Учетная ставка

Правительство ожидает, что Эльвира Набиуллина снизит базовую ставку, поскольку влияние на бюджет и гражданскую промышленность становится всё более очевидным, сообщили три чиновника.

Вот что говорит Bloomberg Economics...

У Банка России есть две причины для немедленного снижения ключевой ставки. Во-первых, снижение инфляции открывает широкие возможности для снижения ставки. В период с декабря 2024 года по апрель 2025 года общий рост цен сократился вдвое, в то время как базовая инфляция в целом соответствует целевому показателю Банка России в 4%.

Во-вторых, центральному банку необходимо избежать жёсткой посадки. Учитывая, что в первом квартале 2025 года экономика России сократилась на 1,2% с учётом сезонных колебаний, а кредитные условия ужесточились, правительство рискует столкнуться с рецессией в этом году. Банк России вряд ли будет проводить масштабное снижение ставки в 2025 году, но мы считаем, что данные свидетельствуют о снижении ставки на 200–300 базисных пунктов до 18–19% в июне.

( Читать дальше )

«Готов поспорить, что ставка ЦБ будет снижена. Мы видим признаки плавного охлаждения экономики, замедления инфляции. Да, инфляционные ожидания высоковаты. Но Банк России анализирует данные более глубоко, у них массивы больше, интеллектуальные ресурсы отличные. «Сакральное знание» с точным движением ключевой ставки доступно только «магистрам игры» из ЦБ», — передал Костин РБК через пресс-службу, уточнив, что это «пари на 10 щелчков».

Пьянов утром заявил журналистам, что ожидает сохранения ставки ЦБ 6 июня. По его мнению, Банк России вновь сохранит ключевую ставку на уровне 21% на фоне отсутствия на рынке труда позитивных охлаждающих эффектов и ранее объявленных двузначных индексаций, в том числе тарифов по ЖКХ.

«Я думаю, что победит опасение, что снижение ключевой ставки с таким количеством потенциально проинфляционных факторов является слишком рискованным», — цитировал банкира ТАСС.

www.rbc.ru/economics/30/05/2025/683a0bfc9a79471804e1186e?from=newsfeed

Силуанов: Замедление инфляции дает ЦБ пространство для решений по ДКП, включая возможность ее «чуть ослабить»

Государственное стимулирование экономики РФ позволило «не провалиться» по динамике развития — Силуанов

tass.ru/ekonomika/24095005

«Несмотря на такие жесткие условия российской экономики, она демонстрирует у нас устойчивость. Мы выработали антитела к такого рода шокам, а антитела во многом выработаны за счет продуманной, взвешенной, выверенной бюджетной и финансовой политики в нашей стране, потому что мы знаем, что в период кризисов [делать], уже примерно понимаем, как и кому помогать», — сказал Силуанов.

tass.ru/ekonomika/24094949

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик заявил, что ожидает замедления экономики США в этом году, но не рецессии, и повторил , что ожидает одно снижение процентной ставки в 2025 году.

Бостик сказал, что экономический рост может составить 0,5% или 1% в этом году, поскольку неопределенность и опасения относительно перспектив давят на потребителей. Колеблющаяся торговая политика также сделала бизнес менее охотным принимать важные решения, сказал Бостик.

Банк Англии проголосовал за снижение банковской ставки на 25 базисных пунктов до 4,25% в мае, как ожидалось





ru.tradingeconomics.com/united-kingdom/interest-rate

Представители Федеральной резервной системы заявляют, что хотят получить более чёткое представление о направлении развития экономики США, прежде чем принимать решение о следующем изменении процентной ставки, но данные, полученные после последнего заседания центрального банка, сделали перспективы ещё более туманными, поскольку торговая и другие виды политики остаются неопределёнными.

В качестве своего рода теста на будущее политики на двухдневном заседании, которое завершится в среду, могут сослаться на спад валового внутреннего продукта в первом квартале и снижение деловой и потребительской уверенности, чтобы обосновать необходимость снижения процентных ставок в ближайшее время. Или они могут сослаться на по-прежнему высокие показатели занятости, стабильные потребительские расходы и ожидаемый скачок инфляции из-за тарифов как на причину для того, чтобы подождать.

