ФСК Россети

небольшой ФА российских компаний...

 по мультипликаторам P/E, P/BV ФСК ЕЭС выглядит можно сказать лидером, хорошая прибыль (даже без 4 кв), не «пузырь», долгов мало. недооценка существенная.

Цена на ММВБ = 0,2р (номинал = 50к.) , P/BV = 1 (0,55р), долг\активы = 0,34!,  Р/Е = 4,38, доходность 11,4% !

сравнивайте, кому интересно… :)



Данные в таблице по результатам 9м. 2016г.

Удачных инвестиций Господа Трейдеры!… :) 

При росте глобальных ставок выиграют акции с дивидендной доходностью лучше рынка. На ММВБ достаточно компаний, которые платят более 5% и имеют прозрачную политику. Короткий список top picks по рынку:

1. МТС — в принципе топ по телекомам. Отрасль конкурентная, маржинальность падает — выживет сильнейший. По мультипликаторам компания в целом дешевле Вымпелкома и Мегафона. В последнем при этом есть риск вывода денег из компании из-за сильной концентрации собственности. Вымпелкому для роста нужно завершение сделки по продаже вышек и дивидендная политика, это скорее видится в 2018 г.

2. GMKN — компания недешевая, НО: бумага индексная, иностранный капитал в нее идет со всеми вытекающими, див доходность одна из лучших по рынку. Фундаментально на рынке палладия (да и никеля, по-хорошему) олигополия, в которой Норникель — крупный игрок. В платине, палладии и никеле не было бума, в отличие от стали. Рост цен на медь тоже не видится пузырем. Эти металлы составляют основную долю выручки ГМК. Еще одна особенность — высокая корреляция GMKN с никелем на LME и очень малая реакция на движения в платине/палладии. При том, что никель генерит 38% выручки, а платина и палладий 30%, стоит покупать ГМК на проливах в никеле при дорогих прочих металлах — а именно такая ситуация сейчас. Себестоимость добычи палладия для ГМК — около $450-500, средняя цена за 2016 г. — $615. Средняя за 4 квартал $685, спот — $755. Учитывая, что палладий генерит более 20% выручки, а маржа значительно выросла, стоит ожидать хорошей отчетности за 4 кв. и ожиданий на 1 кв. 2017. Еще один драйвер на 2017 г. — перезапуск модернизированных мощностей.

( Читать дальше )

«Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС).

Все данные взяты из отчётов компании по МФСО в млн.руб.

Чистая прибыль компании увеличивается.


( Читать дальше )

Министерство энергетики России утвердило корректировку инвестиционной программы ФСК ЕЭС на 2016-2020 гг. в объеме 482,28 млрд руб.

За пять лет планируется ввести в состав основных средств 44 711 МВА трансформаторной мощности и 11 412 км линий электропередачи. Основными источниками финансирования являются собственные средства компании за счет тарифа и платы за ТП.

пресс-релиз

Кому интересно, могут ознакомиться с Планом дохода бюджета РФ на ближайшее время… :)
Очень интересный документ — бюджет РФ и план получения дивидендов от Госкомпаний… :)
там есть несколько интересных моментов 
http://asozd2.duma.gov.ru/work/dz.nsf/ByID/CA11764875CAFAD94325805A005EE2BE/$File/1%2011%20Госимущество.pdf?OpenElement
сравните на стр. 93 доходность за 2016г. и последующие. 
45. Публичное акционерное общество «Российские сети» РСБУ 23 711 000,0 
и 
48. Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» РСБУ 55 020 716,0 
========================= 
Россети материнская компания — ФСК дочерняя ... 
почему у материнской компании прибыль на порядок меньше? 
По МФСО кстати у ФСК ЕЭС Чистая прибыль остается и в последующие годы на достаточно привлекательном уровне, более 60 млрд.р по плану в 2017-2018гг.



( Читать дальше )

По анализу акций ФСК на 10 месте по росту в 2017г. +27%, без учета дивидендов. 
http://www.dohod.ru/ik/analytics/share
УК Доходъ в этом году выставила смешной прогноз по дивидендам ФСК, как и в прошлом… :)
 В реальности дивиденды выплатили в 5 раз больше… :) 
Хоть и глупо давать оценку ниже НОМИНАЛА компании которая работает в прибыль и платит хорошие дивиденды, но все же выше рынка.

===================
 Почему покупать

• значительно недооценена по ожидаемой нами прибыли
• значительно недооценена по капиталу
• рентабельность капитала значительно выше рынка
• низкая долговая нагрузка

Почему продавать

• ожидаемая дивидендная доходность ниже рынка

Даже после значительного роста котировок в 2016 году ФСК ЕЭС остаётся одной из самых недооценных компаний на российском рынке по прибыли и капиталу. Тем не менее, дальнейший рост котировок во многом будет зависеть от того, насколько охотно ФСК будет выполнять директиву правительства по дивидендам в 50% от прибыли.
=============

Вот такие комментарии у ИК Доходъ ... 

Удачных инвестиций Господа трейдеры… :)

Всех приветствую!!! Хочу всех смартлабовцев поздравить с наступившим новым годом и наступающим рождеством!!! Желаю всем здоровья и профита)

Структура акционеров



По мультипликаторам ФСК выглядит интересно
-EV/Ebitda9m 5.6
-NetDebt/Ebitda9m 3.2
-P/E 4
-P/B 0.37
В ФСК  основной драйвер конечно же это дивы в 50% от чистой прибыли.


( Читать дальше )

Прогноз Промсвязьбанка полностью копирует стратегию Блумберга по ФСК… :) 
+25% за 1 месяц, 
+57% за 3 месяца