Торговые войны

Санкции, геополитические шаги, торговые сделки — события мелькают с бешеной скоростью, разворачивая тренды и настроения инвесторов. Сейчас в фокусе запланированные на 15 мая прямые российско-украинские переговоры в Стамбуле. Мы выпускаем материал накануне, чтобы рассказать о стратегиях для разных сценариев, и обновим его утром 16 мая.

На российский фондовый рынок сейчас влияет два ключевых фактора:

• Украинский конфликт и связанная с ним геополитика
• Ожидания разворота денежно-кредитной политики (ДКП) в России

Ранее мы выделяли и третий фактор — начатые США торговые войны, но в последнее время риски негативного влияния американских пошлин на мировую экономику снизились.

Последние события

Геополитика

• Президент России объявил трёхдневное перемирие в честь 80-летия Победы и по его завершении предложил возобновить прямые переговоры с Украиной 15 мая без предварительных условий. Переговоры запланированы в Стамбуле. Президент Украины заявил, что лично прибудет туда и хочет встретиться с Владимиром Путиным. На переговорах будет и госсекретарь США Марко Рубио.

– Где деньги? Когда снижение ставки?

– Почему звоню? Потому что, старина, инфляция в США в апреле – лучше любых ожиданий!

Ладно, давайте серьёзно.

Инфляция в США в годовом выражении замедлилась до 2,3% (на 0,1% меньше, чем в марте). Это лучшие данные по инфляции с февраля 2021 года! Багаж Трампа, который тогда только-только покинул Белый дом. Шучу, просто совпадение.

Месячная инфляция за апрель и по ИПЦ, и по базовому ИПЦ составила 0,2% – это меньше ожиданий аналитиков, которые ждали роста цен на 0,3%. Не радует только годовой показатель базовой инфляции – 2,8%. Основная проблема в секторе услуг.

Хотя ситуация с торговыми войнами улучшилась, есть два очень важных нюанса:

• Базовый тариф Трампа в 10% по-прежнему действует для всех стран;
• Полноценное торговое соглашение пока достигнуто только с Великобританией, на долю которой приходится лишь 2% импорта США. В отношении остальных стран действует 90-дневный мораторий, который заканчивается 9 июля или раньше, если так решит Дональд Трамп. Недавняя договоренность с Китаем также действует 90 дней. Поэтому далеко не факт, что пошлины на китайские товары не вернутся.

В минувшую среду Британия пошла на компромисс по тарифам с США. Согласно условиям сделки, пошлины на 100 000 автомобилей британского производства в год пересмотрятся с 27,5% до 10%, а пошлины на сталь снизятся с 25% до нуля.

Взамен Британия согласилась открыть свой рынок говядины, хотя сохранит строгие экологические стандарты, несмотря на неоднократные требования США умерить жесткость таковых.

Но не суть. Главное, что теперь Лондону и Брюсселю также предстоит пересмотреть с учетом новых вводных и свои торговые отношения. Ведь даже спустя пять лет после Брекзита экспорт Великобритании в ЕС по-прежнему в три раза превышает экспорт в США, а импорт из ЕС в Великобританию превосходит импорт из США в шесть раз.

И соответствующие переговоры начнутся 19 мая.

В преддверии этих встреч наблюдатели отмечают, что отмена 10%-ной пошлины ЕС на британские товары невозможна, поскольку для этого Великобритании придется вступить в Таможенный союз, а этот шаг остается политически неприемлемым, несмотря на большие экономические издержки.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Понедельник, 12 мая 2025 года. мировые фондовые индексы продемонстрировали уверенный рост, опираясь на неожиданно масштабное временное снижение тарифов между США и Китаем и обнадёживающие геополитические сигналы.

Драйвер роста: 90-дневное снижение тарифов

В конце прошлой недели Вашингтон и Пекин объявили о взаимном сокращении импортных пошлин на трёхмесячный период. США понизили свои тарифы на товары из Китая с 145 % до 30 %, а Китай — со 125 % до 10 %. Хотя эти меры носят временный характер, участники рынка сразу оценили потенциал для ослабления давления на цепочки поставок и снижения издержек компаний. В результате за один день:

• Dow Jones прибавил более 1 100 пунктов,
• S&P 500 вырос на 3,3 %,
• Nasdaq Composite показал подъём в 4,4 %.

Кроме того, заявления министра финансов США о «очень прочных и продуктивных» торговых переговорах дополнительно подпитали оптимизм внутри сессии.

Cоглашение в воскресенье возвращает торговые отношения к тому состоянию, в котором они находились до начала торговой войны. Однако это не даёт гарантий на будущее и не стимулирует Китай к возобновлению закупок американских энергоносителей 

Действия США и Китая, направленные на снижение импортных пошлин и проведение переговоров, были в целом положительно восприняты рынками. Однако деэскалация вряд ли поможет восстановить торговлю энергоносителями.

   На снимке с беспилотника видно, как буксиры помогают танкеру со сжиженным природным газом (СПГ) пришвартоваться в порту в Яньтае, провинция Шаньдун, Китай, 14 февраля 2025 г. cnsphoto через REUTERS/File Photo

Соглашение, достигнутое в ходе переговоров между двумя крупнейшими экономиками мира в Женеве, предполагает снижение пошлин США на импорт из Китая до 30% на 90 дней, а также сокращение пошлин Китая на американские товары до 10%.

Это соглашение действительно возвращает торговые отношения к тому состоянию, в котором они находились до начала торговой войны. Однако это не даёт гарантий на будущее и не стимулирует Китай к возобновлению закупок американских энергоносителей.

• В рамках достигнутого соглашения Соединённые Штаты и Китай снизят тарифы на 115%, сохранив при этом дополнительный 10-процентный тариф. Другие меры, принятые США, останутся в силе.
• Китай также приостановит действие первоначального тарифа в размере 34% на товары из США, о котором было объявлено 4 апреля 2025 года, на 90 дней, но сохранит тариф в размере 10% на период приостановки.

США и Китай договорились о значительном снижении пошлин на 90 дней 

•  Совокупные пошлины США на большую часть китайского импорта будут снижены до 30%.
•  Пошлины Китая в размере 125% на товары из США снизятся до 10%. 

Для мировых рынков это прямой звонок к началу урегулирования торговых войн, что для нас, в том числе, оптимизм. 

❗️Приоритетным вопросом далее остается конфликт на Западе и решения по нему.

Частично, расчет позиций шел именно на эти решения🤝

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!