Субсидии

Лесопромышленные компании просят правительство продлить компенсации за транспортировку леса через порты Северо-Запада. Размер компенсации, который сейчас составляет 80%, должен быть повышен до 100% до 30 июня 2023 года.

Президент РФ поручил правительству представить предложения по усовершенствованию субсидирования перевозок лесной продукции. Ранее премьер-министр Михаил Мишустин выразил намерение увеличить максимальную компенсацию до 100%, но детали пока не уточнены.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2023/06/22/981703-lesopromishlennikam-rasshirili-subsidii-pri-perevozke-v-porti-severo-zapada

Гендиректор Аэрофлота сделал ряд заявлений в пятницу, согласно которым пассажиропоток по итогам года вырастет на 7% (и, возможно, даже сильнее).

— Аэрофлот планирует вернуться к раскрытию отчетности по МСФО — позитивная новость. Компания также планирует дальнейшее расширение географии полетов и ожидает подписания договора по поставке авиатехники.

— Компания прогнозирует рост числа перевезенных пассажиров, но он может замедлиться во 2П23, поскольку по итогам 5М23 рост пассажиропотока был существенно выше 7% г/г — 23.5%.

— Гендиректор выступил против продления госсубсидий, которые искажают ценовые сигналы (мы с ним согласны).

В целом компания развивается, спрос на перелеты восстанавливается, география полетов расширяется. Аэрофлот готовится к подписанию крупного договора на поставку отечественной авиационной техники, которая должна стартовать в конце 2023 г. Вероятность частичного обнуления (или существенного снижения) лизинговых платежей, что могло бы помочь снизить отток денежных средств, пока принимает форму переноса самолетов в российскую юрисдикцию и их выкупа. Таким образом, лизинговые платежи в адрес недружественных лизингодателей снизятся, но не исчезнут, а перераспределятся в пользу новых российских собственников.

( Читать дальше )

По информации Bloomberg, в правительстве рассматривается вопрос сокращения субсидий для НПЗ с целью ограничения расходов бюджета. Индикативные цены на бензин и дизтопливо, заложенные в формулы расчета субсидий, могут быть повышены на 50%. Окончательное решение относительно масштаба налоговых поправок еще не принято. Тем временем Минфин опровергает сообщения СМИ о грядущем изменении параметров демпфера и даже факт таких обсуждений.

В случае роста индикативных цен на бензин и дизельное топливо демпфер по бензину уйдет в зону отрицательных значений, то есть производители будут должны платить в бюджет, а демпфер по дизельному топливу станет низким. Компенсирующий фактор — снижение НДПИ на нефть, поскольку демпферный компонент в формуле расчета налога станет нулевым. Вместе с тем для всех анализируемых нами нефтяных компаний изменение окажется негативным, в большей степени для Татнефти, Газпром нефти и Башнефти. Наши фавориты в секторе — Роснефть и ЛУКОЙЛ.

Бахтин Кирилл
Мордовцев Василий

( Читать дальше )

Федеральная Антимонопольная Служба (ФАС) предложила ввести субсидии на перевозку топлива, такого как уголь и мазут, на Дальний Восток по аналогии с существующими субсидиями на перевозку нефтепродуктов.

Цель таких субсидий — снижение стоимости производства электроэнергии на Дальнем Востоке. Некоторые компании, такие как «РусГидро», приветствуют эту идею, но ОАО РЖД выразила опасения, что это может привести к нерациональной логистике. Подробности о предложении ФАС пока неизвестны.

Источник: www.kommersant.ru/doc/5915023

Ассоциация эксплуатантов воздушного транспорта просит правительство продлить субсидию на RUB 100 млрд в 2023 г., пишет Коммерсант. Субсидия действовала с апреля по октябрь прошлого года (была продлена до марта 2023 г.). Напомним, в прошлом году около половины отраслевой субсидии для авиакомпаний в размере RUB 100 млрд получил Аэрофлот (часть из которой, возможно, направил на снижение цен на билеты). Сейчас Аэрофлот работает без субсидий.

