УРАЛСИБ Брокер

Выработка электроэнергии упала на 4,2% год к году в 4 кв... На прошлой неделе РусГидро опубликовало неоднозначные, на наш взгляд, операционные результаты за 4 кв. и весь 2018 г. Выработка электроэнергии в целом по группе снизилась на 4,2% (здесь и далее – год к году) в 4 кв. до 31,0 млрд кВтч. Наибольшее снижение продемонстрировали ГЭС Центрального региона (минус 17,9% до 8,9 млрд кВтч), что компания объясняет рекордными показателями 4 кв. 2017 г. Примечательно, что выработка сокращалась на фоне суммарного притока воды в водохранилища Волги и Камы выше нормы. На Дальнем Востоке сокращение составило 6,2% до 3,5 млрд кВтч опять же при притоке воды выше нормы, в группе «РАО ЭС Востока» – 0,3% до 9,9 млрд кВтч, тогда как в Сибири зафиксирован рост на 8,6% до 7,3 млрд кВтч, на Юге России и Северном Кавказе – на 20,0% до 1,3 млрд кВтч.

… но выросла на 2,9% по итогам года. Наилучшие результаты в 2018 г. компания показала в Сибири – выработка увеличилась на 16,4% до 29,5 млрд кВтч, тогда как в ключевом для РусГидро Центральном регионе она уменьшилась на 4,9% до 44,7 млрд кВтч. Это окажет давление на выручку компании по итогам года, поскольку во второй ценовой зоне наблюдается снижение цен на фоне стабильного переизбытка мощности.

Система «Пульс» будет создавать контентную ленту на основе предпочтений пользователя... Mail.Ru Group запустила бета-версию системы рекомендации контента «Пульс», сообщает сегодня «Коммерсант». Система формирует для пользователя персональную ленту контента на основе алгоритма, анализирующего поведение пользователя в интернете. В настоящее время система использует 1,5 тыс. источников контента и в будущем станет выдавать также и пользовательский контент. Сервис работает на портале Mail.Ru и сайте pulse.mail.ru, но компания заявляет, что вскоре он должен появиться и на других ее проектах, скорее всего, имея в виду социальные сети VK, Одноклассники.

… аналогично ранее запущенному сервису Яндекс.Дзен. В 2017 г. свой сервис рекомендации контента «Яндекс.Дзен» запустил Яндекс. Месячная аудитория этого сервиса составляет 37 млн пользователей, а контент предоставляется как известными СМИ, так и 18 тыс. независимых авторов. Для Mail.Ru относительным преимуществом может стать доступ к обладанию значительным массивом информации о поведении пользователей ее социальных сетей (ежемесячная аудитория социальных сетей VK и одноклассники в 2017 г. составила 97 и 71 млн пользователей соответственно), а также возможность продвижения сервиса в этой аудитории.

Продажи стального дивизиона снизились на 7% квартал к кварталу до 2,9 млн т. Вчера Евраз опубликовал операционную отчетность за 4 кв. 2018 г. Продажи стальной продукции сократились на 1,6% (здесь и далее – квартал к кварталу) до 1,9 млн т, что обусловлено снижением отгрузки строительного проката и железнодорожной продукции на фоне сезонного ослабления спроса. Объемы продаж полуфабрикатов упали на 16% до 1 млн т, отчасти из-за снижения производства в 3 кв. по причине капитального ремонта доменной печи No3 на ЕВРАЗ ЗСМК, что повлияло на продажи 4 кв. Кроме того, поздние отгрузки продукции в декабре 2018 г. будут признаны уже в выручке за 2019 г.

Лучшую операционную динамику показал угольный дивизион. Производство рядового коксующего угля выросло на 15% до 6,9 млн т благодаря увеличению производительности лавы на шахте «Распадская», которая нарастила объем производства на 50% до 4,4 млн т. Консолидированные продажи коксующегося угля прибавили 4,7%, достигнув 2,8 млн т, преимущественно за счет увеличения экспорта на фоне благоприятных рыночных условий и роста отгрузок с учетом запасов, образовавшихся по итогам 3 кв.

