markets report 16/6/22

Всем четверг!

Как говорится жесткие времена требуют жестких мер, вот и ФРС пошла вчера на достаточно агрессивную меру и повысила процентную ставку сразу на ¾ процента, напомню, что последний раз так гуляли аж в 1994 году, но надо сказать такую заоблачную инфляцию тоже последний раз видели аж 41 год назад.

Многие экономисты ставят на то, что и на июльском заседании ставка будет поднята снова на 75 б.п. и только в сентябре темп снизится до 50 б.п. а в ноябре и декабре, темп повышения возможно вернется на привычные четверть процента. Глава фонда Pershing Square и крутой трейдер Билл Акман заметил что ФРС потеряло доверие у инвесторов, позволив инфляции совсем разгуляться, и теперь пытается это доверие вернуть практически единственным путем – агрессивной политикой, в которой под раздачу уже попали облигации и могут еще дальше загреметь акции.

А знаменитый профессор из Уортона Джереми Сигел вообще призывал ФРС не вафлить а поднимать ставку сразу на 1%. Сигел отмечает, что имеет смысл максимально жесткое лекарство принять сейчас, чтоб сильно сократить период лечения в будущем.

Американские индексы вчера выдохнули и подросли после объявления по сути агрессивного повышения ставки, ибо его все ожидали. Особенно всем понравилось замечание Пауэлла, чтоб все не думали что поднятие ставки на ¾ теперь норма. Хотя именно такое решение по ставке пока ожидается на следующем заседании либо 75 б.п., либо минимум 50.

Аналитики считают, что выкупать американские акции пока рано, потому что цикл повышения ставок еще не закончился, так же не стоит забывать что ФРС сокращает свой баланс то есть изымает деньги с рынка, что обычно плачевно сказывается на котировках. С сентября темп сокращения баланса ФРС будет увеличен. Так же эксперты напоминают, что последние медвежьи рынки роняли SnP в 2 раза с пиков, а текущий рынок опустил его только на 20%. Но пока в моменте индексы вполне могут слегка отскочить, ибо они проседали в ожидании жесткого повышения ставки, и вот оно произошло, поэтому сейчас можно чутка подрасти.

Еще из позитива вчера BA вырос аж на 10% потому что китайцы провели первые тестовые полеты 737 MAX а значит, что спрос на самолеты может увеличиться. Акция хоть и неплохо подросла, но пока находится в даунтренде, и о перспективах нового хорошего роста можно будет говорить, только если она уверенно пробьет уровень сопротивления в $141-142, что навряд ли.

Интересное наблюдение из статистики, те кто покупают акции в тот день когда SnP500 входит в медвежий рынок (то есть в эти дни примерно), в среднем зарабатывают около 23% в следующие 12 месяцев. Другими словами, когда выкупается 20% просадка индекса, обычно это приносит неплохие результаты, в ближайший год.

Однако просадка просадке рознь. Данный трюк сработал бы во время обвала марта 2020 года, даже несмотря на то что просадка была куда глубже. Но зайдя в рынок, когда индекс потерял 20%, получить их в виде прибыли можно было уже через 3 месяца. Но в 2008, зайдя по такой же схеме на прибыль всего в 23% ушло бы 5 лет. Так очень важно понимать с каким именно медвежьим рынком имеем дело, потому что лично мне кажется что если разворота не настанет в ближайшее время, то текущий затянувшийся обвал будет больше напоминать 2008 год, чем 2020.

Цены на газ в Европе ожидаемо рванули снова вверх и вчера подросли сразу на 25%. Беда не приходит обычно одна, и вслед за сокращением поставок газа из США по причине недавнего взрыва в Техасе, Газпром остановил очередную турбину в «северном потоке», что привело тоже к сокращению поставок. Тут все банально, турбину работающую более 10 лет, нужно ремонтировать, по тех причинам этом может делать только Siemens в Канаде, но это запрещено санкциями, поэтому нет ремонта, нет газа.

Плюс так же сокращены поставки российского газа на крупнейшую европейскую компанию Eni, там долго не могли оценить все прелести акции газ за рубли, но сейчас вроде как прониклись и может поставки в будущем увеличатся. По такой же схеме стали меньше получать OMV и Uniper. А пока котировки ползут вверх, такими темпами могут пойти обновлять исторический хай, потому что эксперты утверждают, что в случае полного отказа от российского газа (к чему ЕС очень стремиться) заменить его полностью в ближайшее время не получится. Сам GAZP слегка скорректировался, но последнее время показывает хорошую восходящую динамику.

Китайцы решили включить заднюю и, сославшись на ФРС, которая поднимает ставку, приостанавливают свое смягчение ДКП, что конечно продавит котировки китайских акций и новый Uptrend похоже откладывается. Так же Китай сократил до минимума с 2010 года вложения в американские трежеря, поэтому история аналогичная замороженным резервам нашего ЦБ им не грозит.

Наш  рынок по рублевому индексу МOEX чет совсем затух и не демонстрирует признаков жизни, зато RTS пока от нечего делать подрастает потому что рубль пока крепок.

А я желаю всем хорошенько наслаждаться летом и впитывать солнце!!! Радоваться жизни и радовать своих близких! Всем Пис Йо!