ФИНАМ

ПАО «АНК Башнефть»

Тикер	BANE
Идея	Long
Горизонт	2-4 недели
Цель	1100 руб.
Потенциал идеи	18,60%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	860 руб.

Восстановление операционных результатов позволит «Башнефти» улучшить свои финансовые показатели в 2022 году, что, в свою очередь, может трансформироваться в привлекательную по меркам сектора дивидендную доходность.

После периода волатильности цена консолидировалась на уровне 930 руб., демонстрируя возможные признаки продолжения восходящего движения с целью 1100 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 860 руб. риск на портфель составит 0,36%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,56.

( Читать дальше )

Основные тенденции

• В начале 2022 года банковский сектор пользовался достаточно высокой популярностью у мировых инвесторов, ожидавших, что наметившийся в основных регионах рост ставок положительно скажется на процентном бизнесе банков. Однако оптимизм достаточно быстро прошел. На фоне нарастания рисков в мировой экономике акции банков показали опережающее снижение и так же, как и широкий рынок, торгуются в минусе. Усугубило ситуацию ослабление финансовых показателей банков, прежде всего американских.
• Результаты ведущих банков США в III квартале 2022 года были неоднозначными. Выручка увеличилась в годовом выражении на фоне существенного роста чистого процентного дохода, однако прибыль показала заметное снижение по итогам третьего квартала подряд. Негативными факторами оставались резкое падение доходов от инвестбанковских услуг, а также существенное увеличение расходов на кредитный риск.
• Мы сохраняем осторожно позитивный долгосрочный взгляд на банковский сектор США. Мы полагаем, что американская экономика по-прежнему имеет значительный запас прочности и, несмотря на повышенные макроэкономические и другие риски, все же сможет избежать серьезного спада. На этом фоне мы рассчитываем, что банки Штатов продолжат чувствовать себя относительно неплохо в финансовом плане, хотя их результаты в предстоящие кварталы будут оставаться, судя по всему, не самыми сильными.
• Благодаря накопленному ранее запасу прочности и мерам поддержки со стороны правительства и ЦБ банковский сектор РФ смог достаточно уверенно пережить самый сложный период. При этом с начала II полугодия 2022 года банки вышли на прибыльную траекторию и могут закрыть год «в нуле».
• Учитывая повышенную экономическую и рыночную неопределенность, мы по-прежнему воздерживаемся от выпуска обычных рекомендаций и целевых цен по акциям российских финансовых компаний. Между тем мы полагаем, что риски уже в значительной степени отражены в котировках бумаг банков, и сохраняем рекомендацию «На уровне рынка» для сектора.
• Банки Европы пока выглядят относительно устойчиво, несмотря на усиливающиеся кризисные явления. Тем временем введенные Западом жесткие санкции против России крайне отрицательно сказываются на экономике региона. Кроме того, на фоне высокой инфляции в Старом Свете растут ожидания дальнейшего агрессивного ужесточения ДКП со стороны ЕЦБ. Это еще больше усиливает неопределенность в отношении перспектив европейской экономики, что будет отрицательно сказываться на банковском бизнесе.
• Банковский сектор Китая, в отличие от большинства других ведущих стран, чувствует себя довольно уверенно в нынешнем году на фоне масштабных мер поддержки экономики страны со стороны фискальных и финансовых властей. Основные риски связаны с возможным дальнейшим замедлением экономического роста в КНР вследствие локдаунов, сложной ситуацией в сфере недвижимости, геополитической напряженностью вокруг Тайваня. Однако они в значительной степени компенсируются низкими оценочными коэффициентами акций банков и их высокой дивидендной доходностью.

( Читать дальше )

ПАО «Сбербанк России»

Тикер	SBER
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	170 руб.
Потенциал идеи	20%
Объем входа	8%
Стоп-приказ	133 руб.

В ноябре 2022 года чистая прибыль «Сбера» составила 124,7 млрд руб. рост в годовом выражении — 22,7%. Результаты банка подтверждают его возвращение на траекторию роста и позволяют рассчитывать на сильные показатели в следующем году.

Бумага двигается в рамках восходящего тренда, пытаясь закрепиться выше уровня сопротивления. При открытии длинной позиции на 8% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 133 руб. риск на портфель составит 0,50%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,34.

( Читать дальше )

Si-3.23

Тикер	SiH3
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	70 000 руб.
Потенциал идеи	10,1%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	61 300 руб.