В декабре рост ставок аренды полувагонов продолжился. Согласно данным ОВК, средняя ставка аренды на рынке полувагонов в декабре составила 1 925 руб./сутки.

Ставки аренды остаются на высоком уровне. Декабрьская ставка аренды полувагонов превышает уровень годичной давности примерно на 20%, а средняя ставка за последние 12 мес. 2018 г. на 32% выше значения 2017 г. В отличие от суточных арендных ставок, цены на ж/д перевозки крупных операторов, в частности Globaltrans, имеют более долгосрочный характер и формируются на основе регулярно пересматриваемых контрактов, тем не менее арендные ставки могут служить индикатором динамики рынка. Хотя пик списания вагонов уже пройден в 2016 г., списания продолжаются (в 4 кв. 2018 г. было списано около 6 тыс. вагонов, в том числе 1,5 тыс. полувагонов), что оказывает некоторую поддержку ценам как на ж/д перевозки, так и на подвижной состав.

Быстрый рост производства меди. ГМК «Норильский никель» вчера опубликовала производственные результаты по итогам 2018 г. Так, компания увеличила производство никеля на 1% (здесь и далее – год к году) до 219 тыс. т. Производство меди выросло на 18% до 474 тыс. т, причем практически вся медь получена из собственного сырья. Объемы производства металлов платиновой группы немного сократились: платины – на 3% до 653 тыс. унций, палладия – на 2% до 2,729 млн унций.

Сокращение переработки стороннего сырья вызвало уменьшение производства металлов платиновой группы. Производство металлов платиновой группы снизилось в 2018 г. в первую очередь из-за сокращения переработки сырья не собственного производства. Кроме того, уменьшение объемов производства платиноидов связано с накоплением незавершенного производства высокой степени готовности на ОАО «Красцветмет». Объем производства металлов платиновой группы из собственного сырья в прошлом году практически не изменился по сравнению с 2017 г. Производство никеля из собственно сырья в 2018 г. выросло на 3%, а меди – на 19%.

Запасы нефти выросли всего на 0,9 млн барр., меньше ожиданий. По данным Минэнерго США (EIA), коммерческие запасы нефти в США выросли за неделю на 0,92 млн барр. до 445,9 млн барр., что почти совпало с оценкой API – рост на 1 млн барр. Ранее сообщалось, что рост запасов нефти, по данным API, составил 2,1 млн барр., однако позже API уточнил, что повысил оценку запасов на предыдущей неделе и соответственно снизил оценку их роста. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали роста на 3,15 млн барр., а S&P Global Platts – на 3,1 млн барр. В Кушинге запасы снизились на 0,15 млн барр. до 41,2 млн барр. Коммерческие запасы бензина сократились на 2,24 млн барр. до 257,4 млн барр., что стало неожиданностью, так как API сообщил о росте на 2,15 млн барр., а аналитики ждали роста на 2,8 млн барр. Запасы дистиллятов уменьшились на 1,12 млн барр. до 141,3 млн барр., что практически совпало с ожиданиями аналитиков, опрошенных Bloomberg. По опросу S&P Global Platts, ожидалось большее снижение – на 2 млн барр., в то время как оценка API подразумевала небольшой рост – на 0,21 млн барр.

Группа О’КЕЙ вчера представила слабые данные по объемам продаж за 4 кв. 2018 г. Так, выручка без учета эффекта от продажи бизнеса в сегменте супермаркетов выросла на 0,7% (здесь и далее – год к году) до 45,7 млрд руб. При этом выручка в сегменте гипермаркетов сократилась на 1,3% до 41,7 млрд руб., а в сегменте дискаунтеров – выросла на 29% до 4,0 млрд руб. Сопоставимые продажи упали на 2,7% (против падения на 5,9% в предыдущем квартале) при снижении покупательского потока на 3,4% и росте среднего чека на 0,8%.

Компания по-прежнему отстает от основных конкурентов. Несмотря на некоторое улучшение, результаты продаж О’КЕЙ в 4 кв. 2018 г. существенно слабее, чем у остальных российских публичных компаний сектора продовольственной розницы. Они также подтверждают, что операционные условия в секторе остаются сложными и характеризуются низким потребительским спросом и по-прежнему высоким уровнем конкуренции.