимитки...

ИЮНЬСКИЕ ТЕЗИСЫ ПАУЭЛЛА:

- Мы быстро продвигаемся к повышению процентных ставок, очень важно, чтобы мы снизили инфляцию;

— Ближайшие месяцы ждем, что инфляция начнет снижаться;

-  Наша задача — решить проблему ценовой стабильности;

- Мы не собираемся ориентироваться на какую-то конкретную стратегию (борьбы с инфляцией), будем работать исходя из ситуации;

— Я пока не могу сказать насколько жесткие меры нам придется применять;

— Если не увидим результаты борьбы с ценами — БУДЕМ ДЕЙСТОВАТЬ!

— наша стратегия будет аккуратной и гибкой (кто бы сомневался)

— ждем новых данных по потреб ценам для дальнейших шагов;

— Мы хотели бы видеть лучший баланс на рынке труда;

— Хотим увидеть СЕРИЮ снижения потребительских цен;

— Спрос в экономике (энергоресурсы) еще очень высок, хотели бы увидеть снижение;

— Значительного сокращения баланса происходит здесь и сейчас;

Решение по процентной ставке ФРС: 1,75% (Пред. 1%, прогноз 1,5%)

Ставка выросла на 0,75% впервые с 1994 года. 

ФРС прогнозирует инфляцию PCE на уровне 5,2% в 2022 г. (ранее 4,3%), 2,6% в 2023 г., 2,2% в 2024 г.; 

Cредний долгосрочный прогноз на уровне 2,0% (предыдущий 2,0%)

⁉️Комиссия на вклады в валюте и падение индекса США  за 3 дня почти на 10%. Давайте разбираться)

1) Сейчас мы можем заметить, как банки добавляют комиссию за хранение валюты недружественных стран на счетах. Делается это из-за того, что банк не может пользоваться валютой «недружественных» стран (санкции), которая лежит у вас в банке, и по факту банк уходит из-за этого в минус. Поэтому, скорее всего, такое же решение примут и другие банки. 

2) Ещë несколько месяцев назад мы предупредили вас, что рынок будут валить. Всё-таки гос долг и огромное количество напечатанных денег дают о себе знать… Возможно, это только начало падения. Подробнее, почему мы падаем, описали в данном посте (нажмите на фразу).