 

Давление на доллар со стороны экспортеров до конца декабря прекратилось: в конце ноября закончился налоговый период для компаний, в рамках которого в бюджет уплачивались НДС, НДПИ и акцизы.

Техническая картина по инструменту показывает зарождение смены тренда. Идея на рост фьючерса с целью 70 000 руб. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 61 300 руб. риск на портфель составит 0,18%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,78.

( Читать дальше )

ПАО «Распадская»

Тикер	RASP
Идея	Long
Горизонт	1-2 месяца
Цель	280 руб.
Потенциал идеи	21%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	220 руб.

В I полугодии 2022 года рост средних цен реализации угля намного превысил рост себестоимости производства, что обусловило сильные финансовые результаты компании по итогам отчетного периода.

Бумага консолидируется на сильном уровне поддержки. При открытии длинной позиции на 10% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 220 руб. риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,5.

( Читать дальше )

Важные события предстоящей недели:

· Свои финансовые результаты с 5 по 9 декабря опубликуют Costco Wholesale, Broadcom, Autozone, Lululemon Athletica, Brown-Forman, Campbell Soup, Cooper Companies и DocuSign.

·  В условиях низкой концентрации важной макростатистики на текущей неделе главным событием станут данные по индексу цен производителей в США за ноябрь. Аналитики ожидают роста показателя на 7,2% (г/г) после 8,0% (г/г) в октябре. Если такой прогноз оправдается, то надежды рынка на скорое ослабевание «хватки» ФРС продолжат расти. Кроме того, в пятницу запланирована публикация индекса потребительских цен (ИПЦ) в Китае за ноябрь.

·  В понедельник, 5 декабря, состоится заседание Еврогруппы, на котором министры финансов стран ЕС обсудят параметры бюджета альянса на ближайшие годы.

·  Председатель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард в понедельник, 5 декабря, выступит в рамках мероприятия МВФ, а в четверг, 8 декабря, – на конференции Европейского совета по системным рискам.

( Читать дальше )

ПАО «ГМК Норильский никель»

Тикер	GMKN
Идея	Long
Горизонт	3-4 недели
Цель	16 200 руб.
Потенциал идеи	9,16%
Объем входа	5%
Стоп-приказ	14 200 руб.

В 2023 году эксперты «Норильского никеля» ожидают увеличения дефицита палладия на 0,8 млн унций. При таком сценарии цены на металл сохранятся на высоком уровне, что даст компании возможность заработать на его продаже.

После небольшой коррекции локальная восходящая тенденция набирает обороты. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 14 200 руб. риск на портфель составит 0,22%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,13.

( Читать дальше )

По итогам прошедшей недели индекс доллара просел на 1,2% против снижения на 0,95% неделей ранее. К закрытию пятницы DXY был на отметке 104,6 п. – это минимальный уровень с августа. Неделей ранее доллар США стал демонстрировать слабость после публикации протокола последнего заседания FOMC. На прошедшей неделе индекс DXY упал до 16-недельных минимумов против корзины основных валют после того, как данные за ноябрь показали, что инфляция (РСЕ) в США замедлилась до минимального значения с начала года – это усилило ожидания, что ФРС приблизилась к достижению пика процентных ставок.

В целом, ослабление доллара продолжается уже семь недель подряд. Добавило негатива заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла в среду о том, что настало время замедлить повышение ставок, с отметкой, что «замедление на данном этапе является хорошим способом сбалансировать риски». Однако также Пауэлл отметил, что ставки все равно будут повышаться и что борьба с инфляцией «потребует удержания политики на ограничительном уровне в течение некоторого времени». Это дает надежды на то, что в декабре мы еще увидим волны восстановления индекса доллара. 

( Читать дальше )

Друзья, держу ИИС в Финаме на протяжении последних двух лет. Регулярно посещаю встречи инвесторов в своем городе. На последней встрече уже в самом конце (когда уже были все в изрядном подпитии) от одной сотрудницы вышеупомянутого брокера услышал, что, якобы, среди сотрудников ходит слух о том, что в следующем году Финама не станет. Не станет и других брокеров. Сделки можно будет осуществлять на ММВБ напрямую, без услуг брокеров. Кто, что слышал, поделитесь, пожалуйста, информацией, слухами, да, всем, чем угодно.TRANSLATE with x/> /> English

( Читать дальше )