Субсидии существенно влияют на бизнес авиакомпаний. В случае продления субсидии в прежнем объеме это может добавить около RUB 50 млрд к выручке Аэрофлоту, однако влияние на EBITDA не такое линейное. В целом потенциальная выплата субсидии (решения пока нет) может быть воспринята рынком позитивно, однако мы считаем, что искажение ценовых сигналов (через субсидии), скорее, негативным явлением для рынка авиаперевозок в долгосрочной перспективе.

Предложение продлить субсидирование для авиакомпаний в прежнем объеме в 2023 г. может добавить около RUB 50 млрд к выручке Аэрофлота, однако влияние на EBITDA не такое линейное. Решение пока не принято.

Булгаков Дмитрий

( Читать дальше )

Программа государственных субсидий на закупки флота для внешнеторговых операций может распространиться до 2034 года на 85 судов, большинство из которых — балкеры, в том числе Capesize. Ожидается, что банки выделят на эти цели более 150 млрд руб., из которых правительство субсидирует порядка 70 млрд руб., в том числе 24 млрд руб.— в ближайшие два года. При этом в программе почти нет нефтяных танкеров. По мнению аналитиков, потребности в судах для перевозки нефти уже закрыты «теневым флотом».

Вчера на заседании правительства министр транспорта РФ Виталий Савельев обсудил итоги 2022 года в российской авиаотрасли, а также планы на 2023 год. Основные выводы приводим ниже:

— Пассажиропоток российских авиаперевозчиков в 2022 году превысил 95 млн человек. План на 2023 год составляет 101 млн пассажиров.

— Парк пассажирских воздушных судов России насчитывает 1 164 самолета, этого достаточно для полного удовлетворения спроса на внутренних и международных рейсах.


( Читать дальше )

«Аэрофлот» — больше подробностей о работе авиакомпании от ее гендиректора. Вчера на сайте РБК вышло подробное интервью с гендиректором «Аэрофлота» Сергеем Александровским. Основные выводы можно сделать следующие:

— Компания не планирует делистинг. «Аэрофлот» снова станет публиковать финансовые показатели по мере стабилизации ситуации в отрасли.

— Коэффициент ЧД/EBITDA в 2022 г. снизился по сравнению с 2021 г.


( Читать дальше )

 

Европейский союз уже много лет пытается справиться с коррупцией в Венгрии, где правящая партия заполнила суды, а государственные контракты, как правило, достаются друзьям премьер-министра Виктора Орбана. 

Теперь все выглядит серьезно. 

С прошлого года у блока появилось два мощных новых инструмента. 

Во-первых, это фонд восстановления после COVID в размере 750 млрд евро, который требует, чтобы план расходов каждой страны был сертифицирован Европейской комиссией. 

Второй — «механизм обусловленности», который позволяет блокировать помощь ЕС и требовать реформ.

Орбан обычно осуждает жалобы ЕС как вмешательство брюссельских бюрократов. Но с миллиардами евро на балансе Венгрия вдруг заинтересовалась сотрудничеством. 

( Читать дальше )

🔥🇪🇺 Общий уровень инфляции в странах Еврозоны (валютный союз, использующий евро) поднялся до 10,7% гг в октябре vs 9,9% гг месяцем ранее, и это вновь абсолютный рекорд (начиная с 1997 года). Помесячная динамика тоже увеличилась 1,5% мм vs 1,2% мм. Чудовищные показатели, учитывая, что инфляция в среднем не поднималась выше 1,5%, а в некоторые периоды была отрицательной (берём период начиная с 2014 года). Если смотреть на темпы прироста, то можно с уверенностью говорить, что Еврозона может догнать по инфляции Россию, а для них эти цифры страшнее, чем для нас.

( Читать дальше )