Оба варианта рискованны до тех пор, пока политика президента Дональда Трампа не станет более ясной. Это повышает вероятность того, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке, определяющий политику, оставит процентные ставки без изменений.

( Читать дальше )

Экономисты прогнозируют ухудшение перспектив экономики США, но придерживаются прогнозов о двух снижениях процентных ставок Федеральной резервной системой в этом году.

Три четверти экономистов, опрошенных Bloomberg, теперь прогнозируют рецессию или сценарий нулевого роста, который едва избежит рецессии, в течение следующих 12 месяцев, по сравнению с 26% в марте.

Несмотря на этот сдвиг, медианная оценка респондентов все еще предполагает, что ФРС снизит свою базовую ставку кредитования только дважды в этом году, с сокращениями на четверть пункта в сентябре и декабре. Следующая встреча политиков состоится 6-7 мая.

Новые прогнозы появились после того, как президент Дональд Трамп ввел новые пошлины на импортируемые товары со всего мира, особенно высокие пошлины на Китай. Опрос проводился 25-30 апреля.





www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-02/no-fed-cuts-until-september-despite-rising-risks-economists-say

Торговые войны могут привести к снижению цен на сырье, что является проинфляционным фактором и может потребовать от Банка России проведения более жесткой денежно-кредитной политики, заявил советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

«Сырьевые ресурсы — это основная часть российского экспорта, поэтому дальше, по этой логической цепочке, происходит сокращение доходов нашей страны экспортных. И это, в свою очередь, может оказывать давление на национальную валюту, вызывать с этой стороны определенные проинфляционные риски и может требовать от нас проведения более жесткой денежно-кредитной политики», — пояснил советник председателя Банка России. 

www.rbc.ru/finances/29/04/2025/68108e2b9a79476d986b3680?from=newsfeed

Опрошенные «Ведомостями» аналитики прогнозируют разные сроки перехода к смягчению ДКП, однако соглашаются в том, что снижение ставки – вопрос ближайшей перспективы.

К июльскому раунду пересмотра прогнозов у Банка России будет достаточно оснований, для того чтобы снизить ставку на 200–300 б. п. и одновременно улучшить прогноз по инфляции на 2025 г., полагает главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков.

Судя по очень медленному и с оговорками смягчению риторики регулятора, первого снижения можно ждать в сентябре, считает главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.

Текущие условия позволяют говорить о том, что все идет к планомерному летнему секвестру ключевой ставки, первое ее снижение может произойти уже 6 июня, считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Михаил Зельцер. По его оценкам, к концу года «ключ» может составить 17,5%.

Регулятор начнет снижать ставку не раньше июля, а на конец года она составит 14%, прогнозирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

( Читать дальше )

Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 21% на четвертом заседании в пятницу, считают все опрошенные Bloomberg экономисты. Глава Эльвира Набиуллина должна провести брифинг в 15:00 в Москве.

Хотя укрепление рубля способствовало замедлению роста цен с учетом сезонных колебаний, Набиуллина сталкивается с перспективами экономики, омраченными тем, что она назвала «тектоническими изменениями в мировой торговле» из-за тарифной политики президента США Дональда Трампа.

«Замедление инфляции во многом обусловлено укреплением рубля, устойчивость которого не столь очевидна, учитывая торговые войны и снижение цен на нефть», — отметила в своей записке экономист московского консалтингового агентства «Финам» Ольга Беленькая. По ее словам, единственным возможным вариантом будет сохранение ставки на текущем уровне.

Команда Набиуллиной, которая в прошлом году боролась с ростом цен на фоне войны России на Украине, повысив ставки на 500 базисных пунктов, теперь видит «начало постепенного выхода из фазы острого перегрева» экономики, говорится в докладе.

( Читать дальше )